6月份AMD發(fā)布199美元的RX 480顯卡時(shí)，大家覺得AMD這一次又會(huì)重拾田忌賽馬策略，繼續(xù)用性價(jià)比吸引玩家，但等到RX 480及前天發(fā)布的RX 470顯卡真上市了，大家覺得AMD顯卡其實(shí)并不便宜了，性價(jià)比甚至不如NVIDIA的GTX 1060顯卡，很多人覺得AMD藥丸了？但事實(shí)可能讓有些人接受不了，AMD現(xiàn)在的情況反而在好轉(zhuǎn)，公司營(yíng)收情況正在改善，股價(jià)一直在上漲，現(xiàn)在已是去年同期股價(jià)的三倍多，而分析師們甚至上調(diào)AMD股價(jià)預(yù)期到8美元，并給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　AMD股價(jià)一年來走勢(shì)——現(xiàn)在差不多是去年同期的三倍股價(jià)了

　　對(duì)于某些處于困境的公司，有些人天真地認(rèn)為這種公司就得依賴高性價(jià)比產(chǎn)品，通過降價(jià)薄利多銷，搶回市場(chǎng)份額，這樣才能翻身，但殘酷的事實(shí)是——產(chǎn)品越賣越便宜的公司往往是條不歸路（我不是說小米?。?，會(huì)陷入越降價(jià)越?jīng)]人買的境地，現(xiàn)在大家應(yīng)該能明白為什么之前諾基亞、Moto還有現(xiàn)在的HTC手機(jī)明明大家認(rèn)為他們沒什么競(jìng)爭(zhēng)力、吸引力了，但他們的手機(jī)還是那么貴。

　　對(duì)AMD來說，這個(gè)道理也是成立的，大家可以看下AMD的財(cái)報(bào)，他們的毛利率通常在30%左右，而Intel毛利率一直維持在60%以上，NVIDIA也有55%，要知道半導(dǎo)體公司毛利率40%是個(gè)分水嶺，因?yàn)榘雽?dǎo)體研發(fā)是高風(fēng)險(xiǎn)高投入，產(chǎn)品成本就不是晶圓電路這么簡(jiǎn)單。

　　扯了這么多再回到AMD身上，這段時(shí)間大家對(duì)RX 480及RX 470顯卡的市場(chǎng)定價(jià)可能并不滿意——至少很多人覺得這不像是以前的AMD公司了，但對(duì)AMD來說，現(xiàn)在的路才是對(duì)的，他們的營(yíng)收情況正在改善，7月份的財(cái)報(bào)中終結(jié)了六連虧，雖然這主要是賣掉封裝廠賺的錢，但AMD CEO蘇姿豐表示他們的財(cái)務(wù)狀況正在改善。

　　上個(gè)季度，帶給AMD利好的主要是半定制處理器業(yè)務(wù)及授權(quán)費(fèi)，前者是因?yàn)锳MD拿下了微軟、索尼的新訂單，而AMD早前跟中國(guó)天津海光公司達(dá)成了X86授權(quán)協(xié)議，獲得了2.93億美元的授權(quán)費(fèi)，上季度中就因此拿到了2600萬美元的費(fèi)用。

　　本季度中，AMD正式推出了Polaris顯卡，隨著產(chǎn)品上市銷售，Q3季度AMD應(yīng)該能從中獲得收益。再到了Q4季度，AMD還會(huì)推出嘔心瀝血研發(fā)多年的Zen處理器，雖然只會(huì)在桌面市場(chǎng)上少量上市，但Zen處理器會(huì)是未來AMD產(chǎn)品的基石，重返高性能服務(wù)器市場(chǎng)就靠它了。

　　如果再算上微軟、索尼下一代主機(jī)訂單，這么多利好消息之下，AMD股價(jià)不漲才怪。在過去的幾年中，AMD股價(jià)曾經(jīng)長(zhǎng)期徘徊在2美元左右，但是這一個(gè)季度來AMD股價(jià)一直在漲，現(xiàn)在的股價(jià)是6.6美元了，其去年同期的三倍多了。

　　不過這還不是終點(diǎn)，MKM Partners公司分析師本周五上調(diào)了AMD股價(jià)預(yù)期，從6.5美元提高到了8美元，并給予“買入”評(píng)級(jí)。他們上調(diào)股價(jià)的原因就是認(rèn)為Polaris顯卡潛在的盈利，不過他們維持了全年41.3億美元的營(yíng)收預(yù)期，認(rèn)為每股還要虧損25美分，因?yàn)椤癆MD在新一代Polaris架構(gòu)升級(jí)上動(dòng)作太慢”（AMD操作市場(chǎng)渠道的能力不止是一個(gè)人在吐槽了）