7月14日晚間，TCL科技公布了2022年度上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入840億元-855億元，比上年同期增長13%-15%；預(yù)計實現(xiàn)凈利潤18.5億元-20.5億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計達(dá)6.5億元-7.5億元。

　　和去年相比，這份財報不算亮眼，背后的主要原因是，面板行業(yè)景氣度下降，公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)業(yè)績同比大幅下滑。不過7月以來，面板價格下跌已呈現(xiàn)收斂跡象，行業(yè)周期底部顯現(xiàn)。

　　實際上，從2009年入局半導(dǎo)體顯示行業(yè)至今，TCL華星早已多次穿越行業(yè)下行周期。而從過往的經(jīng)驗來看，每次行業(yè)下行周期，恰恰都成為了TCL筑底反攻的機(jī)會。

　　對于一個長周期、慢回報的行業(yè)而言，TCL華星的目光早已不再局限于短期損益。從2009年首條生產(chǎn)線立項至今，TCL華星一邊找錢、找人、建廠，一邊推動各個工廠產(chǎn)線升級換代，早已走上了一條“高科技、重資產(chǎn)、長周期”的國產(chǎn)屏幕突圍之路。

　　這背后是一個“十年磨一屏”的曲折故事。

　　巨頭的艱難轉(zhuǎn)身

　　2009年，TCL創(chuàng)始人、董事長李東生做了一個大膽的決定：投資245億元建液晶面板工廠，正式踏入半導(dǎo)體顯示賽道。彼時的TCL，已經(jīng)是中國第一、全球前五的電視廠商，同時還涉足手機(jī)、音響等領(lǐng)域，在終端電子領(lǐng)域頗有話語權(quán)。

　　但生意做的越多，TCL越發(fā)現(xiàn)，主要的利潤都被上游的芯片、面板廠商拿走了。尤其是在電視行業(yè)，面板成本更是占據(jù)整機(jī)成本的七成，國內(nèi)電視品牌基本都在給韓國、日本的面板巨頭打工，只能賺取非常微薄的利潤，“賣一臺電視的利潤有時候還比不上一件內(nèi)衣”，業(yè)內(nèi)流傳著這樣的調(diào)侃。

　　此時國內(nèi)也正處在產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型的窗口期，李東生意識到，TCL不能一直只做終端組裝生意，必須要掌握面板的研發(fā)和制造技術(shù)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈，才能搶奪電視產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)，突破國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)的“缺屏”難題。

　　在這樣的背景下，投資高達(dá)245億元的華星8.5代液晶面板項目（t1項目）正式啟動，并得到了深圳市政府的大力支持，由TCL和深圳重大產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)旗下深超科技共同投資。這是當(dāng)時國內(nèi)最高世代的液晶面板項目。

　　但245億這個數(shù)目實在龐大，就算是頭部廠商拿出來也很艱難。2009年11月16日當(dāng)天，華星8.5代線項目啟動儀式后，為了解決華星龐大的注冊資本問題，TCL宣布了一個非公開募資50億元的定向增發(fā)計劃，以籌集資本。

　　資料顯示，華星的初始注冊資金為10億元，TCL和深超科技分別出了5億元，并各占50%的股份。但是按照當(dāng)時簽署的投資計劃，在2010年6月底之前，華星的注冊資本將一步步提高至100億元，后續(xù)還有90億元的缺口。

　　當(dāng)時TCL和深超科技計劃分別再進(jìn)行三次注資——即5億、5億和35億元，合計45億元。當(dāng)時TCL難以滿足8.5代線的長期投資需要，用增發(fā)股份的方式籌資是個可行的方案。

　　但也只能解決一半的問題，接下來還面臨著145億元的建設(shè)資金缺口，這部分資金只能由華星向銀行貸款和其他融資方式進(jìn)行解決。

　　解決了錢的問題后，剩下的就是技術(shù)和人的問題了。在當(dāng)時的液晶面板行業(yè)，高端人才基本都被三星、LG、索尼、夏普等日韓企業(yè)所把持，國內(nèi)只有臺灣有著比較先進(jìn)的人才和研發(fā)力量，大陸地區(qū)既沒技術(shù)也沒人才。

　　2010年1月16日，華星雖然正式宣布了8.5代線項目“開工”，但據(jù)時任CEO后來透露，其實那時候是“假開工”，只是象征性打了一根樁就停了，因為根本沒有團(tuán)隊。整個項目的啟動堪稱艱難，只能一邊干一邊跑去招人。

　　好運(yùn)的是，華星在臺灣招人時，恰巧遇上臺灣面板行業(yè)衰退虧損，存在干部冗余。當(dāng)時臺灣有三家比較大的面板企業(yè)，分別是群創(chuàng)、奇美和友達(dá)，2009年11月，郭臺銘創(chuàng)辦的群創(chuàng)合并奇美時，有大批奇美的人被迫離開。

　　這個機(jī)會正好被華星抓住了，以奇美干部為核心，加上友達(dá)、韓國企業(yè)，華星開始四處挖人。這場“挖角”戰(zhàn)曾一度引起臺灣面板廠商圍堵，當(dāng)時奇美內(nèi)部有傳聞稱，“郭董（郭臺銘）說去華星也沒用，他會把它買下來，叛逃的都fire（開除）掉?！?/p>

　　但兩個月后，華星還是招到了70多個人，終于可以開始設(shè)計廠房了，這時候工廠才開始正式打樁。這次搶人大戰(zhàn)，華星最終挖來了200多個中國臺灣的工程師，加上20個左右韓國和少數(shù)日本工程師，組建起了一個早期技術(shù)團(tuán)隊，同時也開始從中國大陸排名前20的大學(xué)招人，開始培養(yǎng)新人。

　　天時地利之下，錢和人的問題，終于都被解決了，工廠也正在熱火朝天地建設(shè)著，所有人都在等待著華星首條8.5代線建成投產(chǎn)。

　　穿越周期，穩(wěn)步增長

　　原本華星以為，有了錢有了人，問題就解決了一大半，結(jié)果華星工廠剛開工，馬上就遇到了大困難。

　　面板生產(chǎn)線上很重要的一個設(shè)備，是曝光機(jī)，進(jìn)口價要十幾億。2011年3月份，華星從日本進(jìn)口的曝光機(jī)剛出港，馬上就碰上了當(dāng)年的日本地震和海嘯，曝光機(jī)直接泡進(jìn)了海水，迫不得已只能重新找供應(yīng)商調(diào)換。

圖/TCL華星官網(wǎng)

　　調(diào)換之后的曝光機(jī)，歷盡千難萬難，終于被運(yùn)到了深圳的港口，結(jié)果在港口被檢測出有輻射，在海上漂了一個多月才讓進(jìn)港，當(dāng)時華星每天開會都在討論日本地震的影響。最終這臺曝光機(jī)到廠的日子，比原計劃晚了一個多月，工程師們只能每天睡幾個小時，最終才順利按期完成安裝。

　　2011年8月8日，工廠動工一年半之后，華星首條8.5代線項目終于正式投產(chǎn)。但是直到10月份，良品率一直提不上去，當(dāng)時生產(chǎn)線不斷找原因，一會兒說漏氣，一會兒說材料不行，后來發(fā)現(xiàn)主要還是技術(shù)原因，工藝沒調(diào)準(zhǔn)，參數(shù)不行。

　　因為當(dāng)時華星整個團(tuán)隊分別來自中國臺灣、韓國、日本，組織協(xié)調(diào)比較難，但是因為團(tuán)隊氛圍很好，并沒有人相互抱怨，而是一起解決問題。當(dāng)年12月，良率瓶頸終于突破到可以上量的水平，到2012年2月，良率已經(jīng)達(dá)到90%以上。

　　在不斷提高良率的同時，2011年10月31日，華星8.5代線的首批量產(chǎn)產(chǎn)品也終于出貨， TCL彩電業(yè)務(wù)成為第一家客戶。從2010年3月真正開工算起，經(jīng)過19個月的努力之后，該項目終于進(jìn)入了量產(chǎn)交付階段。

　　但對于面板行業(yè)而言，建成投產(chǎn)，并不代表就能坐地掙錢，甚至可以說，一切才剛剛開始。

　　和很多行業(yè)一樣，面板行業(yè)存在明顯的周期性，因為產(chǎn)線投資大、建設(shè)周期長，面板價格往往會隨著建廠投產(chǎn)的節(jié)奏而波動，各大面板廠商密集投產(chǎn)的時候，往往也是行業(yè)下行的時候。

　　2010年華星剛進(jìn)入面板行業(yè)時，正值行業(yè)產(chǎn)能大擴(kuò)張時期，每年都有五六個工廠在建或投產(chǎn)，產(chǎn)能一下就過剩了，整個行業(yè)因此都在虧損。2011年10月，華星正式量產(chǎn)之后，很多分析師都在擔(dān)憂，華星到底能不能收回成本。

　　但是李東生堅信，這筆投資是值得的，不應(yīng)該只著眼于短期損益，他簡單計算了一下，當(dāng)時整個面板行業(yè)的總需求是增長的，每年增長率在10%左右，三年左右的時間就能把過剩的產(chǎn)能消化掉。

　　實際上，行業(yè)周期變化很快，并沒有讓華星等那么久，僅僅過了三個月，華星的處境就大為改善了，而在接下來的幾年里，TCL華星更是成為了TCL的業(yè)績增長引擎。

圖/視覺中國

　　2012年10月10日，TCL發(fā)布九月份主要產(chǎn)品銷量公告，華星當(dāng)月液晶電視面板和模組合計銷量達(dá)到165萬片，占全球液晶電視面板市場份額約9.5%。據(jù)TCL透露，華星8.5代液晶面板提前三個月達(dá)到設(shè)計產(chǎn)能，綜合良品率達(dá)到95.0%，并且由于9月份全球液晶面板價格上漲，華星當(dāng)月經(jīng)營性損益基本達(dá)到平衡。

　　等到2013年年初核算2012年業(yè)績時，分析師們發(fā)現(xiàn)，華星不僅沒有成為TCL的包袱，相反，卻成為了TCL的現(xiàn)金牛，當(dāng)年便實現(xiàn)了3.15億元的盈利。2013年TCL財報顯示，當(dāng)年凈利潤28.9億元，同比增長126.7%，華星滿產(chǎn)滿銷成為最大的利潤來源。

　　2014年，TCL實現(xiàn)銷售收入975.56億元，同比增長16.54%；凈利潤42.33億元，同比增長46.73%，其中華星實現(xiàn)凈利潤24.34億元，占比超過50%。此后一直到2017年，華星基本一直都是TCL的利潤奶牛，為企業(yè)的業(yè)績增長提供了很大幫助。

　　2018年，華星再一次遇到面板行業(yè)下行周期，但有了此前的經(jīng)驗，華星已經(jīng)不再擔(dān)憂，而是選擇穩(wěn)步前行，靜待下一個景氣周期的來臨。

　　據(jù)TCL年報顯示，從2018年第二季度開始，面板行業(yè)價格大幅下滑，毛利空間明顯收窄，當(dāng)年華星實現(xiàn)營收275億元，同比下跌了9.64%。不過憑借著行業(yè)領(lǐng)先的運(yùn)營效率和盈利優(yōu)勢，華星該年度仍然實現(xiàn)了23.2億元凈利，占TCL凈利總額的一半以上。

　　國產(chǎn)屏幕突圍戰(zhàn)

　　除了成為TCL的“主心骨”以外，華星的入局，進(jìn)一步改變了面板行業(yè)的格局。華星2011年投產(chǎn)初期，主要靠TCL彩電業(yè)務(wù)在消化產(chǎn)能，但是很快，華星的客戶就已經(jīng)拓展到海外，除了海信、長虹等國產(chǎn)廠商以外，還為三星、索尼等國際大廠供貨。

　　截止到2012年9月，華星產(chǎn)品出貨占全球市場份額為9.5%，已超越夏普成為全球第五大廠商，其中32吋產(chǎn)品出貨為全球第一，同時在中國內(nèi)地市場成為第二大液晶面板供應(yīng)商，極大增強(qiáng)了國產(chǎn)廠商在面板行業(yè)的話語權(quán)和議價能力。

　　但是在當(dāng)時，國內(nèi)面板自給率依舊偏低，盡管華星8.5代線的投產(chǎn)帶動國內(nèi)面板自給率提升至31%，但整個面板行業(yè)依舊高度依賴進(jìn)口。

　　與此同時，隨著銷量的擴(kuò)大，華星的產(chǎn)能很快就跟不上了，2013年1到6月，華星滿產(chǎn)滿銷，液晶玻璃基板產(chǎn)量達(dá)64.72萬片，基本已經(jīng)達(dá)到產(chǎn)能極限。

　　當(dāng)時面板行業(yè)正處于行業(yè)上行周期，華星賺錢能力初顯，不過距離收回投資尚有較遠(yuǎn)距離。但是著眼于未來十年乃至更久的產(chǎn)業(yè)布局，華星不是坐等回本，而是立足于企業(yè)和國家對整個面板行業(yè)的長期規(guī)劃，繼續(xù)開啟了下一輪的產(chǎn)能擴(kuò)建。

　　此后的擴(kuò)建計劃就像坐上了火箭，數(shù)百億規(guī)模的投入砸了下去。

　　2013年11月，TCL華星宣布將投資244億元建設(shè)第二條8.5代線（t2項目），以提高市場競爭力，實現(xiàn)技術(shù)升級，進(jìn)一步搶占國際高端市場。

　　2014年9月，TCL華星再投160億元建設(shè)6代面板生產(chǎn)線（t3項目），項目預(yù)計2016年底實現(xiàn)量產(chǎn)。此前的兩條8.5代線，主要是生產(chǎn)大尺寸的電視液晶屏，而這條6代線，則主要聚焦于小尺寸的高端智能手機(jī)、平板、筆記本電腦和車載顯示屏。

　　以往我國手機(jī)行業(yè)，長期只能依靠進(jìn)口屏幕，但是隨著華星、京東方的國產(chǎn)小尺寸面板生產(chǎn)線不斷投產(chǎn)，越來越多的國產(chǎn)手機(jī)開始采用國產(chǎn)屏。

　　2015年4月，華星第二條8.5代線實現(xiàn)量產(chǎn)，憑借著26萬片的產(chǎn)能成為全球最大、盈利水平最高的8.5代線，華星成為全球最高端的顯示屏供應(yīng)商之一。

　　與此同時，TCL也成為了國內(nèi)唯一具備“液晶面板—背光模組—整機(jī)制造”產(chǎn)業(yè)一體化的企業(yè)，結(jié)束了以往被國際面板巨頭“卡脖子”的歷史，同時憑借上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同，進(jìn)一步增強(qiáng)了抵御面板行業(yè)周期波動風(fēng)險的能力。

　　2016年11月30日，華星第11代生產(chǎn)線（t6項目）正式開工，該產(chǎn)線是當(dāng)時全球最高世代，也是投資最大的液晶面板生產(chǎn)線，投資高達(dá)400多億元，計劃于2019年初投產(chǎn)。11代線和8.5代線相比，生產(chǎn)的面板尺寸面積更大，主要是65英寸以上的超大液晶面板。

　　華星當(dāng)時立項11代線的初衷，就是為了進(jìn)一步補(bǔ)足中國在65英寸等超大尺寸液晶面板上的短板。此前華星投產(chǎn)的兩條8.5代線，主要產(chǎn)品為22 -55英寸電視顯示屏，國內(nèi)65英寸以上液晶面板依舊高度依賴進(jìn)口。

　　2017年11月29日，華星第11代線項目提前一個月完成主體廠房封頂。2018年11月，華星的11代線正式投產(chǎn)，并獲得了眾多海內(nèi)外客戶認(rèn)可，據(jù)2019年TCL方面透露，華星當(dāng)時給索尼65吋電視產(chǎn)品獨家供貨。

　　此外，2018年11月，華星還開始繼續(xù)押注第二條11代線（t7項目），投資426.8億元，計劃2020年底投產(chǎn)，2021年量產(chǎn)，預(yù)計投產(chǎn)后華星光電在大尺寸產(chǎn)品上的行業(yè)市占率將提升至全球前三，產(chǎn)能面積占有率達(dá)到14%，僅次于LGD和BOE。

　　如今隨著國內(nèi)面板雙巨頭的格局逐步穩(wěn)固，中國大陸廠商在全球面板行業(yè)的市占率已于2022年突破70%，并一步步從LCD面板向OLED面板突破，從大尺寸電視面板向中小尺寸、超大尺寸面板突破。

　　十年磨一屏

　　可以說，TCL華星用實際行動詮釋了，什么叫“十年磨一屏”。

　　但這種投入的回報，也是振奮人心的。從2020年下半年開始，在疫情“宅經(jīng)濟(jì)”的刺激下，面板行業(yè)終于擺脫了長達(dá)兩年的低迷期，進(jìn)入長達(dá)一年的上行周期，半導(dǎo)體顯示企業(yè)紛紛迎來高光時刻。

　　據(jù)TCL科技財報顯示，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1635.4億元，同比增長113%；實現(xiàn)凈利潤149.6億元，同比增長195.3%。作為貢獻(xiàn)收入和凈利潤最多的業(yè)務(wù)板塊，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)2021年實現(xiàn)收入881億元，同比增長88.4%，為TCL貢獻(xiàn)了超過50%的收入，凈利潤106.5億元，同比增長高達(dá)339.6%。

　　在這一年，搭載了華星屏幕的小米10、小米10至尊紀(jì)念版上市，其中小米10至尊紀(jì)念版屏幕由華星獨家供貨，成為高端國產(chǎn)手機(jī)屏的代表。與此同時，華星表示未來還將陸續(xù)布局中型尺寸顯示，進(jìn)軍筆電、平板、車載顯示、折疊屏等產(chǎn)品線，發(fā)力高端顯示領(lǐng)域，從大尺寸顯示龍頭向全尺寸領(lǐng)先升級。

　　2021年7月開始，面板行業(yè)價格松動，開始逐步下跌，Wind數(shù)據(jù)顯示，55吋液晶面板價格2021年6月、7月時最高價為228美元，到12月已跌至121美元，半年大跌約100美元。截止到2022年4月，多個尺寸面板價格基本已經(jīng)降至2020年5月末的水平，行業(yè)又進(jìn)入了新的一輪下行周期。

　　但是已經(jīng)多次穿越行業(yè)周期的TCL華星，顯然已經(jīng)處變不驚，而是著眼于行業(yè)的長期增長，不斷提高技術(shù)、效率優(yōu)勢主動適應(yīng)周期。

　　十年磨一屏為其練就了強(qiáng)大的心臟。

　　從行業(yè)現(xiàn)狀來看，雖然手機(jī)、電視等行業(yè)都已飽和，但是全球顯示產(chǎn)品的需求每年仍有5%到8%的增長，尤其是MNT、車載、商顯新應(yīng)用增長較快。而TCL華星目前正在積極布局下一代Mini LED、Micro LED、柔性O(shè)LED、印刷OLED等新型顯示技術(shù)，發(fā)力高端顯示應(yīng)用領(lǐng)域。

　　李東生表示，今年TCL華星將按照既定目標(biāo)提高核心競爭力，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化技術(shù)開發(fā)、拓展海外業(yè)務(wù)?！叭A星在印度建設(shè)的模組工廠，受疫情影響推遲一年多，現(xiàn)在已建成投產(chǎn)，我相信這對華星在印度的業(yè)務(wù)有很大的幫助?！?/p>

　　對于國產(chǎn)面板廠商來說，這從來不是一個短周期的行業(yè)，而是一個大投資、強(qiáng)周期、慢回報的行業(yè)，從2009年開始立項第一條產(chǎn)線至今，TCL華星已經(jīng)在這個行業(yè)連續(xù)投入了超過2600億元，布局了9條面板生產(chǎn)線、5大模組基地。

　　盡管存在短期的周期性，但是在面板行業(yè)的整體增長下，最終能夠留下的，無疑是那些具有強(qiáng)大技術(shù)和產(chǎn)能，能夠不斷穿越面板行業(yè)波動周期的品牌。

　　今年夏天，以TCL華星原型故事為范本創(chuàng)作的短片《視界》登上了中央廣播電視總臺一套，“十年磨一屏”的真實經(jīng)歷背后，一個大國品牌養(yǎng)成故事也在人們面前徐徐展開。

　　或許就如其在短片中所言，“在咫尺間看見浩瀚……在當(dāng)下洞察到未來”，這是一個始終波瀾壯闊的行業(yè)，身處其中的人們早已用實際行動詮釋了何謂中國顯示行業(yè)的標(biāo)桿。