空天界秉承著建設(shè)國(guó)際化的航空航天產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)的愿景，致力于服務(wù)空天產(chǎn)業(yè)的決策者，幫助決策。為了迎接空天產(chǎn)業(yè)的黃金十年，空天界于2021年重磅打造《全球空天企業(yè)年鑒》欄目，旨在匯總?cè)蚝娇蘸教烀筘?cái)務(wù)數(shù)據(jù)，直擊巨擎航企價(jià)值研判戰(zhàn)略布局，重塑國(guó)際視野，決斷本土機(jī)遇?！?020全球空天企業(yè)年鑒》欄目于上半年正式收官。現(xiàn)空天界正式啟動(dòng)全新《2021全球空天企業(yè)年鑒》欄目。

　　該欄目是基于《飛行國(guó)際 》（Flight Global）雜志發(fā)布的航空航天企業(yè)100強(qiáng)年度排名榜單，以及空天企業(yè)官方發(fā)布的2021年企業(yè)年報(bào)，通過編譯年度報(bào)告，逐個(gè)梳理榜單上的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)環(huán)境、機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)、新形勢(shì)下的企業(yè)戰(zhàn)略決策、產(chǎn)品與服務(wù)等信息，研判新時(shí)代航空航天產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化、發(fā)展趨勢(shì)。

　　企業(yè)年報(bào)分析是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要依據(jù)，特別是通過觀察企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，我們可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流量情況、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力等。這將給投資人、債權(quán)人提供關(guān)鍵信息。我們希望通過系統(tǒng)的梳理全球企業(yè)的數(shù)據(jù)，豐富國(guó)內(nèi)企業(yè)決策者與投資人的決策依據(jù)，正確預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)，進(jìn)而正確做出決策。

　　飛行國(guó)際根據(jù)2021年各大空天企業(yè)發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)布了年度全球百?gòu)?qiáng)航空企業(yè)排名，數(shù)據(jù)顯示，航空業(yè)正從新冠疫情中復(fù)蘇，商用飛機(jī)產(chǎn)量也在逐步攀升。

　　最新發(fā)布的百?gòu)?qiáng)空天企業(yè)收入排名，反映出空天產(chǎn)業(yè)——尤其是商業(yè)航空，在疫情后經(jīng)歷了12個(gè)月的碎片化復(fù)蘇期。2021年到2022年間，多數(shù)國(guó)家都逐漸解除了旅行限制，被壓抑的航空業(yè)得到釋放，航空需求需求激增。各國(guó)邊境打開，居家政策放松，各航司不再停飛，飛機(jī)訂單大量交付，窄體飛機(jī)訂單量尤為突出。

　　世界頂層航空航天企業(yè)的利潤(rùn)數(shù)據(jù)也得出了同樣的結(jié)論。相較于2019至2020年間，61家空天企業(yè)有18家存在虧損的情況，19家企業(yè)利潤(rùn)隨年同比增長(zhǎng)；在2020至2021年間——疫情最為嚴(yán)重的時(shí)期，63家空天企業(yè)的利潤(rùn)數(shù)據(jù)表明，僅12家企業(yè)存在虧損。此外，本年度排名公布的數(shù)據(jù)表明，前100家空天企業(yè)中有53家的銷售額創(chuàng)下新高。

　　波音737MAX/波音于2021年逐漸放開窄體機(jī)產(chǎn)量。

　　然而，今年情況依舊不容樂觀。盡管波音公司在2021年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)，赤字情況減少，但2022年初至今，全球空天企業(yè)中波音虧損最為嚴(yán)重。作為一家飛機(jī)供應(yīng)商，早在2019年，波音經(jīng)歷了兩次嚴(yán)重墜機(jī)事故后，旗下飛機(jī)產(chǎn)品波音737MAX就曾被勒令停飛。直到2020年末這項(xiàng)禁令才得以解除，且波音也在其位于華盛頓州的倫頓工廠開始了“白尾”飛機(jī)的清理工作（“白尾”指建造出來，但尚未交付給客戶，停放的時(shí)未被涂裝的飛機(jī)）。

　　01

　　全球供應(yīng)鏈問題

　　乘客需求的恢復(fù)比一年前預(yù)期的要快，但同時(shí)也帶來了其他挑戰(zhàn)——原材料嚴(yán)重短缺、全球物流供應(yīng)緊張、勞動(dòng)力市場(chǎng)被擠壓所導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷，特別是對(duì)于發(fā)動(dòng)機(jī)制造商而言，尋找所需的金屬材料、部件困難重重，甚至難以找到有經(jīng)驗(yàn)的員工。

　　在百?gòu)?qiáng)圖譜的繪制過程中，空客和波音一直在爭(zhēng)奪第一的位置。去年，由于商業(yè)航空不景氣，防務(wù)公司洛克希德·馬?。↙ockheed Martin）和有57%的收入來自軍事銷售的雷神技術(shù)公司（Raytheon Technologies）排名前兩位。波音和空客位列第三第四，前四名的排名與去年保持一致。排名第五到第十的公司分別為：諾斯羅普·格魯曼公司（Northrop Grumman）、俄羅斯國(guó)家控股技術(shù)集團(tuán)（Rostec）、通用電氣航空公司（GE Aviation）、賽峰集團(tuán)（Safran）、L3Harris公司和萊昂納多公司（Leonardo）。

　　停在伊麗莎白女王號(hào)上的F-35B  來源：洛克希德-馬丁公司

　　2021年年初，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)導(dǎo)致北約軍事預(yù)算上調(diào)。美國(guó)及中東領(lǐng)域內(nèi)強(qiáng)勁的國(guó)防開支保護(hù)了防務(wù)類公司的銷售額及利潤(rùn)。洛馬和雷神公司的收入有所增加，但排名第5的諾斯羅普和第9的L3Harris的收入略有下降。

　　對(duì)于依賴商業(yè)銷售的一級(jí)供應(yīng)商們而言，供應(yīng)鏈中斷帶來的影響十分嚴(yán)峻。發(fā)動(dòng)機(jī)制造商GE航空和賽峰集團(tuán)（GE與賽峰曾共同出資成立了CFM國(guó)際窄體機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)公司），以及羅羅公司的收入都有所下滑。然而，德國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)公司MTU在2021至2022年間的表現(xiàn)卻略為強(qiáng)勁。盡管與波音公司深度合作的精神航空系統(tǒng)公司（Spirit AeroSystems）收購(gòu)了龐巴迪公司的航空結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，銷售額情況有所增長(zhǎng)，但今年仍舊以虧損收?qǐng)觥?/p>

02

　　公務(wù)機(jī)市場(chǎng)穩(wěn)健

　　2020年，商業(yè)航空停滯，私人飛機(jī)出行卻仍在繼續(xù)，因此公務(wù)機(jī)制造商比商業(yè)同行更好的度過了這場(chǎng)危機(jī)。在今年的排名中，幾家公務(wù)機(jī)制造商的業(yè)務(wù)表現(xiàn)差距不大。灣流公司（Gulfstream）所在的通用動(dòng)力航空航天公司（General Dynamics Aerospace）的收入保持不變，利潤(rùn)有所下滑。龐巴迪公司（Bombardier）的收入下降了6.2%，部分原因是受撤資影響。利潤(rùn)幾乎下降了四分之三。擁有賽斯納（Cessna）、比奇（Beechcraft）和貝爾（Bell）品牌以及軍用航空業(yè)務(wù)的德事?。═extron）今年業(yè)績(jī)良好。

　　繼2020年雷神系統(tǒng)公司和聯(lián)合技術(shù)公司的大規(guī)模合并后，2021年伊頓公司（ Eaton）收購(gòu)科巴姆任務(wù)系統(tǒng)公司（Cobham Mission Systems），除此之外，并無其他顯著改變市場(chǎng)格局的交易。在今年發(fā)布的排名中，科巴姆公司的排名下降了19位，至64位，而伊頓公司上升了3位，至33位。然而，科巴姆公司對(duì)Ultra Electronics的收購(gòu)，極有可能得到英國(guó)政府的批準(zhǔn)，其排名也將隨之回升。

　　此外，美國(guó)派克漢尼汾公司（Parker Hannifin）與在倫敦上市的飛機(jī)系統(tǒng)制造商美捷特（Meggitt）的產(chǎn)業(yè)“大聯(lián)姻”也將在今年完成，但不影響本次排名情況。在今年發(fā)布的排名中，派克的航空航天業(yè)務(wù)排在第35位，而美捷特排在第44位。合并后的實(shí)體將擁有約40億美元的營(yíng)業(yè)額，但需要進(jìn)行撤資和合并。這可能使新集團(tuán)進(jìn)入或接近前25名。

　　03

　　百?gòu)?qiáng)新成員

　　有3家公司首次進(jìn)入今年的百?gòu)?qiáng)名單，還有1家公司在去年跌出百?gòu)?qiáng)后今年再度回歸。

　　排名第57的西班牙ITP航空公司（ITP Aero）由英國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造商和Sener公司于1989年建立，以支持西班牙對(duì)歐洲戰(zhàn)斗機(jī)計(jì)劃的貢獻(xiàn)，于2021年9月被羅羅公司剝離給由貝恩資本私募股權(quán)公司領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)，在2021年排名中首次進(jìn)入百?gòu)?qiáng)。

　　排名第94的英國(guó)公司Ontic也是首次進(jìn)入百?gòu)?qiáng)名單。該公司是一家專注于售后市場(chǎng)分銷的制造商，它從原品牌所有者處購(gòu)買了傳統(tǒng)零部件生產(chǎn)線的權(quán)利，接管了現(xiàn)有庫(kù)存并繼續(xù)按需求生產(chǎn)零部件。自CVC資本（CVC Capital Partners）于2020年1月從BBA手中收購(gòu)該公司以來，Ontic已經(jīng)通過收購(gòu)生產(chǎn)線得到了發(fā)展。

　　排名第98位的瑞士復(fù)合材料制造商Montana Aerospace公司在過去十年中已經(jīng)從一個(gè)原材料擠壓加工供應(yīng)商發(fā)展成為一個(gè)高度垂直整合的航空航天企業(yè)。該公司在2022年4月收購(gòu)了曾進(jìn)入過百?gòu)?qiáng)的比利時(shí)Asco公司，成為了一家成熟的一級(jí)航空結(jié)構(gòu)供應(yīng)商，并預(yù)計(jì)在明年的排名中有進(jìn)一步提升。

　　土耳其的Tusas發(fā)動(dòng)機(jī)工業(yè)公司（Tusas Engine Industries）曾進(jìn)入過前100名，但在去年跌出了榜單。在今年的排名中，它以3.38億美元的收入重新回到了百?gòu)?qiáng)中的第97位。

　　對(duì)比去年榜單，今年跌出百?gòu)?qiáng)的公司有：日本客艙和座椅專家Jamco公司、多樣化工業(yè)公司ITT和朗維航空（Longview Aviation），該公司的產(chǎn)品包括加拿大德哈維（De Havilland Canada）Dash 8-400渦輪螺旋槳飛機(jī)（以前由龐巴迪公司制造）以及較小的DHC-6 Twin Otter（“雙水獺”）。

　　在去年發(fā)布的排名中，有58家公司的銷售額超過了10億美元，與疫情前的數(shù)字相比有明顯的下降。在今年發(fā)布的排名中，銷售額達(dá)10億的公司數(shù)量與去年相比基本不變，收入達(dá)到10億的最后一家企業(yè)為排名第59位的Teledyne Technologies。百?gòu)?qiáng)企業(yè)的總收入仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2020年前的水平。

　　2020年洛克希德670億美元的銷售額僅為波音2019年1000多億美元銷售額的三分之二。

　　同樣，在本次排名中，進(jìn)入前20名需要大約55億美元的營(yíng)業(yè)額，相比于2021年略高，但比疫情前的2019-2020財(cái)年所需的70億美元有所欠缺。排名末位的德國(guó)座椅制造商Recaro營(yíng)業(yè)額為3.18億美元，而在去年發(fā)布的排名中，排名末位的英國(guó)國(guó)防技術(shù)公司Qinetiq營(yíng)業(yè)額為2.89億美元。

04

　　地緣政治局勢(shì)緊張

　　2021年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履蹣跚，《飛行國(guó)際》曾預(yù)測(cè)，各公司恢復(fù)到2019年的收入和盈利能力仍需一定時(shí)間，且過程艱難。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，事實(shí)的確如此。然而，空中客車公司和波音公司積極增加窄體飛機(jī)的生產(chǎn)，長(zhǎng)途旅行市場(chǎng)出現(xiàn)再次回升，加之地緣政治緊張局勢(shì)促使許多國(guó)家重新評(píng)估其國(guó)防開支，該行業(yè)的未來仍充滿希望。

　　在最新的排名中，空客仍然是第三大的航空航天企業(yè)。來源：空中客車公司

　　面對(duì)通貨膨脹和增長(zhǎng)乏力，全球經(jīng)濟(jì)可能在今年年底前陷入衰退，這將對(duì)航空旅行的需求和政府預(yù)算產(chǎn)生影響。此外，新冠病毒變體的不斷出現(xiàn)，也會(huì)進(jìn)一步限制全球旅行。因此，行業(yè)實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇仍困難重重。

　　考慮到閱讀效率和版權(quán)問題，之后發(fā)布的TOP 100全球空天企業(yè)財(cái)報(bào)的中文編譯工作將選取該公司官方發(fā)布的2021年度財(cái)報(bào)中的重點(diǎn)信息。

　　為了便于讀者查閱企業(yè)年鑒英文版原文，我們2018、2019、2020、2021四年的排行榜中涉及的企業(yè)年度財(cái)報(bào)在空天界微站中以電子書形式同步更新，也歡迎添加空天界小助手索取報(bào)告原文。

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