暴風(fēng)集團在資不抵債、實際控制人被公安機關(guān)采取強制措施的背景下，經(jīng)營活動還能平穩(wěn)運行嗎，公司的巨額應(yīng)付賬款還能償還嗎？

　　7月28日晚上，暴風(fēng)集團發(fā)布公告稱，公司實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關(guān)采取強制措施，相關(guān)事項尚待公安機關(guān)進一步調(diào)查。截至目前，公司經(jīng)營情況正常。公司管理層將加強管理，確保公司的穩(wěn)定和業(yè)務(wù)正常進行。同時，公司將制定相應(yīng)工作管理辦法及應(yīng)急預(yù)案，最大限度保障公司各項經(jīng)營活動平穩(wěn)運行。

　　值得關(guān)注的是，暴風(fēng)集團曾于7月12日發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2019年上半年，公司凈利潤為虧損2．3億—2．35億，上年同期虧損額為1．06億。此外，暴風(fēng)集團直言，公司存在截止2019年6月30日凈資產(chǎn)為負的風(fēng)險。在公司資不抵債、實際控制人被公安機關(guān)采取強制措施的背景下，暴風(fēng)的經(jīng)營活動還能平穩(wěn)運行嗎？

　　暴風(fēng)集團出事前夜：公司財報涉嫌造假

　　暴風(fēng)集團的主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)，主要為銷售商品、廣告業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)付費業(yè)務(wù)等。公司于2015年3月初登陸創(chuàng)業(yè)板，當(dāng)年以28個漲停板成為新股中，漲幅最大的股票，股價最高超過140元，市值也曾超過350億。

　　不過，四年以后的今天，曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板大妖股已跌落神壇。截至2019年7月26日，公司股價僅為6．3元，總市值為20．76億。

　　股價暴跌背后，是暴風(fēng)集團業(yè)績的持續(xù)低迷。以2018年為例，該年公司營業(yè)收入為11．26億，同比暴跌41．15％；凈利潤為虧損10．9億。

　　事實上，暴風(fēng)集團的審計師—大華會計師事務(wù)所，對該公司的2018年年報出具了保留意見的報告。該報告稱，截止2018年底，公司流動資產(chǎn)為6．19億，流動負債為20．81億；公司子公司暴風(fēng)智能流動資產(chǎn)4．12億，流動負債16．55億；這些事項表明存在可能導(dǎo)致對暴風(fēng)集團持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不確定性，暴風(fēng)集團財務(wù)報表卻未對這一事項做出充分披露。

　　該報告還稱，其無法對暴風(fēng)集團母公司未來期間很可能取得的用來抵扣可抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額的適當(dāng)性作出準確判斷。此外，暴風(fēng)集團2018年商譽賬面余額為1．35億，該商譽是由并購暴風(fēng)智能產(chǎn)生，暴風(fēng)集團稱該年無需集團商譽減值，大華會計師事務(wù)所稱，無法對商譽減值測試結(jié)論作出準確判斷。值得關(guān)注的是，樂視也曾通過遞延資產(chǎn)所得稅的相關(guān)科目進行財務(wù)造假。

　　其實，據(jù)藍鯨紅岸風(fēng)險挖掘系統(tǒng)顯示，2017年和2018年，暴風(fēng)集團均存在財務(wù)粉飾的風(fēng)險，2018年，公司財務(wù)粉飾得分為82．96分，極有可能進行了財報造假。

　?。▓D片來源：藍鯨紅岸風(fēng)險挖掘系統(tǒng)）

　　不計成本出逃？公司高管火速減持

　　2019年6月19日，暴風(fēng)集團發(fā)布了公司高管減持股份的預(yù)披露公告，公告稱，公司高級管理人員張鵬宇計劃自公告之日起十五個交易日后減持公司股份數(shù)量合計不超過5．13萬股。

　　值得關(guān)注的是，在減持計劃發(fā)布后的短短一個自然月內(nèi)，張鵬宇就已完成了減持。7月24日，暴風(fēng)集團發(fā)布公告稱，張鵬宇的減持計劃已實施完畢，減持價分別為6．38元、6．39元。而從暴風(fēng)集團股價的走勢來看，6．4元／股附近的價格，幾乎是其上市以來的最低區(qū)域，張鵬宇在最低區(qū)域進行火速減持，其減持決心之大可見一斑。下圖為紅岸研究中心對暴風(fēng)集團公告的截圖：

　　不只是張鵬宇，暴風(fēng)集團的實際控制人馮鑫也在火速減持。2019年5月1日，實際控制人為馮鑫的融輝似錦、瑞豐利永、眾翔宏泰發(fā)布了減持公告。6月5日時，該減持計劃已實施完畢，共減持了109．94萬股，減持價格在6．5元—7元附近。

　　暴風(fēng)集團旗下已無資產(chǎn)？公司應(yīng)付賬款近15億

　　據(jù)藍鯨紅岸風(fēng)險挖掘系統(tǒng)顯示，截止2018年底，暴風(fēng)集團的貨幣資金未1020．05萬，與上年相比暴跌94．11％。與此公司，公司應(yīng)付賬款（包括應(yīng)付票據(jù)）為14．66億，同比大漲45．86％。

　?。▓D片來源：藍鯨紅岸風(fēng)險挖掘系統(tǒng)）

　　其實，除了應(yīng)付賬款外，暴風(fēng)集團還有不少的其他應(yīng)付款，截至2018年底，公司其他應(yīng)付款為2．59億。而到今年一季度時，暴風(fēng)集團的應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款再次雙雙上漲。據(jù)財報，截至2019年3月底，公司應(yīng)付賬款（包括應(yīng)付票據(jù)）為14．72億，其他應(yīng)付款為2．62億；此外，公司還有2．19億的短期借款。

　　值得關(guān)注的是，暴風(fēng)集團很可能已無力還債。據(jù)報道，北京法院審判信息網(wǎng)近日發(fā)布的兩份裁定書顯示，北京市海淀區(qū)人民法院通過財產(chǎn)調(diào)查系統(tǒng)對暴風(fēng)集團股份有限公司（暴風(fēng)集團）的銀行存款、車輛、房產(chǎn)、股權(quán)及其他財產(chǎn)進行調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)暴風(fēng)集團有其他可供執(zhí)行財產(chǎn)。法院決定將暴風(fēng)集團納入失信被執(zhí)行人名單，對其進行信用懲戒。