展望未來(lái),光通5g、云安物聯(lián)
雖然4G建設(shè)高峰已過(guò),5G尚未開(kāi)始,但是流量持續(xù)高增長(zhǎng)推動(dòng)光通信板塊景氣;5G引領(lǐng)新一輪科技浪潮,也是中國(guó)未來(lái)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎,戰(zhàn)略地位顯著;同時(shí),物聯(lián)網(wǎng)有望迎來(lái)全面商用;數(shù)據(jù)流量驅(qū)動(dòng)云計(jì)算、信息安全-網(wǎng)絡(luò)可視化行業(yè)規(guī)模高速發(fā)展。展望未來(lái),我們看好光通信、5G、物聯(lián)網(wǎng)、信息安全和云計(jì)算的投資機(jī)會(huì)。
1、光通信——持續(xù)高景氣行業(yè)
流量是貫穿光通信產(chǎn)業(yè)景氣的最本質(zhì)主線,不斷驅(qū)動(dòng)光設(shè)備、光器件、光纖光纜的增長(zhǎng)。細(xì)分來(lái)看,1)流量驅(qū)動(dòng)光纖光纜需求增長(zhǎng)可持續(xù),而供給擴(kuò)張會(huì)受限光棒產(chǎn)能釋放,疊加5G即將到來(lái),光纖行業(yè)處景氣周期,重點(diǎn)推薦自主光棒產(chǎn)能快速擴(kuò)張的公司:亨通光電、通鼎互聯(lián);2)光器件/光模塊受益國(guó)產(chǎn)替代和份額提升(數(shù)據(jù)中心、高速光模塊高增長(zhǎng))以及未來(lái)5g的長(zhǎng)期邏輯,看好其長(zhǎng)期趨勢(shì)。重點(diǎn)推薦:中際旭創(chuàng);建議關(guān)注:光迅科技、博創(chuàng)科技、新易盛、天孚通信、昂納科技等。
2、5G——國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能,不改戰(zhàn)略地位
目前行業(yè)處于4G與5G的底部,5G作為未來(lái)確定性最強(qiáng)的科技產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì),將引領(lǐng)新一輪科技浪潮,也是我國(guó)未來(lái)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎,隨著承壓因素消除,以及5G標(biāo)準(zhǔn)、頻譜、牌照的落地,我們堅(jiān)定長(zhǎng)期看好5G。重點(diǎn)推薦:烽火通信、亨通光電、中天科技、通鼎互聯(lián)、中際旭創(chuàng);重點(diǎn)關(guān)注:中興通訊、光迅科技、生益科技、飛榮達(dá)、通宇通訊、京信通信等。
3、云計(jì)算——數(shù)據(jù)中心、云通信/云視頻風(fēng)起云涌。
首先,重點(diǎn)推薦云計(jì)算/大數(shù)據(jù)浪潮的受益者——天源迪科。其次,受益于云計(jì)算帶動(dòng)的流量高增長(zhǎng),IDC未來(lái)3年有望保持30%增長(zhǎng),我們看好具備一線城市土地資源、能評(píng)條件和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的專業(yè)化第三方IDC廠商:光環(huán)新網(wǎng);再次,云通訊低成本、高效率,全球企業(yè)用戶需求很大,但目前滲透率較低,未來(lái)增長(zhǎng)空間大,我們看好統(tǒng)一通信龍頭:億聯(lián)網(wǎng)絡(luò);重點(diǎn)關(guān)注云視頻會(huì)議:會(huì)暢通訊、ZOOM。最后,看好受益于云計(jì)算以及IPv6的建設(shè)浪潮的企業(yè)網(wǎng)龍頭:星網(wǎng)銳捷。
4、信息安全——網(wǎng)絡(luò)可視化方興未艾,前景廣闊。
網(wǎng)絡(luò)可視化行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)因素是數(shù)據(jù)流量不斷增長(zhǎng)對(duì)信息安全需求的不斷提升。骨干網(wǎng)100G/400G升級(jí)、大數(shù)據(jù)、SDN化以及未來(lái)的5G都將帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)可視化發(fā)展,具備長(zhǎng)期可成長(zhǎng)趨勢(shì)。重點(diǎn)推薦:通鼎互聯(lián)、烽火通信,重點(diǎn)關(guān)注:中新賽克(不在通信行業(yè)覆蓋)。
5、物聯(lián)網(wǎng)——有望迎來(lái)全面商用臨界點(diǎn)。隨著政策支持、運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)完善+補(bǔ)貼推動(dòng),物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入成本下降-出貨量增長(zhǎng)的正循環(huán),行業(yè)應(yīng)用有望大面積落地。重點(diǎn)推薦拓邦股份(智能控制器龍頭)、日海智能(平臺(tái)+模組布局完善);建議關(guān)注:宜通世紀(jì)、移為通信、高新興、廣和通等。
6、新興互聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)公司:首先,重點(diǎn)推薦深耕微信互聯(lián)網(wǎng)賽道,微信流量紅利的充分受益者:三維通信;其次,重點(diǎn)關(guān)注:具備大數(shù)據(jù)+人工智能技術(shù)的數(shù)字營(yíng)銷公司:梅泰諾(業(yè)績(jī)好、低估值)。