5G時(shí)代來(lái)臨，我國(guó)在5G競(jìng)賽中處于領(lǐng)跑地位，這離不開(kāi)一眾在通訊領(lǐng)域深耕多年的硬科技企業(yè)，其中就包括華為5G基站濾波器第一大供應(yīng)商——江蘇燦勤科技股份有限公司（下稱(chēng)“燦勤科技”）。

11月2日晚，燦勤科技發(fā)布公告稱(chēng)將于11月4日進(jìn)行網(wǎng)上路演，不日將登陸科創(chuàng)板。招股書(shū)顯示，燦勤科技主要從事微波介質(zhì)陶瓷元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

隨著全球移動(dòng)通信行業(yè)快速邁進(jìn)5G時(shí)代，5G介質(zhì)波導(dǎo)濾波器的市場(chǎng)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

燦勤科技2012年開(kāi)始啟動(dòng)介質(zhì)波導(dǎo)濾波器的研發(fā)，2018年成功實(shí)現(xiàn)5G介質(zhì)波導(dǎo)濾波器的量產(chǎn)，目前已成為全球5G通信產(chǎn)業(yè)鏈上游重要的射頻器件供應(yīng)商，與華為、愛(ài)立信、大唐移動(dòng)等通信設(shè)備生產(chǎn)商建立了長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作，并于2019年成為華為的核心供應(yīng)商，還參與到中國(guó)移動(dòng)的5G聯(lián)合創(chuàng)新中心項(xiàng)目。

一、擁有完全自主的研發(fā)和生產(chǎn)能力

燦勤科技一貫堅(jiān)持實(shí)施自主創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略，自成立以來(lái)始終專(zhuān)注于微波介質(zhì)陶瓷元器件的研發(fā)及生產(chǎn)，堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新作為業(yè)務(wù)發(fā)展核心，緊密跟蹤通信行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)投入研發(fā)，不斷推動(dòng)微波介質(zhì)陶瓷元器件技術(shù)的創(chuàng)新和進(jìn)步。

憑借長(zhǎng)期的技術(shù)積累，燦勤科技的主要產(chǎn)品5G介質(zhì)波導(dǎo)濾波器在產(chǎn)品性能、穩(wěn)定性、成本控制能力以及量產(chǎn)交付規(guī)模方面得到了下游客戶(hù)的廣泛認(rèn)可。

其中“自有陶瓷粉體配方”、“陶瓷燒結(jié)工藝”、“介質(zhì)濾波器成型工藝”是燦勤科技核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要構(gòu)成，是其擁有完全自主的研發(fā)和生產(chǎn)能力的體現(xiàn)。

陶瓷粉體配方上，燦勤科技目前已掌握150余種介質(zhì)陶瓷粉體配方，其中60余種介質(zhì)陶瓷粉體已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化批量應(yīng)用，粉體種類(lèi)較為齊全，介電常數(shù)可以覆蓋9-130不等的范圍，且溫度系數(shù)?。?-10ppm）。

陶瓷燒結(jié)工藝方面，燦勤科技的核心團(tuán)隊(duì)在陶瓷粉體材料燒結(jié)領(lǐng)域擁有超過(guò)20余年的技術(shù)積累和工藝沉淀。燦勤科技的燒結(jié)工藝已經(jīng)相對(duì)成熟，對(duì)燒結(jié)工藝過(guò)程中的溫度、時(shí)間、氣氛等參數(shù)的控制已經(jīng)相對(duì)成熟，可以通過(guò)對(duì)這些參數(shù)的優(yōu)化，燒結(jié)得到可靠性高、電性能優(yōu)良、物理性能優(yōu)良的坯體，燒結(jié)工序的良品率最高可達(dá)到99.3%以上。

介質(zhì)濾波器成型工藝方面，燦勤科技生產(chǎn)成型的陶瓷坯體密度一致性好，燒結(jié)變形小，尺寸精度高，坯體缺陷少。采用燦勤科技的工藝制成的陶瓷坯體，大大降低了加工成本、縮短了加工周期，提高了產(chǎn)品良率，保證了陶瓷介質(zhì)濾波器的性能，目前燦勤科技主力產(chǎn)品成型工序良率最高可達(dá)到95%以上。

此外，自主掌握研發(fā)和生產(chǎn)的全部環(huán)節(jié)也能避免技術(shù)被卡脖子，燦勤科技的生產(chǎn)與研發(fā)能夠覆蓋“射頻/結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)—介質(zhì)粉末制造—成型—燒結(jié)—研磨—金屬化—電極—SMT—調(diào)試”等完整鏈條，不存在因某個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)重依賴(lài)外部技術(shù)力量而生產(chǎn)受限的情形。

憑借上述技術(shù)及工藝，燦勤科技成為全國(guó)首批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，目前擁有發(fā)明專(zhuān)利18項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利60項(xiàng)，境外專(zhuān)利1項(xiàng)，多項(xiàng)工藝技術(shù)系國(guó)內(nèi)首創(chuàng)，同時(shí)還參與制定了四項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)顯著。

燦勤科技的“耐高溫天線(xiàn)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”和“5G通信用介質(zhì)濾波器”分別榮獲“2018年中國(guó)技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用大賽產(chǎn)業(yè)化類(lèi)金獎(jiǎng)”和“2019年中國(guó)先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化應(yīng)用大賽產(chǎn)業(yè)化類(lèi)銀獎(jiǎng)”。2019年，燦勤科技的“5G基站用大功率介質(zhì)腔體濾波器關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)”被列入江蘇省重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

二、募資有助增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控力

燦勤科技本次IPO計(jì)劃募集資金38.36億元，用于新建燦勤科技園、擴(kuò)建5G通信用陶瓷介質(zhì)波導(dǎo)濾波器、補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)項(xiàng)目。其中，新建燦勤科技園項(xiàng)目包含三個(gè)子項(xiàng)目：介質(zhì)波導(dǎo)濾波器產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目、新建HTCC、LTCC產(chǎn)品線(xiàn)項(xiàng)目、新建電子陶瓷研究院項(xiàng)目。

這些項(xiàng)目的建設(shè)具有增強(qiáng)我國(guó)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈自主可控力的作用。

以HTCC、LTCC產(chǎn)品線(xiàn)項(xiàng)目為例，目前國(guó)外廠(chǎng)商在HTCC、LTCC領(lǐng)域投入已久，日本、美國(guó)和德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化、系列化的階段，在產(chǎn)品質(zhì)量、專(zhuān)利技術(shù)、材料體系、設(shè)備自動(dòng)化、規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)主導(dǎo)權(quán)等方面優(yōu)勢(shì)巨大。

受?chē)?guó)際貿(mào)易摩擦影響，HTCC、LTCC產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化替代的市場(chǎng)空間巨大。由于HTCC、LTCC行業(yè)技術(shù)門(mén)檻較高，目前僅有少數(shù)國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商在著手研發(fā)HTCC、LTCC技術(shù)，形成批量供應(yīng)能力的企業(yè)更是少數(shù)，技術(shù)能力和產(chǎn)量水平目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展需求。

因此，國(guó)內(nèi)企業(yè)需要進(jìn)一步提升自身的工藝水平和技術(shù)能力，提高自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)目標(biāo)產(chǎn)品核心技術(shù)的突破將幫助實(shí)現(xiàn)我國(guó)HTCC、LTCC電子陶瓷產(chǎn)品的進(jìn)口替代，促進(jìn)通信產(chǎn)業(yè)上下游的快速健康發(fā)展，提升我國(guó)在相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

燦勤科技自成立以來(lái)，一直深耕于微波介質(zhì)陶瓷材料及射頻器件產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)與生產(chǎn)，在微波介質(zhì)陶瓷材料的制備工藝方面具有長(zhǎng)期的技術(shù)積累，儲(chǔ)備了HTCC、LTCC產(chǎn)品所需的材料配方、印刷、金屬化、共燒、測(cè)試等相關(guān)工藝技術(shù)。

燦勤科技主要需要解決的問(wèn)題是部分設(shè)備的配置，以及制造工藝和技術(shù)的進(jìn)一步完善。隨著募投項(xiàng)目的落地，燦勤科技將結(jié)合市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷改進(jìn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)工藝的快速成熟、產(chǎn)品的核心指標(biāo)水平達(dá)到并超越國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

募投項(xiàng)目的落地，亦對(duì)燦勤科技落實(shí)戰(zhàn)略規(guī)劃——“成為全球電子陶瓷行業(yè)的領(lǐng)先者”具有深刻意義。

燦勤科技募集資金投資項(xiàng)目“擴(kuò)建5G通信用陶瓷介質(zhì)波導(dǎo)濾波器項(xiàng)目”將新增介質(zhì)波導(dǎo)濾波器10,000萬(wàn)只/年的產(chǎn)能。募集資金投資項(xiàng)目“新建燦勤科技園項(xiàng)目”將新增介質(zhì)波導(dǎo)濾波器產(chǎn)能15,000萬(wàn)只/年，用于應(yīng)對(duì)5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)期市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，同時(shí)用于應(yīng)對(duì)萬(wàn)物互聯(lián)市場(chǎng)的未來(lái)需求。

上述項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將有效提升燦勤科技產(chǎn)能，進(jìn)一步通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低成本，增強(qiáng)燦勤科技持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，鞏固燦勤科技在行業(yè)中的地位。

三、硬科技屬性突出，指標(biāo)遠(yuǎn)超科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)

自2019年7月科創(chuàng)板首批25家企業(yè)上市至今，科創(chuàng)板上市公司已超300家，上交所對(duì)此的介紹是：一批“硬科技”、致力于攻克我國(guó)“卡脖子”技術(shù)的優(yōu)秀企業(yè)及行業(yè)標(biāo)桿登陸科創(chuàng)板。

雖然科創(chuàng)板上市公司眾多，但科創(chuàng)板依然堅(jiān)守硬科技定位，支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市，對(duì)于不符合定位的企業(yè)堅(jiān)決不放行。《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》的出臺(tái)，則在原有的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，豐富了科創(chuàng)屬性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步明確科創(chuàng)板的行業(yè)領(lǐng)域。

燦勤科技屬于新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，完全符合科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域要求，其最主要的產(chǎn)品是介質(zhì)波導(dǎo)濾波器，該產(chǎn)品主要應(yīng)用于5G通信基站。燦勤科技是華為5G基站濾波器的核心供應(yīng)商，于2018年成功實(shí)現(xiàn)5G介質(zhì)波導(dǎo)濾波器的大規(guī)模量產(chǎn)。

燦勤科技的科創(chuàng)指標(biāo)也已遠(yuǎn)超科創(chuàng)板的科創(chuàng)屬性要求，按科創(chuàng)板屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一（下稱(chēng)“標(biāo)準(zhǔn)一”），擬上市企業(yè)最近三年累計(jì)研發(fā)投入金額6000萬(wàn)元，而燦勤科技最近三年累計(jì)研發(fā)投入金額則高達(dá)1.13億元。

此外，標(biāo)準(zhǔn)一規(guī)定研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%；形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利（含國(guó)防專(zhuān)利）≥5項(xiàng)；最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率≥20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額≥3億元。

而截至2021年6月30日，公司研發(fā)人員92人，占員工總數(shù)的13.16%；現(xiàn)有形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利18項(xiàng)；最近三年?duì)I業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為96.02%，且最近一年?duì)I業(yè)收入為10.42億元，皆超標(biāo)準(zhǔn)。

2018—2021年上半年，燦勤科技核心技術(shù)產(chǎn)品收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為99.25%、99.89%、99.95%、99.84%，核心技術(shù)產(chǎn)品具有進(jìn)口替代，避免技術(shù)被卡脖子的價(jià)值，硬科技屬性突出。