公司預計2016年一季度歸屬上市公司股東凈利潤為1.14~1.21億元,同比增長50%~60%。公司業(yè)績重回高增長,一方面是大客戶需求增長,另一方面其他小功率以及中功率激光訂單也保持快速增長。公司是一家技術驅(qū)動的公司,技術沉淀帶來的成長逐步體現(xiàn)。

　　15年小年不小,16年業(yè)績?nèi)旮咴鲩L可期。

　　此前公司發(fā)布2015年度業(yè)績快報,2015年實現(xiàn)收入55.71億,同比增0.09%;凈利潤7.46億,同比增長5.38%。公司在大客戶需求“小年”仍然保持增長,小年不小,拓展非蘋果的努力收到回報。展望16年,公司業(yè)績?nèi)旮咴鲩L可期:國外大客戶大年,貢獻收入大幅增長;光纖激光器自制部分量產(chǎn)將為公司帶來成本優(yōu)勢,從而加速公司激光設備在制造領域應用的滲透;機器人自動化領域加速布局。公司近期并購西班牙Aritex和沈陽賽特維,戰(zhàn)略布局逐步清晰。

　　盈利預測與評級。

　　公司在激光領域具備長期的技術積累和規(guī)模優(yōu)勢,16年在機器人與工業(yè)自動化領域積極布局。公司這種掌握核心技術、創(chuàng)新驅(qū)動型的企業(yè)將是穿越牛熊的優(yōu)質(zhì)標的。我們預計公司15~17年EPS分別為0.71/1.02/1.23元,給予公司買入評級,繼續(xù)推薦。

　　風險提示。

　　大客戶需求不及預期的風險;激光設備行業(yè)需求不及預期的風險;新業(yè)務拓展不及預期的風險。