前言：半導(dǎo)體行業(yè)是科技進(jìn)步的象征，近幾十年來(lái)現(xiàn)代科技的進(jìn)步日新月異，以集成電路為代表的半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)也在不斷的增長(zhǎng)，已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。過(guò)去十多年間，國(guó)家對(duì)于集成電路的發(fā)展不斷給予政策支持，而自棱鏡門(mén)事件之后，國(guó)家更是把集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上升到國(guó)家安全戰(zhàn)略的高度，支持力度空前。與此同時(shí)，也帶動(dòng)了民間資本對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的投資熱情。
長(zhǎng)盈精密進(jìn)軍半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域
過(guò)去在A股兩千多家上市公司中半導(dǎo)體公司數(shù)量屈指可數(shù)。自2014年初IPO重啟后，已經(jīng)有楊杰科技和晶方科技兩家公司順利上市，即將上市的公司有已經(jīng)在證監(jiān)會(huì)進(jìn)行預(yù)披露的半導(dǎo)體公司兆易創(chuàng)新、匯頂科技、深?lèi)?ài)半導(dǎo)體，借殼S舜元的盈方微，以及即將新三板上市的艾為電子。未來(lái)，有望在A股上市的半導(dǎo)體公司，還有展訊、銳迪科、美新半導(dǎo)體、瀾起科技等在美國(guó)進(jìn)行私有化退市的公司。
上市的公司中，看好半導(dǎo)體行業(yè)無(wú)限前景的公司也為數(shù)不少，長(zhǎng)盈精密就是其中之一。5月5日，長(zhǎng)盈精密宣布，擬以不高于人民幣5000萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)蘇州宜確20%的股權(quán)。融資完成后，蘇州宜確股權(quán)結(jié)構(gòu)將變?yōu)椋涸蓶|持股65%、中芯聚源或其關(guān)聯(lián)方將持股15%、長(zhǎng)盈精密持股20%。其中，中芯聚源由中芯國(guó)際等股東共同出資成立。
據(jù)了解，蘇州宜確半導(dǎo)體計(jì)劃推出應(yīng)用于手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的功率放大器（PA），后續(xù)公司將進(jìn)一步推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)射頻接入產(chǎn)品及物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的半導(dǎo)體芯片。
據(jù)手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)老杳透露，蘇州宜確創(chuàng)始人陳俊為之前銳迪科微電子PA項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，當(dāng)年RDA成立，陳俊和RDA董事長(zhǎng)戴保家一起從美國(guó)歸來(lái)參與創(chuàng)業(yè)，兩年前離職銳迪 科到浙江大學(xué)做教師。傳蘇州宜確由陳俊和另外一個(gè)合伙人一起成立，名字不詳。據(jù)說(shuō)這名合伙人之前在美國(guó)與陳俊是同事，后來(lái)在國(guó)民技術(shù)負(fù)責(zé)PA項(xiàng)目，后來(lái)離職返回美國(guó)，此次回到蘇州與陳俊一起創(chuàng)建宜確。
PA（功率放大器）是手機(jī)中除了主芯片以外，最重要的外圍元器件之一，影響著手機(jī)的信號(hào)強(qiáng)度、通信質(zhì)量以及基站效率。2G手機(jī)時(shí)代僅需要兩顆PA，而4G手機(jī)時(shí)代由于支持的頻段更多，使得一部4G手機(jī)需要四顆PA芯片，需求量大大提升。
自去年下半年國(guó)內(nèi)中低端智能手機(jī)的爆發(fā)對(duì)PA需求不斷放大。從第二季度開(kāi)始，PA芯片市場(chǎng)便處于供貨緊張的狀態(tài)，5月下旬更出現(xiàn)斷貨問(wèn)題，PA芯片供給缺口越來(lái)越大。據(jù)了解，去年因?yàn)镾kyworks的缺貨導(dǎo)致了整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)供貨吃緊。
投資蘇州宜確只是戰(zhàn)略布局
一邊是巨大的市場(chǎng)，但另一邊又是異常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。用冰與火的市場(chǎng)來(lái)形容一點(diǎn)不為過(guò)。目前國(guó)內(nèi)PA的高端市場(chǎng)長(zhǎng)期被RFMD、Skyworks這樣的國(guó)際巨頭所壟斷，中低端市場(chǎng)又有RDA、Vanchip、中普微、慧智微、漢天下等眾多國(guó)內(nèi)PA廠商廝殺。
中國(guó)信息通信研究院（CAICT）最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)的出貨總量突破1億部。4G手機(jī)出貨量8623.9萬(wàn)部，占到79.1%，同比增長(zhǎng)785.8%，4G已取代3G成為國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)新的增長(zhǎng)引擎。4G市場(chǎng)或許是PA市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中的一個(gè)制高點(diǎn)。
據(jù)悉，蘇州宜確目前尚無(wú)產(chǎn)品問(wèn)世，但正在研發(fā)的4G PA技術(shù)在業(yè)內(nèi)屬于領(lǐng)先地位，產(chǎn)品有望年底上市。此次對(duì)于蘇州宜確2.5億的估值，足以證明長(zhǎng)盈精密等投資者對(duì)其技術(shù)和前景的看好。
市場(chǎng)認(rèn)為，對(duì)于參股公司而言，蘇州宜確解決了從芯片設(shè)計(jì)(原RDA 核心團(tuán)隊(duì))、芯片制造(中芯國(guó)際)、芯片銷(xiāo)售(長(zhǎng)盈精密智能終端客戶(hù)池)的完整閉環(huán),可以協(xié)同三方各自資源,迅速實(shí)現(xiàn)移動(dòng)智能終端功率放大器芯片及相關(guān)產(chǎn)品的推廣, 迅速擴(kuò)展銷(xiāo)售規(guī)模,占領(lǐng)市場(chǎng)。
然而，老杳卻認(rèn)為，即使長(zhǎng)盈精密與大多數(shù)一線(xiàn)手機(jī)品牌 有著不錯(cuò)的合作關(guān)系，對(duì)于完全不同的PA市場(chǎng)，對(duì)蘇州宜確的幫助并不大。
春節(jié)過(guò)后，A股市場(chǎng)持續(xù)上漲，上周迎來(lái)調(diào)整，快牛將變慢牛。但有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，調(diào)整后市場(chǎng)仍有第三波上揚(yáng)的可能性。而創(chuàng)業(yè)板和中小板中的龍頭，成長(zhǎng)迅速，業(yè)績(jī)有保障，市值增長(zhǎng)空間大，且在本輪牛市中迅速成長(zhǎng)，獲得資金青睞的新一代藍(lán)籌逐漸成為投資主線(xiàn)，未來(lái)有望接替主板中的就藍(lán)籌，成為未來(lái)中國(guó)股市的中堅(jiān)力量。
長(zhǎng)盈精密，目前市值200.16億，市盈率54.11，遠(yuǎn)低于創(chuàng)業(yè)板103的平均市盈率。2015年第一季度，長(zhǎng)盈精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.3億元，同比增長(zhǎng)105%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9245萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56%;基本每股收益0.18元。目前公司CNC設(shè)備達(dá)到2500臺(tái)，預(yù)計(jì)年底將進(jìn)一步擴(kuò)至3500臺(tái)。長(zhǎng)盈精密受益于國(guó)內(nèi)高端智能手機(jī)金屬外觀件的強(qiáng)勁需求。作為行業(yè)龍頭，長(zhǎng)盈精密目前已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)主流手機(jī)廠商的重要合作伙伴。其金屬機(jī)殼業(yè)務(wù)將進(jìn)入到收獲期，是其今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最大助推劑。
無(wú)論從市值、公司成長(zhǎng)性、所處行業(yè)還是業(yè)績(jī)、題材來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)盈精密都具備成為“新藍(lán)籌”的巨大潛力。參股蘇州宜確,也確實(shí)有利于長(zhǎng)盈精密迅速拓展無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)射頻接入相關(guān)產(chǎn)品和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā),研制和生產(chǎn)。但是需要指出的是，半導(dǎo)體行業(yè)是需要持續(xù)的投入和努力，華為海思不計(jì)成本十年磨一劍，終于等到了麒麟925的成功，但盈利狀況外界無(wú)從得知；同屬PA領(lǐng)域的中普微，半年間實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻番，依然未擺脫虧損的狀況…… 所以，對(duì)于長(zhǎng)盈精密來(lái)說(shuō)，在導(dǎo)體領(lǐng)域的投入短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)是很不現(xiàn)實(shí)的，對(duì)業(yè)績(jī)不會(huì)有什么影響，更多的是工業(yè)4.0的戰(zhàn)略布局。