“國家隊(duì)”又出手了，這次目標(biāo)是A股芯片封測(cè)龍頭。

三天兩次出手，兩大封測(cè)龍頭遭減持

5月19日晚間，通富微電子股份有限公司（以下簡稱“通富微電”）發(fā)布大股東減持股份預(yù)披露公告稱，持有通富微電股份227，663，017股（占公司總股本比例17．13％）的股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“國家大基金”）計(jì)劃在本減持計(jì)劃公告發(fā)布之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)方式減持持有的公司股份不超過26，580，738股（即不超過公司股份總數(shù)的2％）。

（公司公告）

無獨(dú)有偶，5月17日晚間，國內(nèi)另一封測(cè)龍頭江蘇長電科技股份有限公司（以下簡稱“長電科技”）發(fā)布公告稱，公司第一大股東國家大基金計(jì)劃以集中競價(jià)交易方式減持不超過35，591，060股，占公司總股本的2．00％，且在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不超過公司總股本的1．00％。

（公司公告）

財(cái)報(bào)表現(xiàn)靚麗，為何卻此時(shí)遭遇減持？

頻頻遭大基金減持是為何？是公司基本面發(fā)生了變化嗎？實(shí)際上，無論是通富微電還是長電科技，其2021年一季度業(yè)績以及2020年年度報(bào)告均是靚麗表現(xiàn)。

通富微電一季度業(yè)績顯示，2021年第一季度營收約32．68億元，同比增長50．85％；凈利潤約1．67億元，同比增長1905％。公告表示，2021年一季度，集成電路封測(cè)產(chǎn)能繼續(xù)維持2020年四季度出現(xiàn)的供不應(yīng)求局面，通富微電搶抓訂單，提升產(chǎn)能利用率，提高營收，盈利能力大幅提升，較上年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

同時(shí)，通富微電2020年的年報(bào)顯示，2020年，通富微電業(yè)績創(chuàng)新高，國內(nèi)客戶訂單明顯增加；國際大客戶利用制程優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，訂單需求增長強(qiáng)勁；海外大客戶通訊產(chǎn)品需求旺盛，訂單飽滿；特別是第四季度，公司產(chǎn)能供不應(yīng)求，產(chǎn)銷兩旺。

東吳證券認(rèn)為，當(dāng)前半導(dǎo)體封測(cè)市場(chǎng)景氣度高漲，受益于AMD等大客戶的快速崛起，通富微電為大客戶提供7nm等高端產(chǎn)品封測(cè)服務(wù)，占據(jù)后者封測(cè)的主要供應(yīng)份額。此外，5G、存儲(chǔ)器、顯示驅(qū)動(dòng)IC、汽車電子等高成長市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，配套聯(lián)發(fā)科、紫光展銳等客戶的業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L， DRAM存儲(chǔ)器和顯示驅(qū)動(dòng)IC的封測(cè)均已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，大功率SOP模塊等車用功率器件封測(cè)技術(shù)取得重要突破。

同樣，長電科技財(cái)務(wù)報(bào)告也顯示出公司盈利能力持續(xù)提升，2021年一季度實(shí)現(xiàn)營收67．12億元，同比增長17．59％；歸母凈利潤3．86億元，同比增長188．68％，再創(chuàng)歷史新高。

2020年，長電科技實(shí)現(xiàn)營收264．64億元，同比增長12．49％；歸母凈利潤13．04億元，同比增長1371．17％。長電科技也在業(yè)績說明會(huì)上表示，芯片短缺是產(chǎn)業(yè)循環(huán)正常的規(guī)律，也反映了集成電路產(chǎn)業(yè)正在蓬勃發(fā)展，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮越來越重要的作用。

值得注意的是，這是國家大基金第二次減持長電科技。在2020年10月至2021年1月期間，國家大基金已經(jīng)減持了公司3205．73萬股股份，占公司總股本2％，減持總金額13．43億元。國家大基金持股數(shù)量從3．05億股下降到2．72億股，持股比例從19％下降到17％。

預(yù)計(jì)年內(nèi)大基金套現(xiàn)將超50億元

除通富微電、長電科技以外，國家大基金還在2021年上半年連續(xù)減持了晶方科技、兆易創(chuàng)新、中芯國際。此外，安集科技、北斗星通、長川科技都已經(jīng)在大基金的減持計(jì)劃之中，預(yù)計(jì)年內(nèi)大基金套現(xiàn)將超50億元。

眾所周知，國家大基金的特殊地位和體量，在投資市場(chǎng)的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。此時(shí)減持封測(cè)龍頭企業(yè)，是否中短期的一個(gè)市場(chǎng)信號(hào)？眾所周知，國家大基金于2014年9月成立，由華芯投資擔(dān)任管理人，股東包括財(cái)政部、國開金融、中國煙草、亦莊國投、華芯投資等資方。

國家大基金的投資不在于股票收益，而在于幫扶具有短板的中國科技企業(yè)。大基金一期已經(jīng)在2019年投資完畢，涵蓋集成電路制造類、裝備材料、封裝、設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，深度布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，目前已經(jīng)進(jìn)入回收期。從大基金二期投資方向不難發(fā)現(xiàn)，半導(dǎo)體依然是大基金專注的投資方向。如今果子培育成熟，國家大基金也要“享受”果實(shí)了。良性退出可以讓回籠的資金在后續(xù)重新投入到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，形成健康的正反饋。