圣誕假期后，港股開始，阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)等一眾互聯(lián)網(wǎng)巨頭繼續(xù)急跌。
12月28日，港股大型科技股全線大跌，恒生科技指數(shù)一度跌超3.6%。
成分股中，騰訊(0700.HK)盤中一度大跌5.58%至525港元，股價(jià)創(chuàng)10月初以來新低；阿里巴巴（09988.HK）一度跌超6%，股價(jià)創(chuàng)7月以來新低；美團(tuán)一度跌6.7%；京東一度跌超3%。阿里健康和京東健康更雙雙大跌逾12%。截至中午收盤，阿里巴巴跌7.01%，兩天跌去逾8000億港元！騰訊跌4.77%、美團(tuán)跌5.30%、阿里健康跌10.57%。
資深新興市場(chǎng)投資人、VanEck新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人大衛(wèi)·森普爾(David Semple)認(rèn)為，雖然監(jiān)管行動(dòng)可能會(huì)在短期內(nèi)影響投資者對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的看法，但他預(yù)計(jì)這些企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)前景或吸引力不會(huì)受影響。
阿里回購(gòu)加碼至百億美元
阿里巴巴12月28日在港交所公告，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司的董事會(huì)已授權(quán)增加本公司的股份回購(gòu)計(jì)劃總額，由60億美元增加至100億美元（約合653億元人民幣）。該股份回購(gòu)計(jì)劃的有效期為兩年（至2022年底）。公司已于本季度開始執(zhí)行該股份回購(gòu)計(jì)劃。
此前，12月24日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局調(diào)查組執(zhí)法人員進(jìn)駐阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司開展調(diào)查。阿里巴巴官方表示，將積極配合監(jiān)管部門調(diào)查。目前公司業(yè)務(wù)一切正常。
不過，監(jiān)管部門的舉動(dòng)還是引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。受此影響，美股阿里巴巴12月24日暴跌13.34%收于222美元，成交量達(dá)到1.42億手，成交額高達(dá)312.7億美元，市值蒸發(fā)近萬億元人民幣，而這一跌幅創(chuàng)出阿里巴巴2014年上市以來的最高記錄。
消息面上，12月27日，中國(guó)人民銀行官方微信披露，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等金融管理部門聯(lián)合約談了螞蟻集團(tuán)。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝代表四部門就約談情況回答了記者的提問。
在約談中，金融管理部門“根據(jù)金融法律法規(guī)及監(jiān)管要求，指出了螞蟻集團(tuán)目前經(jīng)營(yíng)中存在的主要問題。包括公司治理機(jī)制不健全；法律意識(shí)淡漠，藐視監(jiān)管合規(guī)要求，存在違規(guī)監(jiān)管套利行為；利用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位排斥同業(yè)經(jīng)營(yíng)者；損害消費(fèi)者合法權(quán)益，引發(fā)消費(fèi)者投訴等。
12月27日，螞蟻集團(tuán)公告，26日接受了金融管理部門的約談，將會(huì)在金融管理部門的指導(dǎo)下，成立整改工作組，全面落實(shí)約談要求，規(guī)范金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。
繼阿里被立案調(diào)查、螞蟻集團(tuán)被二度“約談”后，銀保監(jiān)會(huì)12月25日發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》明確：未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得直接或間接代理銷售理財(cái)產(chǎn)品。央行最新也表態(tài)，所有金融活動(dòng)必須依法依規(guī)納入監(jiān)管。
預(yù)期長(zhǎng)期前景不受影響
自11月10日國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局公布反壟斷指南（征求意見稿）以來，阿里股價(jià)持續(xù)受挫。11月10日至今，阿里巴巴港股已累計(jì)下跌近26%，市值蒸發(fā)1.35萬億元人民幣！
就未來走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，雖然監(jiān)管行動(dòng)可能會(huì)在短期內(nèi)影響投資者對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的看法，但他預(yù)計(jì)這些企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)前景或吸引力不會(huì)受影響。
華西證券指出，自11月10日國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局公布反壟斷指南（征求意見稿）以來，阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價(jià)皆出現(xiàn)一定回調(diào)，但通過復(fù)盤美國(guó)反壟斷史，可以發(fā)現(xiàn)每次大規(guī)模反壟斷都促進(jìn)了科技創(chuàng)新。
對(duì)于個(gè)股而言，短期反壟斷訴訟案影響公司股價(jià)，長(zhǎng)期走勢(shì)與基本面相符：以ATT為例，盡管90年代公司經(jīng)歷了美國(guó)司法局多番訴訟，公司進(jìn)行了多次拆分，但長(zhǎng)期看，公司受益于通信產(chǎn)業(yè)升級(jí)（1G-2G-3G-4G-5G）實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)，至今ATT仍是美國(guó)第一大電信運(yùn)營(yíng)商。
金融公司Raymond James分析師詹姆斯·凱斯勒(James Kessler)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)阿里巴巴被立案調(diào)查這一消息的反應(yīng)可能有些過于強(qiáng)烈，更重要的問題是該事件是否會(huì)給該公司的收入造成影響，如果有影響又該如何去量化。凱斯勒在接受采訪時(shí)稱，中國(guó)整體電商市場(chǎng)的銷售額正以20%的速度增長(zhǎng)，他認(rèn)為阿里巴巴沒有傷害到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。凱斯勒對(duì)阿里巴巴的評(píng)級(jí)仍為“買入”。
國(guó)泰君安指出，反壟斷并非是政策“黑天鵝”，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好影響有限。部分投資者擔(dān)憂反壟斷政策會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有較大的負(fù)面影響。從11月10日市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南（征求意見稿）》至今，從政策導(dǎo)向到實(shí)際政策行為，投資者已經(jīng)有充分的預(yù)期和認(rèn)識(shí)。反壟斷的舉措仍會(huì)深入，但是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)難以繼續(xù)下行，在阿里巴巴股價(jià)重挫之際，更為廣譜的中概股并未有系統(tǒng)性的下跌，甚至平臺(tái)型非壟斷公司拼多多大幅上漲，制造業(yè)港股科技公司小米屢創(chuàng)新高。
國(guó)泰君安認(rèn)為，從另一個(gè)維度看，反壟斷有助于理順商業(yè)關(guān)系以及競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，推動(dòng)強(qiáng)監(jiān)管金融領(lǐng)域補(bǔ)齊監(jiān)管盲區(qū)，推動(dòng)社會(huì)資源更多的向科技制造業(yè)以及民生轉(zhuǎn)移，促進(jìn)社會(huì)福利的改進(jìn)。