工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會(huì)聯(lián)合印發(fā)《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃(2018—2020年)》。行動(dòng)計(jì)劃提出，到2020年，信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬億元，年均增長11%以上。同時(shí)，行動(dòng)計(jì)劃要求，加快5G標(biāo)準(zhǔn)研究、技術(shù)試驗(yàn)，推進(jìn)5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程等；確保啟動(dòng)5G商用。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，結(jié)合近期國家科技領(lǐng)導(dǎo)小組成立、中移動(dòng)5G部署態(tài)度積極、美國通信設(shè)備供應(yīng)商Xilinx和IDTI對5G業(yè)務(wù)樂觀展望等事件，5G將有加速發(fā)展的可能。
中金認(rèn)為，行動(dòng)計(jì)劃要求“加快5G標(biāo)準(zhǔn)研究、技術(shù)試驗(yàn)，推進(jìn)5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程等；確保啟動(dòng)5G商用”。我們認(rèn)為這是官方明確給出5G時(shí)間表。我們注意到領(lǐng)導(dǎo)小組由多部委組成，而5G應(yīng)用涉及教育、科技、農(nóng)業(yè)等多行業(yè)，領(lǐng)導(dǎo)小組或成推動(dòng)5G落地重要平臺(tái)。結(jié)合5G標(biāo)準(zhǔn)近期確立，5G加速發(fā)展態(tài)勢明顯。
同時(shí)，中移動(dòng)業(yè)績會(huì)，5G部署態(tài)度更加積極。中移動(dòng)董事長尚冰表示，中移動(dòng)正積極推進(jìn)5G應(yīng)用試驗(yàn)和規(guī)模試驗(yàn)，公司已設(shè)立14個(gè)5G開放實(shí)驗(yàn)室，并在17市開始5G規(guī)模試驗(yàn)。維持18年規(guī)模試驗(yàn)，19年試商用，20年商用的時(shí)間表。我們認(rèn)為，雖然公司沒有改變5G時(shí)間表和規(guī)模的口徑，但和半年前相比，5G部署態(tài)度更加積極，建議投資者積極布局通信設(shè)備企業(yè)。
此外，北美設(shè)備企業(yè)對中國5G建設(shè)態(tài)度積極。最近北美FPGA廠商Xilinx及IDTI均對5G建設(shè)態(tài)度更加樂觀。全球運(yùn)營商頻率分配，我國頻率分配預(yù)計(jì)即將開啟。我國5G頻譜已經(jīng)確定，但運(yùn)營商分配仍在探討。預(yù)計(jì)2018年年內(nèi)將進(jìn)行頻譜分配，建議關(guān)注5G板塊標(biāo)的。
中金建議投資者關(guān)注中興通訊(主設(shè)備)、烽火通信(主設(shè)備)、中通服(工程)，光迅科技(光模塊)、鴻騰、昂納科技(光模塊)、Anritsu、Agilent(測試設(shè)備)、Xilinx(基站芯片)等產(chǎn)業(yè)鏈主要企業(yè)。
光大證券認(rèn)為，行動(dòng)計(jì)劃提出加快光纖及4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，確保2020年5G商用。一方面4G網(wǎng)絡(luò)面臨持續(xù)擴(kuò)容壓力，另一方面5G商用臨近，運(yùn)營商資本開支有望提前進(jìn)入上升通道，利好光通信/5G產(chǎn)業(yè)鏈，推薦：烽火通信、光迅科技，關(guān)注：中興通訊。
華創(chuàng)證券指出，文件明確提出確保啟動(dòng)5G商用，是當(dāng)前最為確定技術(shù)升級(jí)趨勢，為諸多新興應(yīng)用(超高清視頻實(shí)時(shí)傳輸、車聯(lián)網(wǎng)等)落地普及提供信息傳輸保障。上游元器件環(huán)節(jié)PCB及濾波器/射頻前端等最為受益，應(yīng)用增量顯著。
1、PCB：5G時(shí)代高頻/高速板應(yīng)用增量及附加值提升顯著，5G基站多采用高頻/高速PCB，天線/RRU/BBU對PCB需求總量約為4G基站下3~4倍?？春脟鴥?nèi)優(yōu)質(zhì)PCB廠商，如：東山精密、景旺電子、深南電路等。
2、濾波器/射頻前端：射頻領(lǐng)域最關(guān)鍵元件，5G濾波器等射頻前端價(jià)值量有望再上臺(tái)階，國內(nèi)相關(guān)廠商信維通信、三環(huán)集團(tuán)、三安光電等有望持續(xù)受益。
3、車聯(lián)網(wǎng)：5G主力應(yīng)用場景之一，《計(jì)劃》明確提出深化智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展，5G網(wǎng)絡(luò)有利于信息傳輸更低延遲及更高可靠性。信維通信：傳統(tǒng)射頻龍頭廠商，有望發(fā)力車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域；韋爾股份：擬并購全球CIS龍頭北京豪威，車載CIS全球第2僅次于OnSemi。