11月11日，利亞德以電話會(huì)議的方式舉行了投資者關(guān)系活動(dòng)，董秘李楠楠向投資者介紹了公司的相關(guān)情況并回答了有關(guān)問題，具體內(nèi)容如下：

在對(duì)利亞德2019－2021這三年戰(zhàn)略的執(zhí)行情況總結(jié)方面，利亞德表示，2019－2021年這三年我們的戰(zhàn)略是“深耕顯示，穩(wěn)健發(fā)展”，從2019年開始公司把重心重新投入到顯示領(lǐng)域，因?yàn)橐环矫嫘￠g距電視2019年海外的增速在不斷提升，19年當(dāng)年我們海外小間距收入同比增速達(dá)到60％以上。海外小間距我們是通過美國平達(dá)在全球范圍內(nèi)的2700多個(gè)渠道商進(jìn)行銷售的，從他們反饋的信息看，歐美地區(qū)對(duì)于小間距電視替代LCD的進(jìn)度在提速，所以我們判斷19年開始海外的行情已經(jīng)啟動(dòng)，然后國內(nèi)小間距電視我們從高端市場(chǎng)進(jìn)入到中端市場(chǎng)，它的性價(jià)比在不斷提升，應(yīng)用空間也在擴(kuò)大，當(dāng)然還有一個(gè)重要原因是MicroLED于2019年初走出實(shí)驗(yàn)室，離量產(chǎn)上市更近了一步，所以結(jié)合顯示板塊所發(fā)生的這些跡象，我們把當(dāng)年的策略定位于深耕顯示，然后尋求公司的穩(wěn)健發(fā)展。穩(wěn)健發(fā)展體現(xiàn)在幾個(gè)指標(biāo)，比如現(xiàn)金流，我們一直要求公司在保持日常經(jīng)營，不受現(xiàn)金流影響的前提下，可以穩(wěn)健的往前推進(jìn)，然后顯示的占比不斷提升，因?yàn)轱@示板塊尤其是我們引入了海外的銷售和國內(nèi)的渠道之后，它的現(xiàn)金流會(huì)不斷的轉(zhuǎn)好，而且訂單的可預(yù)見性也會(huì)更強(qiáng)。圍繞著戰(zhàn)略目標(biāo)，這三年公司做了很多的努力，進(jìn)展也還是比較順利。雖然2020年國內(nèi)遇到了疫情，2021上半年海外也同樣受到了疫情的影響，但是最終體現(xiàn)在各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)上，還是非常符合我們當(dāng)時(shí)制定的戰(zhàn)略的方向的。

在具體的分析方面，先從整體上來看，去年是疫情出現(xiàn)的第一年，其實(shí)各種指標(biāo)都不具備代表性，但2021年LED行業(yè)，尤其是上半年迎來了一個(gè)非常高增長(zhǎng)的周期，我們作為龍頭企業(yè)，其實(shí)感受到的這種勢(shì)頭更加明顯。截至10月22號(hào)，利亞德集團(tuán)訂單突破百億，我們也舉行了慶祝儀式，因?yàn)榻?jīng)歷了前幾年的調(diào)整，再加上這兩年的疫情，我們的訂單又突破了百億，這為我們?nèi)昴軌蛲瓿捎唵斡?jì)劃以及未來的發(fā)展都奠定了非常好的基礎(chǔ)。

一、國內(nèi)直銷

直銷部分相對(duì)來說一直很穩(wěn)定，但今年上半年要更快一點(diǎn)，因?yàn)槎贾郎习肽闘ED行業(yè)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況。另外由于驅(qū)動(dòng)芯片的缺少，LED行業(yè)也一度出現(xiàn)了供給不足的短期問題，好在這種情況基本7月份之后陸續(xù)在緩和，驅(qū)動(dòng)IC的產(chǎn)量提升，價(jià)格也有所回落。上半年在面對(duì)驅(qū)動(dòng)IC大幅漲價(jià)這種極端情況時(shí)，各家公司所采用的策略也不太一樣。利亞德采用的是與規(guī)模比較大的廠商簽保量協(xié)議，通過預(yù)付款的方式保證供貨量從而保證終端的產(chǎn)品交付。從公司定期報(bào)告中顯示板塊毛利水平能看出來公司的策略是有效的，一方面通過跟廠商的談判和綁定保量保價(jià)，同時(shí)也向下游轉(zhuǎn)嫁了部分漲價(jià)導(dǎo)致的成本波動(dòng)。我們這個(gè)協(xié)議是沒有固定價(jià)格，因?yàn)椴荒芡耆袛嗳绷亢蜐q價(jià)會(huì)持續(xù)多久，所以用隨行就市的方式，只要量達(dá)到某個(gè)水平，就能拿到什么價(jià)格，因此在驅(qū)動(dòng)IC價(jià)格穩(wěn)定后也沒有受到什么損失。

再說一下上半年市場(chǎng)需求增速非常快的一些原因。春節(jié)回來后，疫情雖然小范圍有反復(fù)，但整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好。LED行業(yè)也加速回復(fù)，需求呈現(xiàn)出旺盛跡象，我們也從不同角度去做了調(diào)研來驗(yàn)證行業(yè)趨勢(shì)。首先是直銷反饋的信息，由于政府對(duì)大數(shù)據(jù)可視化的需求在提升，LED高清大屏自然是首選；商顯方面，由于LED產(chǎn)品展示形態(tài)的多樣化可以滿足更多的需求，比如說透明屏在室內(nèi)和室外的應(yīng)用，異形屏在廣告或者是其他領(lǐng)域作為城市地標(biāo)，裸眼3D屏所帶來的網(wǎng)紅效應(yīng)等，這些都是因?yàn)長(zhǎng)ED這些年技術(shù)不斷的進(jìn)步，工藝的改善所帶來的新的場(chǎng)景的應(yīng)用，今年體現(xiàn)得更加明顯；而渠道反饋的情況也是一樣，渠道客戶中企業(yè)端占了約一半，我們?cè)行￠g距只在高端市場(chǎng)，17年后進(jìn)入中端市場(chǎng)，2021年啟動(dòng)下沉市場(chǎng)，由于小間距從去年以來性價(jià)比在不斷提升，在不影響小間距性能指標(biāo)的前提下，我們開發(fā)出了不同類型的渠道產(chǎn)品來分別滿足不同客戶的需求，一方面擴(kuò)大了客戶范圍，另一方面也大大拓展了LED的市場(chǎng)空間。

二、國內(nèi)渠道

針對(duì)渠道市場(chǎng)，我們今年做了兩個(gè)大的布局：一是市場(chǎng)方面，決定正式啟動(dòng)下沉市場(chǎng)，在此之前我們做了有大半年的市場(chǎng)調(diào)研和準(zhǔn)備，認(rèn)為時(shí)機(jī)已經(jīng)到來；二是產(chǎn)品方面，推出MiniBox產(chǎn)品并用“金立翔”品牌進(jìn)入下沉市場(chǎng)。3月－6月，我們?yōu)橄鲁潦袌?chǎng)重新建立了渠道，包括挑選合作伙伴，開展市場(chǎng)推廣，招聘銷售人員等，從6月份開始，金立翔品牌渠道產(chǎn)品開始大量在市場(chǎng)上鋪開。截至三季報(bào)發(fā)布時(shí)，整個(gè)渠道的訂單已超過年初制定的18億目標(biāo)。

綜合來看，國內(nèi)不管直銷和渠道都有點(diǎn)超預(yù)期，全年也會(huì)不錯(cuò)。如果時(shí)間再放長(zhǎng)一點(diǎn)看，由于小間距已經(jīng)進(jìn)入到性價(jià)比最優(yōu)階段，且其展現(xiàn)出來的產(chǎn)品形態(tài)也更加多樣化，我們認(rèn)為它的市場(chǎng)空間將繼續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外，上半年上游缺貨或產(chǎn)能不足的極端情況，也使整個(gè)行業(yè)發(fā)生了調(diào)整，集中度其實(shí)在不斷加強(qiáng)。對(duì)于利亞德來說，由于采取的應(yīng)對(duì)措施比較及時(shí)和到位，不僅保證了毛利率凈利率水平，也夯實(shí)了行業(yè)龍頭地位。未來幾年，行業(yè)集中度的提升將使得龍頭企業(yè)的紅利體現(xiàn)出來，優(yōu)質(zhì)訂單將向龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)移。龍頭企業(yè)的這種訂單的增速也會(huì)超過行業(yè)的增速。

三、國際顯示

上半年海外受疫情影響很嚴(yán)重。截至半年度海外還是虧損，但隨著疫情5月份開始穩(wěn)定，營收逐步恢復(fù)且穩(wěn)定向上，基本接近2020年同期水平。利亞德以前海外的策略是依托平達(dá)的渠道來進(jìn)行市場(chǎng)拓展，從2015年年底到2021年海外都是以平達(dá)為中心展開。平達(dá)的渠道優(yōu)勢(shì)是歐美市場(chǎng)占比高，基本達(dá)到90％以上，而我們海外主要訂單就是來自歐美。2019年下半年海外其實(shí)已經(jīng)呈現(xiàn)出小間距訂單急速上升這樣的情況（同比增速60％以上），疫情中斷了這個(gè)過程，但小間距替代原因產(chǎn)品的趨勢(shì)是不會(huì)變的，我們判斷明年當(dāng)疫情穩(wěn)定后，整個(gè)全球范圍內(nèi)對(duì)小間距的需求肯定會(huì)陸續(xù)恢復(fù)到它原有的增速上。所以我們現(xiàn)在也在重新規(guī)劃海外市場(chǎng)，歐美市場(chǎng)我們會(huì)繼續(xù)依托美國平達(dá)來拓展，其他地區(qū)如亞非拉等也會(huì)作為我們明年開拓的重要市場(chǎng)。

四、VR體驗(yàn)業(yè)務(wù)

今年還有一個(gè)增速比較快的是我們的VR體驗(yàn)板塊。這一塊我們的核心在于全資收購的美國NaturalPoint（NP）所擁有的的光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)和產(chǎn)品。主要的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也來自于NP這家公司。今年下半年開始，NP公司的業(yè)務(wù)也加速恢復(fù)，截至三季度VR體驗(yàn)板塊營收同比實(shí)現(xiàn)23％的增長(zhǎng)，一個(gè)原因是疫情穩(wěn)定所帶來的，另一個(gè)原因是NP產(chǎn)品升級(jí)到3．0版本，性能指標(biāo)的提升催生了更多的應(yīng)用。

NP公司在海外是以硬件軟件的銷售為主。在國內(nèi)，通過旗下虛擬動(dòng)點(diǎn)子公司開展業(yè)務(wù)，以定制化解決方案的開發(fā)和實(shí)施以及數(shù)字化資產(chǎn)為主。隨著國內(nèi)外VR應(yīng)用的需求的陸續(xù)打開，相信這個(gè)板塊的發(fā)展也會(huì)逐步提升。五、其他板塊

公司旗下還有營收占比約20％的業(yè)務(wù)在文化旅游和夜游經(jīng)濟(jì)。前些年因?yàn)檫@兩個(gè)板塊的高速增長(zhǎng)，利亞德的業(yè)績(jī)也大幅增加，這幾年受政策和疫情影響比較大的也是這兩個(gè)板塊，所以2019年－2021年這一戰(zhàn)略周期，我們將公司業(yè)務(wù)定位為“深耕顯示，穩(wěn)健發(fā)展”，將夜游和文旅作為顯示的外延業(yè)務(wù)去拓展，使其發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。目前來看，兩個(gè)板塊的業(yè)務(wù)規(guī)模都符合年初制定的目標(biāo)范圍。

投資者提問

1、三季度金立翔品牌已經(jīng)開始有貢獻(xiàn)了，想了解一下未來我們?cè)趺慈ヮA(yù)期金立翔品牌對(duì)渠道業(yè)務(wù)的拉動(dòng)？金立翔和原有渠道的未來增速的區(qū)別？

答：如果單純從增速來看，金立翔品牌應(yīng)該會(huì)更快，因?yàn)榻衲晔亲鱿鲁潦袌?chǎng)第一年，我相信明年應(yīng)該是加速的。原有的利亞德品牌的渠道，我們是從2017年開始做，經(jīng)過了這幾年，其實(shí)中端市場(chǎng)的格局已經(jīng)形成了，比如市占率排在前幾位的相對(duì)來說已經(jīng)比較穩(wěn)定。除了行業(yè)正常的增長(zhǎng)外，渠道市場(chǎng)各家采取的市場(chǎng)策略不同，那么肯定也會(huì)遇到搶占市場(chǎng)的一些情況，所以我覺得之后的布局一方面是看產(chǎn)品，另外更多的可能要看市場(chǎng)策略了。金立翔作為一個(gè)新品牌出現(xiàn)在下沉市場(chǎng)，未來增長(zhǎng)的確定性還是比較強(qiáng)的，原有利亞德品牌的渠道業(yè)務(wù)則要靠策略去做市場(chǎng)的分切。

2、請(qǐng)問公司訂單一般的交付周期大概多長(zhǎng)？

答：不同產(chǎn)品不同板塊差異性比較大。渠道的顯示大多交付的是模組，周期差不多1－2個(gè)月；直銷的顯示周期一般是要3－6個(gè)月，因?yàn)樗漠a(chǎn)品不只是模組，而是整個(gè)成型的產(chǎn)品，現(xiàn)在還包括一些配套的產(chǎn)品；VR板塊，交貨正常也是1－3個(gè)月。其他板塊周期長(zhǎng)一點(diǎn)，比如文旅要1年以上因?yàn)樗脑O(shè)計(jì)周期比較長(zhǎng)，照明一般要半年到一年。

3、想請(qǐng)教一下子公司虛擬重點(diǎn)它未來的發(fā)展規(guī)劃是什么樣的？

答：虛擬動(dòng)點(diǎn)我們?cè)谌齻€(gè)方向有定位，一個(gè)是仍然做NP公司在國內(nèi)的硬件產(chǎn)品的渠道推廣；第二個(gè)是我們結(jié)合現(xiàn)在國內(nèi)市場(chǎng)的各個(gè)行業(yè)的需求提供一些技術(shù)支持，甚至在某些行業(yè)會(huì)有一些解決方案出來，比如說在電影的虛擬拍攝，或者廣電系統(tǒng)和現(xiàn)在的一些新媒體的虛擬直播間，還有教育培訓(xùn)等等這些，我們會(huì)根據(jù)行業(yè)的需求不同來落地一些解決方案；第三個(gè)可能時(shí)間要更遠(yuǎn)一點(diǎn)，因?yàn)槲覀冏鰟?dòng)作捕捉，所有數(shù)據(jù)都可以形成數(shù)字資產(chǎn)，將來把這些數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營。

4、公司商譽(yù)是否還有減值風(fēng)險(xiǎn)？

答：公司商譽(yù)還剩10億，其中7億是NP公司，從NP的業(yè)務(wù)指標(biāo)、技術(shù)等各方面來看，減值風(fēng)險(xiǎn)很小。剩下3億是公司10多家子文旅夜游公司共同所有，每家份額都很小，所有影響也都不大。

5、請(qǐng)教一下公司在會(huì)議一體機(jī)上LCD和LED產(chǎn)品各占多少？?jī)煞N技術(shù)將來是會(huì)互相替代還是并存？

答：LED的會(huì)議一體機(jī)是我們主推的產(chǎn)品，從銷售額來看，LED會(huì)議一體機(jī)應(yīng)該能占到60％。兩者正常是會(huì)并存的，雖然公司主流的產(chǎn)品是LED小間距，但因?yàn)橛械目蛻魰?huì)要求不同的會(huì)議里邊有不同的產(chǎn)品類別，所以我們LCD那部分也會(huì)配備。