美國(guó)對(duì)中國(guó)部分企業(yè)的最新限制已經(jīng)在資本市場(chǎng)顯現(xiàn)。據(jù)外媒最新消息，納斯達(dá)克（Nasdaq）在一份聲明中稱，應(yīng)美國(guó)政府11月發(fā)布的美國(guó)投資者不得交易部分中國(guó)企業(yè)股票的指令，從其指數(shù)中移除四家中國(guó)公司。

據(jù)悉，這四家公司分別為：中芯國(guó)際集成電路制造有限公司、中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司、中國(guó)鐵建股份有限公司、中國(guó)中車集團(tuán)公司。12月21日，這些未在納斯達(dá)克交易所交易的股票將從指數(shù)中刪除。

會(huì)受到什么影響？

在被剔除出指數(shù)后，追隨指數(shù)的被動(dòng)基金也將隨之拋售這些中資公司股票，這將使得相關(guān)公司受到外資賣出的影響。不過，分析師指出，外資在A股持股比例仍較小，實(shí)際影響有限。

不過，納斯達(dá)克也并非第一個(gè)移除相關(guān)中國(guó)企業(yè)的指數(shù)，就在美國(guó)時(shí)間12月9日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公布了一份中國(guó)公司的清單，在美國(guó)11月12日禁止美國(guó)交易某些中國(guó)證券的行政命令發(fā)布后，這些公司的股票或者債券證不再符合股票和固定收益指數(shù)的要求，將被從相關(guān)指數(shù)剔除。

這次移出權(quán)益指數(shù)的中國(guó)公司具體包括：中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)航天科工集團(tuán)公司、中國(guó)航天科技集團(tuán)公司、中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司、中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司、中國(guó)廣核電力股份有限公司、中國(guó)化工集團(tuán)公司、中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)有限公司、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)鐵建股份有限公司、中國(guó)船舶重工股份有限公司、中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司、中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)三峽集團(tuán)公司、中國(guó)中車股份有限公司和中芯國(guó)際。

據(jù)悉，移除指令將在12月21日開盤前生效。

標(biāo)普此次的行為并不意外，此前美國(guó)國(guó)防部曾宣布將中芯國(guó)際、中國(guó)海洋石油集團(tuán)有限公司、中國(guó)建設(shè)科技有限公司、中國(guó)國(guó)際工程咨詢有限公司等四家中國(guó)公司加入所謂與中國(guó)軍方有聯(lián)系的公司名單。至此，美國(guó)國(guó)防部“黑名單”上的中企達(dá)到35家。

今年6月24日，美國(guó)國(guó)防部將包括華為、?？低暋⒅袊?guó)移動(dòng)等20家中企列為中國(guó)軍方“擁有或控制”；8月28日，這份清單中又新增了11家中國(guó)企業(yè)。

中芯國(guó)際為何屢屢“上榜”？

不難發(fā)現(xiàn)，中芯國(guó)際已經(jīng)多次出現(xiàn)在限制名單中，其背后原因或與中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著莫大關(guān)系。

實(shí)際上，我們很早就分析過中芯國(guó)際在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的地位，根據(jù)中芯國(guó)際公司公告顯示，公司九成以上收入來自 14nm、28nm 以上的成熟制程產(chǎn)品，預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收9．5億美元，同比增長(zhǎng)16％。2017年－2019年公司營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)趨于平穩(wěn)，分別為2138982．24萬元，2301671．68萬元，2201788．29萬元；凈利潤(rùn)分別為124499．06萬元，74727．83萬元，179376．42萬元。

（來源：中芯國(guó)際公告）

（來源：中芯國(guó)際公告）

在技術(shù)制程方面，中芯國(guó)際已經(jīng)宣布，第二代先進(jìn)工藝（N＋1）進(jìn)展順利，已進(jìn)入客戶產(chǎn)品驗(yàn)證階段。9月下旬，中芯國(guó)際再度對(duì)外回應(yīng)稱，第二代FinFET N＋1工藝已經(jīng)進(jìn)入客戶導(dǎo)入階段，有望于2020年底小批量試產(chǎn)。就目前進(jìn)展情況來看，中芯國(guó)際FinFET N＋1工藝的功率和穩(wěn)定性與7nm工藝非常相似，最大的不同在于無需EUV光刻機(jī)也可制造。與14nm相比，N＋1工藝性能提升了20％，功耗降低了57％，邏輯面積縮小了63％，SoC面積減少了55％，近乎等效于7nm先進(jìn)工藝。

近日還有消息傳出，中芯國(guó)際聯(lián)合北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司共同設(shè)立中芯京城集成電路制造（北京）有限公司，根據(jù)申請(qǐng)的營(yíng)業(yè)范圍，中芯京城公司主要涉及制造12英寸集成電路圓片、集成電路封裝系列；技術(shù)檢測(cè)；與集成電路有關(guān)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、設(shè)計(jì)服務(wù)；銷售自產(chǎn)產(chǎn)品等。此舉無疑進(jìn)一步透露出中芯國(guó)際發(fā)力國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體制造的決心。

如此良好的營(yíng)收與越來越先進(jìn)的制程表現(xiàn)，讓中芯國(guó)際在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的地位不斷提高。也正是由于中芯國(guó)際的特殊地位，美國(guó)方面似乎也堅(jiān)信，打壓中芯國(guó)際會(huì)給國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來難以承受的損失。因此也與當(dāng)初封殺華為一般，以“莫須有”的罪名給中芯國(guó)際加上了諸多限制。

中芯國(guó)際回應(yīng)：一直堅(jiān)持合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)

中芯國(guó)際在日前的回應(yīng)中表示，公司被列入中國(guó)涉軍企業(yè)名單，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)沒有重大影響，并重申，公司是獨(dú)立營(yíng)運(yùn)的國(guó)際性企業(yè)，投資人、客戶等利益相關(guān)方遍及全球。公司一直堅(jiān)持合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，并遵守經(jīng)營(yíng)地的相關(guān)法律法規(guī)，其服務(wù)和產(chǎn)品從未涉及任何軍事用途，皆用于民用及商用。

公司強(qiáng)烈反對(duì)美國(guó)國(guó)防部的決定，此舉反映了美國(guó)國(guó)防部對(duì)本公司業(yè)務(wù)與技術(shù)最終用途的根本誤解。公司會(huì)繼續(xù)與美國(guó)政府相關(guān)部門保持積極的交流溝通。

中國(guó)外交部發(fā)言人華春瑩在12月4日的例行記者會(huì)上回應(yīng)稱，中方堅(jiān)決反對(duì)美方無端打壓中國(guó)企業(yè)。美方所作所為嚴(yán)重違背美方一貫標(biāo)榜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則和國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則。華春瑩指出，中國(guó)企業(yè)始終堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中嚴(yán)格遵守駐在國(guó)法律法規(guī)。美方應(yīng)該停止濫用國(guó)家力量、泛化國(guó)家安全概念打壓外國(guó)企業(yè)的錯(cuò)誤行為。