5G作為A股為數(shù)不多的熱點(diǎn)，在外圍股市大跌的情況下，僅靠一己之力力挽狂瀾，讓人嘆為觀止。
從基本面看，5G爆發(fā)有政策支撐。剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在產(chǎn)業(yè)層面提及的領(lǐng)域，5G獨(dú)樹(shù)一幟。
也就是說(shuō)，5G承擔(dān)了明年產(chǎn)業(yè)投資的大頭。因此，市場(chǎng)對(duì)2019年的5G元年非常憧憬，5G的投資機(jī)會(huì)成為各大賣方機(jī)構(gòu)2019年首選的最熱門的投資機(jī)會(huì)。
有專家預(yù)計(jì)，由于5G時(shí)代頻段高移，為解決覆蓋問(wèn)題，基站數(shù)將大幅增加，這將使得光纖、光模塊等用量大幅增加，市場(chǎng)空間廣闊。
5G的投資量級(jí)大約在1.2萬(wàn)億元，是4G時(shí)代的1.4倍左右，按照帶動(dòng)系數(shù)3.33計(jì)算，預(yù)計(jì)能撬動(dòng)4萬(wàn)億投資。
根據(jù)相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)分析，到2035年，5G的價(jià)值鏈將創(chuàng)造3.5萬(wàn)億美元的直接產(chǎn)出，帶來(lái)12.3萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，將促進(jìn)汽車、醫(yī)療、保健、教育等行業(yè)的顛覆性發(fā)展，提供超過(guò)2200萬(wàn)崗位的工作機(jī)會(huì)。
那么，籠統(tǒng)意義上的5G怎么去區(qū)分？在A股市場(chǎng)又該如何選擇好的投資標(biāo)的呢？
其實(shí)，按5G的受益先后順序看，首先應(yīng)該是設(shè)備制造商，其次是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維與優(yōu)化，最后是應(yīng)用層面，由于每一個(gè)層面的上市公司在行業(yè)內(nèi)的地位不一樣，受益程度也不一樣。
設(shè)備制造應(yīng)該是最先受益的，道理很簡(jiǎn)單，“要致富先修路”。電信設(shè)備制造業(yè)在這幾年由于運(yùn)營(yíng)商4G投資的減少而備受煎熬，除了華為等少數(shù)企業(yè)比較滋潤(rùn)，其它的都在苦等5G，而像大唐這樣的企業(yè)主業(yè)甚至虧得一塌糊涂。
設(shè)備制造的順序應(yīng)該是光纖光纜、基站設(shè)備，然后是射頻零部件，最后才是主基站的運(yùn)營(yíng)設(shè)備。因?yàn)?G的帶寬比4G高很多，對(duì)連接和信號(hào)輸送的要求非常高，就是連接的有效性必須保證，否則就沒(méi)法談萬(wàn)物互聯(lián)了，很多時(shí)候是不能掉線的，和3G4G的卡頓延時(shí)等還不一樣，這也是運(yùn)營(yíng)商在5G投入中的大頭，基本占了40%，從這個(gè)層面看，光傳輸?shù)凝堫^、射頻設(shè)備、小基站龍頭將受益。
其次是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維與優(yōu)化，就是基礎(chǔ)設(shè)施鋪好，還要測(cè)試運(yùn)營(yíng)維護(hù)。這部分的資本投入其實(shí)和4G差不多，因?yàn)?G時(shí)代也需要運(yùn)維，大概占5G總投資的10%。盡管5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)比4G要復(fù)雜得多，基站總數(shù)增多，但集中化、智能化趨勢(shì)明顯，而且運(yùn)維和優(yōu)化與4G相比工作量未必會(huì)有質(zhì)的飛躍。
因此，這個(gè)行業(yè)大概會(huì)維持一個(gè)平衡的趨勢(shì)，由于在4G時(shí)代運(yùn)維的企業(yè)基本都和運(yùn)營(yíng)商關(guān)系不錯(cuò)，因此這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)就是小公司眾多，但又都比較滋潤(rùn)，市場(chǎng)份額在5G時(shí)代不會(huì)出現(xiàn)大的變化，4G時(shí)代市場(chǎng)份額比較靠前的企業(yè)，在5G時(shí)代也會(huì)跟著受益。
第三是應(yīng)用層面，就是5G的場(chǎng)景應(yīng)用，這才是大頭。比如硬件層面5G手機(jī)和更換eSIM卡，這個(gè)eSIM卡就是萬(wàn)物互聯(lián)的基礎(chǔ)；再比如應(yīng)用層面的大數(shù)據(jù)云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人駕駛、遠(yuǎn)程教育和遠(yuǎn)程醫(yī)療等，這個(gè)領(lǐng)域的爆發(fā)空間更大，5G的數(shù)據(jù)計(jì)算量N倍于4G時(shí)代，云計(jì)算大數(shù)據(jù)企業(yè)將最受益。
其實(shí)大家現(xiàn)在都盯著通信設(shè)備企業(yè)，這沒(méi)什么錯(cuò)，但由于資本投入的延遲性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原因，未必會(huì)有長(zhǎng)久的好日子，為什么互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代設(shè)備硬件商只成就了一個(gè)華為，而阿里百度騰訊卻是應(yīng)用層面的大咖，5G是萬(wàn)物互聯(lián)，更是如此。