聯(lián)想發(fā)布了截至2016年3月31日的年度報告。報告顯示，轉型中的聯(lián)想集團PC業(yè)務和手機業(yè)務雙雙下滑，全財年凈虧損1.28億美元(約合8.4億元人民幣)，這是公司時隔6年來第一次出現(xiàn)虧損。
屋漏偏逢連夜雨，還有媒體報道，谷歌公司正尋求出售聯(lián)想集團股票，價格在每股4.56~4.62港元之間，以套利2.18億~2.21億美元。雖然這件事尚未得到谷歌和聯(lián)想的回應，但6月2日聯(lián)想集團股價已經應聲下挫，全天跌去4%。
面對上一財年聯(lián)想出現(xiàn)的巨虧，有著“打工皇帝”美譽的聯(lián)想CEO楊元慶當即表態(tài)，“明年我將不再拿限制性股票了，因為這相當于現(xiàn)金。我會只拿期權，因為只有股價上去了期權才有價值?！北M管如此，分析師們卻并不賣賬，他們指出：“智能手機市場曾是我們對聯(lián)想的最后希望，但它失敗了?！?/p>
聯(lián)想成立于1984年，而華為成立于1987年，由于成立較早，聯(lián)想的銷售額曾十幾倍于華為。1992年華為銷售額超1億，而同期的聯(lián)想銷售已達17.67億元。到了1993年，聯(lián)想的銷售額更是站上了30億的高峰。而當時的華為無論如何也不能與聯(lián)想比肩。
不過，到了2014年兩者的銷售規(guī)模已站上了同一位置，華為業(yè)績465億美元，聯(lián)想463億美元。另外從雙方的凈利潤看，華為是聯(lián)想的5.42倍。顯然，華為在這場商業(yè)馬拉松的后半程，趕超了聯(lián)想。那么是什么原因導致聯(lián)想集團業(yè)績出現(xiàn)罕見的巨虧呢?
據(jù)聯(lián)想的年報稱，公司經營費用同比增加20%至66.86億美元，主要是由于本財年第二季度包括了重組成本和一次性的費用，以及與摩托羅拉和System X兩項收購業(yè)務有關的無形資產攤銷，還有作為收購摩托羅拉交易一部份而發(fā)行的三年期承兌票據(jù)利息等費用共3.30億美元所致。
如果撇除這些總計9.23億美元的費用，以及與并購有關的非現(xiàn)金費用，聯(lián)想集團在上一財年的報表應是正數(shù)。顯然，快速擴張導致的成本攤銷吞噬了聯(lián)想集團的凈利潤。
再者，隨著中國和北美洲中低端手機市場的萎縮，給聯(lián)想向移動業(yè)務轉型增添了困難。聯(lián)想的手機業(yè)務并未有起色。2015年，聯(lián)想全球智能手機的銷量同比下跌13%，只售出6600萬部。
另據(jù)年報顯示，報告期內聯(lián)想移動業(yè)務的總收入同比上升7%至97.79億美元，占公司整體收入約22%。但是，即使撇除會計處理衍生的與并購有關的非現(xiàn)金費用，公司移動業(yè)務仍然錄得除稅前經營虧損4.69億美元。
其三，由于盲目對外并購擴張，使得聯(lián)想集團債臺高筑，而龐大的利息支出，也會抹掉聯(lián)想的凈利潤。事實上，收購摩托羅拉和IBM讓聯(lián)想債臺高筑。據(jù)彭博社報道，聯(lián)想在2020年前需要償還30億美元的債務。如果艱巨的市場條件給聯(lián)想造成了業(yè)績的滑坡，那么龐大的債務則會加劇聯(lián)想的金融壓力。
再次，聯(lián)想投入的研發(fā)費用相對較少，使得其造血能力衰弱。根據(jù)2006-2015財年財報顯示，聯(lián)想歷年的研發(fā)支出中，僅2015財年的研發(fā)收入占比達到2.6%，其余年份均低于1.9%。過去10年，聯(lián)想累計投入研發(fā)成本44.05億美元，尚不及華為去年一年的研發(fā)支出。
更要命的是，聯(lián)想不重視旗艦機的研發(fā)，其研發(fā)團隊話語權都讓產品團隊主導。然而產品團隊在用戶體驗能力上又欠成熟。因為在PC時代，用戶界面體驗交給了微軟，而到了手機時代，則需要聯(lián)想自己來做。在這關鍵之時，聯(lián)想的研發(fā)團隊卻沒有話語權，那么就會發(fā)生諸多問題，銷售額滑落在所難免。
最后，聯(lián)想在向移動業(yè)務轉型時，主要依賴于以蘇寧、京東、天貓為代表的運營商渠道，而沒有努力致力于自身品牌渠道的開發(fā)。在2015年之前，聯(lián)想大約有80%~ 90%的手機業(yè)務依賴這些渠道。
不過，三個運營商就有三個制式，每一個都要求“私人定制”，而且都是低端產品。這導致聯(lián)想失去了研發(fā)精品手機的契機，進不了高端領域，所以這些渠道的成功反倒害了聯(lián)想。
作為沒落IT貴族的聯(lián)想出現(xiàn)巨虧，我們并不會感到奇怪。一方面手機移動市場趨于飽和，聯(lián)想再想來分一杯羹，轉型困難會很大。另一方面，聯(lián)想在并購一些企業(yè)中支出過大，造成債臺高筑，這會鯨吞聯(lián)想的本就下滑的利潤。當然，在研發(fā)費用上投入較少，對研發(fā)團隊不夠重視，也使得聯(lián)想難以拿出與蘋果等世界一流商家的高端產品來。