告別互聯(lián)網時代，我們正進入全新的物聯(lián)網時代：工廠里的每個產品，都有自己的電子“身份證”——二維碼、數(shù)字碼，由此人們可以時時追蹤物流信息、防偽防竄；商場里的無人售貨機、自助收銀機隨處可見；家里的智能音箱、智能門鎖等設備，為我們提供安全和便利。

    人與物，物與物，因物聯(lián)網技術，建立了前所未有的緊密聯(lián)系。

    利爾達（832149）便是物聯(lián)網行業(yè)深耕了十幾年的知名企業(yè)。如今，利爾達的產品已被廣泛用于智能水表、可穿戴設備、醫(yī)療設備等各行各業(yè)。憑借在物聯(lián)網行業(yè)的長期沉淀，利爾達的業(yè)務覆蓋了從電子元器件到云平臺的各個環(huán)節(jié)，是為數(shù)不多的物聯(lián)網全產業(yè)鏈打造者和布局者。

    隨著物聯(lián)網技術的不斷更迭，百億級的“萬物互聯(lián)”市場正在徐徐展開，業(yè)內競爭也日益激烈。即使如英維思、拓邦股份（002139）和而泰（002402）等海內外龍頭，在市場中所占份額也不足1％。面對如此擁擠的賽道，利爾達該如何在細分市場擴大優(yōu)勢、占有一席之地？

    新基建下的物聯(lián)網“弄潮兒”

    沒有名校團隊創(chuàng)業(yè)背景，沒有高新技術積累，利爾達的起家相當?shù)驼{。2001年，利爾達還只是一家普通的電子器件貿易商?？恐礓N售德州儀器等大型國際廠商的芯片，利爾達賺得了“第一桶金”，但并未止步于此。在銷售積累客戶的同時，利爾達大筆投入研發(fā)，重點攻破芯片下游環(huán)節(jié)，幫助芯片更好地暢銷于具體應用場景。

    很快，利爾達自主研發(fā)的嵌入式微控制器和無線通信傳感器便誕生了。嵌入式微控制器將應用軟件固化在芯片之內，能控制、監(jiān)視或管理其他設備。傳感器則能將難以采集和運算的非電量信號轉換成規(guī)律的電信號。結合兩者的技術，利爾達推出了自己的智能表計、智能溫控等產品，這些產品可實現(xiàn)遠程讀取、監(jiān)控數(shù)據等功能。

    憑借前期積累的客戶資源，水、熱、氣智能三表市場被逐漸打開，成為利爾達營業(yè)收入的主要來源。隨著品牌知名度的提升，利爾達囊括了國家電網、三星電氣（601567）、新奧集團（600803）等諸多大型客戶。

    2015年，物聯(lián)網通信技術有了巨大的突破。業(yè)界提出了能夠極大地降低物聯(lián)網應用成本的新型通信技術——NB－IoT。著眼于低功耗、廣覆蓋的通信應用，NB－IoT十分適用于智能表計等海量低頻率、低耗電、小數(shù)據傳輸?shù)膽脠鼍??？礈柿诉@個契機，利爾達全力出擊，終于迎來又一次飛躍。

    2017年5月，利爾達發(fā)布了當時全球最小尺寸NB－IoT 模組，同時推出全球首個端到端開發(fā)平臺，突破了NB－IoT 開發(fā)前期調測瓶頸。利爾達在NB－IoT方面的技術優(yōu)勢獲得了客戶和運營商的一致好評，成為首批入圍電信補貼并成功入庫的企業(yè)。一年之內，公司與十幾個運營商地市公司簽訂NB－IoT戰(zhàn)略協(xié)議，培養(yǎng)了大批客戶群體。

    突破了NB－IoT方面的技術，利爾達的產品逐漸在各領域滲透開來：

    其傳統(tǒng)業(yè)務與時俱進，升級為更低成本、高效率的NB－IOT智能三表；與此同時，可穿戴設備、物流定位器等新型產品如雨后春筍般爆發(fā)。接下阿里合作的橄欖枝，利爾達與其共同開發(fā)家庭智聯(lián)網設備；與百度合作，利爾達推動其小魚WiFi 智能音箱量產；與海爾、電信簽署協(xié)議，利爾達參與推出智能空調…

    僅僅一年，利爾達NB－IoT模組出貨量突破300萬。在NB－IoT之外，利爾達還積極拓展Lora、Wifi等通訊技術，積累了多種成熟通訊方案。2018年，利爾達無線模組營收突破4億，反超嵌入式微控制器，成為第一大業(yè)務。如今，在智能酒店、智能樓宇、智能家居這三個重點領域，利爾達已能提供從芯片到云應用的端到端整體解決方案。

    新基建背景下，利爾達物聯(lián)網業(yè)務必將更上一層樓。以 5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網、物聯(lián)網為代表的新型基礎設施，成為新一輪投資的重中之重。網絡基站的建設，5G、NB－IOT、LPWAN等通訊技術的發(fā)展，都將助力萬億級物聯(lián)網市場的爆發(fā)。根據預測，在物聯(lián)網模組環(huán)節(jié)，2020年國內規(guī)模將達296億元，增速逾23％。

    抓住物聯(lián)網浪潮的利爾達，前景將十分廣闊。

    復制巨頭Sierra轉型之路

    智能控制器市場，已是一片紅海。英維思、代傲等海外龍頭，拓邦股份、和而泰等國內大型公司，數(shù)量眾多的中小企業(yè)在此各施所長，展開角逐。整體市場競爭充分，集中度較低，即使是龍頭企業(yè)也未能壟斷?？刂破骷夹g已趨于成熟，其產品增長保持穩(wěn)定趨緩態(tài)勢。預計2020年，國內微控制器規(guī)模增長率將進一步縮減至4％。

    老牌業(yè)務市場趨于成熟，利爾達不得不考慮未來發(fā)展路徑：在嵌入式微控制器領域雖有了十幾年的技術積淀，但選擇守住這片低附加值的傳統(tǒng)業(yè)務，意味著要與國內外多方強勁勢力廝殺，考驗的是極致的低成本能力。而放棄這塊業(yè)務，必然又將面對轉型陣痛和未知的結果。

    （圖片來源：利爾達招股說明書）

    海外巨頭Sierra的發(fā)展路徑，頗具參考意義：

    Sierra Wireless是全球無線通信模組龍頭，每年無線模組出貨量逾千萬片，多年坐穩(wěn)全球前三的位置。近些年來，Sierra積極謀求轉型，往模組下游的網絡和云環(huán)節(jié)拓展。隨著模組技術的成熟，全球廠商之間的競爭逐漸轉往價格戰(zhàn)，而中興物聯(lián)等中國企業(yè)的崛起，進一步擠壓了Sierra在亞太的市場空間。以模組為據點，Sierra開始往下游高附加值領域拓展。

    在連接層，Sierra與全球多家運營商簽訂服務協(xié)議，使物聯(lián)網設備可自動識別所有網絡，方便隨時切換最好的網絡環(huán)境。同時，Sierra推出了自己的AirLink系列網關及路由器產品，在網絡硬件層打開市場。

    在云層，Sierra Airvantage和Legato兩大云平臺，不僅能在網絡邊緣連接和管理設備，還能讓用戶在其之上開發(fā)應用。有了云平臺，客戶可以實時、遠程監(jiān)控物聯(lián)網設備，并更新應用程序。

    打通了模組＋連接＋云的多個環(huán)節(jié)，再結合多年積累的經驗，Sierra已具備十分完善的解決方案服務能力，能為客戶部署軟硬件加應用的全套方案，布局物聯(lián)網全產業(yè)鏈。

    從Sierra財報來看，其轉型已初見成效：專注于網絡層的企業(yè)解決方案毛利率最高，平均在50％以上，而傳統(tǒng)無線模組毛利率最低，維持在約30％。2013年以來，Sierra企業(yè)解決方案和云業(yè)務規(guī)模不斷增長，而無線模組業(yè)務增長趨于平緩。

    利爾達近年來的業(yè)務也逐漸往下游滲透：

    在NB－IOT、Lora等無線通信模組取得市場成功之后，利爾達節(jié)點、網關、云端一條龍服務愈加完善。在連接層，利爾達有自己的網關產品，并與國內三大運營商和海外Telus、AIS等多家運營商建立了良好的合作關系。此外，利爾達還擁有智能樓宇、家居、酒店等多個系統(tǒng)云平臺，幫助其傳統(tǒng)產品與互聯(lián)網云平臺聯(lián)通。

    截止2016年，已有14萬平方米利爾達科技園使用了智能樓宇、家居、燈控、停車等多套系統(tǒng)和解決方案。在千島湖希爾頓酒店、和頤酒店、全季酒店等大型酒店安裝中，利爾達整體解決方案能力受到了用戶的一致好評。

    從Sierra的轉型經驗，可以看出，無線模組環(huán)節(jié)的高市占率為Sierra下游環(huán)節(jié)的發(fā)展帶來了巨大的引流作用。以無線模組積累的產品優(yōu)勢為起點，Sierra得以打通全產業(yè)鏈。反思利爾達的發(fā)展之路，如其能打好無線模組的市場根基，以此為據點往下游發(fā)展，定能成功蛻變?yōu)闃I(yè)內領先的整體解決方案服務商。

    利爾達的發(fā)展頗有故事性：從芯片貿易商做起，積累技術蛻變?yōu)橄掠斡布?，在硬件市場飽和之時，又及時抓住物聯(lián)網機會，一躍實現(xiàn)模組自產。借鑒無線模塊巨頭Sierra向下游延展的路徑，利爾達有望一統(tǒng)物聯(lián)網全產業(yè)鏈，成業(yè)內佼佼者。

    作者：黃依婷