又一巨頭入局第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)了。

　　9月8日，宏光半導(dǎo)體（6908.HK）發(fā)布公告稱，經(jīng)過董事會同意，公司于9月7日與協(xié)鑫集團(tuán)正式簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬于氮化鎵（GaN）功率芯片在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用開展密切合作。9月30日，宏光半導(dǎo)體與協(xié)鑫科技創(chuàng)辦人朱共山正式簽定股份及認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購協(xié)議，標(biāo)志著朱共山成為宏光半導(dǎo)體主要戰(zhàn)略股東。

　　值得注意的是，作為協(xié)鑫科技的創(chuàng)辦人，朱共山冠有“一代硅王”、“民營電王”、“新能源之王”等美譽(yù)，在中國乃至全球新能源行業(yè)的“話語權(quán)”和影響力早已眾所周知。當(dāng)前，第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展得如火如荼，多家半導(dǎo)體企業(yè)開始積極布局第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，相關(guān)企業(yè)股價也隨即走高。

　　此時與宏光半導(dǎo)體合作，是協(xié)鑫集團(tuán)趕乘第三代半導(dǎo)體風(fēng)口，搶占未來的一步先手棋。朱共山此舉背后，有何深意？

　　01

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，寄望破局

　　資料顯示，宏光半導(dǎo)體成立于2010年，前身為宏光照明控股有限公司，其主要產(chǎn)品包括LED燈珠、GaN芯片、GaN器件和相關(guān)GaN應(yīng)用產(chǎn)品，以及快速充電產(chǎn)品。

　　朱共山先生是協(xié)鑫集團(tuán)創(chuàng)始人及董事長。截至目前，協(xié)鑫集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模近2,000億元，年度營業(yè)收入連續(xù)多年超1,000億元，旗下?lián)碛袇f(xié)鑫科技、協(xié)鑫集成、協(xié)鑫新能源、協(xié)鑫能科等多家A股及H股上市公司。

　　根據(jù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，宏光半導(dǎo)體和協(xié)鑫集團(tuán)計劃成立合資子公司，就GaN功率芯片在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用開展密切合作，共同探索GaN技術(shù)在充電、換電、儲能和光伏逆變器等眾多領(lǐng)域的應(yīng)用，開發(fā)基于硅基功率芯片及第三代半導(dǎo)體的應(yīng)用產(chǎn)品，攜手進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌觥?/p>

　　戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，圖源：宏光半導(dǎo)體官網(wǎng)

　　針對此次合作，宏光半導(dǎo)體表示，繼認(rèn)購股份后，集團(tuán)獲得朱共山先生之家族信托訂立戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，進(jìn)一步深化雙方合作關(guān)系，充分體現(xiàn)了朱先生對宏光半導(dǎo)體發(fā)展第三代半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的重視，并對集團(tuán)的發(fā)展報以充分信心，相信能在合作中實(shí)現(xiàn)積極創(chuàng)新及互利共贏。

　　02

　　研發(fā)投入不斷上升

　　加碼布局GaN產(chǎn)業(yè)鏈

　　“世界硅王”慧眼識金，宏光半導(dǎo)體必有其過人之處。近年來，以碳化硅（SiC）、氮化鎵（GaN）為代表的第三代半導(dǎo)體材料迎來市場倍增與產(chǎn)能擴(kuò)張，宏光半導(dǎo)體對此的重視程度，亦可從其中期業(yè)績報告窺見一斑。

　　2022年8月，宏光半導(dǎo)體所發(fā)布的中期業(yè)績資料顯示，由于上半年市場大環(huán)境逆風(fēng)，加上公司仍處于第三代半導(dǎo)體的投入階段，因此尚未實(shí)現(xiàn)盈利。但值得關(guān)注的是，該企業(yè)已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至第三代半導(dǎo)體芯片設(shè)計制造及系統(tǒng)應(yīng)用解決方案等領(lǐng)域。

　　達(dá)成多方戰(zhàn)略合作，共建GaN生態(tài)體系

　　回望過去一年，宏光半導(dǎo)體在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域動作頻頻：不僅收購了主要從事快速電池充電系統(tǒng)解決方案研發(fā)的GSR GO Holding Cooperation，還投資了專注高電壓新能源汽車領(lǐng)域的以色列GaN相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)商VisIC Technologies Ltd，以及專注民用產(chǎn)品領(lǐng)域的加拿大GaN技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者GaN Systems Inc。

　　此外，宏光半導(dǎo)體還與中國泰坦、GUH Holdings Berhad、科通芯城集團(tuán)、羅馬仕、鴻智電通等多家企業(yè)訂立了戰(zhàn)略及框架合作協(xié)議，以加快GaN的密集研發(fā)與技術(shù)應(yīng)用。

　　種種舉動表明，宏光半導(dǎo)體試圖通過戰(zhàn)略投資控股及建立互利共贏的戰(zhàn)略合作關(guān)系，來獲得合作方在半導(dǎo)體上的專業(yè)技術(shù)支持及授權(quán)，從而間接提高公司產(chǎn)品自身的創(chuàng)新生產(chǎn)制造能力。

　　研發(fā)+人才雙管齊下，構(gòu)筑企業(yè)護(hù)城河

　　在研發(fā)投入方面，宏光半導(dǎo)體已在深圳設(shè)立研發(fā)中心，用于加強(qiáng)材料和器件的設(shè)計、制作。2021年，宏光半導(dǎo)體廠房落地徐州，擬在工廠內(nèi)安裝兩條用作生產(chǎn)包括GaN相關(guān)產(chǎn)品在內(nèi)的電子產(chǎn)品生產(chǎn)線，預(yù)計將于2024年初前開始投產(chǎn)。

　　今年上半年，宏光半導(dǎo)體把更多資金投入到第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域。據(jù)中期業(yè)績報告顯示，其研發(fā)成本按年大幅增長4.6倍至1,690萬元。除了去年獲取六項關(guān)于充電站的快速充電蓄電池系統(tǒng)、充電轉(zhuǎn)換系統(tǒng)及充電模塊以及適用于電動汽車充電站的快速充電設(shè)備的專利外，宏光半導(dǎo)體今年上半年亦申請注冊五個發(fā)明專利、一個實(shí)用新型以及一個外觀專利。

　　除了大規(guī)模投入自主研發(fā)，宏光還積極招攬人才收歸麾下，持續(xù)實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新。其生產(chǎn)管理團(tuán)隊包括GaN半導(dǎo)體業(yè)務(wù)核心專家陳振博士、GaN HEMT器件設(shè)計和工藝制造核心專家Thomas Hu博士、以及半導(dǎo)體行業(yè)及晶圓代工技術(shù)及管理方面均具有豐富經(jīng)驗的呂瑞霖先生和閔軍輝先生等。這些科研團(tuán)隊專家無一不是GaN與半導(dǎo)體領(lǐng)域的佼佼者。研發(fā)團(tuán)隊陣容之豪華，為宏光以GaN領(lǐng)域為核心的第三代半導(dǎo)體布局上緊“保險栓”。

　　由此可見，在充滿不確定的烏卡時代下，宏光半導(dǎo)體正從強(qiáng)化科技研發(fā)積極布局，不斷增強(qiáng)品牌硬件實(shí)力，在第三代半導(dǎo)體的建設(shè)道路跑出加速度。

　　前瞻布局第三代半導(dǎo)體，步入研發(fā)收成期

　　在緊鑼密鼓多維戰(zhàn)略投資后，宏光半導(dǎo)體即將迎來第一波收成：

　　今年下半年，企業(yè)計劃與戰(zhàn)略合作伙伴合作推出快充充電器、充電樁等快充產(chǎn)品，并開始實(shí)現(xiàn)收入貢獻(xiàn)，長遠(yuǎn)有望成為主要收入增長動力之一。

　　芯片研發(fā)方面，企業(yè)預(yù)計今年年底前將有半成品外延片產(chǎn)出，明年第二季芯片開始試產(chǎn)，明年第四季開始集中正式投產(chǎn)。而在2024年，陸續(xù)開始制造芯片。

　　盡管芯片業(yè)務(wù)在今年內(nèi)未能入賬，但預(yù)計自2023年開始提供收入貢獻(xiàn)，2023年/2024年的收入將分別按年增長150%/330%至分別2.68 億元/11.53億元。

　　03

　　深挖戰(zhàn)略紅利

　　發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

　　近期，美國拜登政府簽署《芯片與科學(xué)法案》，后繼出臺一系列限制令，在這一政策影響下，我國芯片自主可控的必要性和緊迫性或?qū)⑻嵘羾抑攸c(diǎn)戰(zhàn)略層面，促使我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)更加自立自強(qiáng)，加速國產(chǎn)替代和自主創(chuàng)新，為芯片半導(dǎo)體板塊提供長期且強(qiáng)有力的支持。

　　從發(fā)展角度來看，我國在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域與國際先進(jìn)技術(shù)的差距較小，且新能源產(chǎn)業(yè)國際領(lǐng)先，有廣泛的第三代半導(dǎo)體應(yīng)用市場，因此這一賽道也被普遍認(rèn)為是中國在半導(dǎo)體領(lǐng)域“彎道超車”的重要機(jī)會。上至《中國制造2025》和“十四五”國家研發(fā)計劃，下至地方布局規(guī)劃，無不體現(xiàn)出第三代半導(dǎo)體受到了國家的高度重視。

　　中國第三代半導(dǎo)體材料相關(guān)政策，圖源：DeepTech

　　第三代半導(dǎo)體材料本身具備高頻、高效、節(jié)能等特性。因而在新能源車、光伏、風(fēng)電、5G通信等領(lǐng)域，都有著很大應(yīng)用潛力。

　　盡管半導(dǎo)體行業(yè)處于逆周期，但800V汽車電驅(qū)系統(tǒng)、高壓快充樁、消費(fèi)電子適配器、數(shù)據(jù)中心及通訊基站電源等細(xì)分市場的快速發(fā)展，推升了第三代功率半導(dǎo)體的市場需求。其中，市調(diào)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士對第三代半導(dǎo)體GaN的發(fā)展前景頗為看好。

　　近幾年來，全球GaN產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)分析機(jī)構(gòu)Yole Développement數(shù)據(jù)顯示，2021年全球GaN功率器件市場規(guī)模為1.26億美元，受消費(fèi)類電子、電信及數(shù)據(jù)通信、電動汽車應(yīng)用的驅(qū)動，預(yù)計到2027年增長至20億美元，復(fù)合年均增長率為59%。

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，全球GaN元件市場規(guī)模預(yù)計2026年將增長到423億美元，年均復(fù)合增長率約為13.5%。雖然GaN還處于起步階段，但其高功率、輕體積的優(yōu)勢將會逐步顯現(xiàn)，全球GaN市場規(guī)模與材料滲透率有望持續(xù)上升。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，GaN能夠在高頻條件下工作并保持高性能、高效率，與以前使用的硅晶體管相比，具有更低的損耗，是一種已經(jīng)投入使用的半導(dǎo)體材料，先前已廣泛應(yīng)用于LED照明領(lǐng)域和日益重要的無線領(lǐng)域中。隨著工藝進(jìn)步和故障率的降低，GaN在交流與直流電源轉(zhuǎn)換、電平轉(zhuǎn)換等應(yīng)用上發(fā)揮了很多優(yōu)勢，正在推動著高效電源轉(zhuǎn)換時代的來臨，在細(xì)分領(lǐng)域市場占有一席之地。

　　GaN應(yīng)用場景，圖源：安信證券研究中心

　　結(jié)合宏光半導(dǎo)體全速加碼在GaN產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，也能明顯看出其打算在GaN領(lǐng)域深度發(fā)展的決心。憑借其前身“宏光照明”在LED制造方面的專業(yè)能力及研發(fā)經(jīng)驗，宏光半導(dǎo)體正遷移落實(shí)至第三代半導(dǎo)體GaN的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，期冀未來能夠?qū)崿F(xiàn)國有替代技術(shù)突圍，放大半導(dǎo)體“新黑馬”的輻射效應(yīng)。

　　此外，著名投資人趙國雄、朱共山的先后投資入股，亦為宏光提供了強(qiáng)有力的站臺后盾，有利于釋放資源整合新潛能。

　　作為李嘉誠旗下長實(shí)集團(tuán)的現(xiàn)任執(zhí)董和其最為倚重的大將之一，趙國雄于今年7月將宏光的持股比例由4.88%增至5.15%，足以見其對第三代半導(dǎo)體背后巨大商機(jī)的肯定。

　　而世界光伏領(lǐng)軍企業(yè)協(xié)鑫集團(tuán)創(chuàng)辦人朱共山的加持，不僅能夠提升宏光半導(dǎo)體的行業(yè)知名度與影響力，還能以自身新能源行業(yè)龍頭地位，為其在徐州布設(shè)的半導(dǎo)體生產(chǎn)廠房提供資源平臺與技術(shù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)建鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。

　　由此可見，宏光半導(dǎo)體布局手機(jī)快充、汽車充電、儲能和新能源等應(yīng)用市場，實(shí)是洞見轉(zhuǎn)型趨勢，順勢謀變，加速向前。

　　04

　　擴(kuò)能延鏈，未來可期

　　眾所周知，我國已成為新能源汽車最大的生產(chǎn)國和全球最大的新能源汽車市場，光伏和風(fēng)電裝機(jī)量規(guī)模也均是世界第一。發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，對于一個能源大國而言，不僅僅在于行業(yè)規(guī)模和產(chǎn)值，其提升效率、節(jié)約能耗的特性，同樣可以創(chuàng)造出巨大的社會價值。

　　伴隨著政府的利好政策驅(qū)動、廣泛的下游應(yīng)用市場和國產(chǎn)替代機(jī)遇，在“雙碳”目標(biāo)的加持下，國產(chǎn)第三代半導(dǎo)體正迎來難得的發(fā)展機(jī)遇。

　　宏光半導(dǎo)體已在第三代半導(dǎo)體這一賽道投入大量資源，即將步入戰(zhàn)略收成期，或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域的一匹黑馬，在政策紅利、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、人才助陣、資本加持的多重因素下，有望成為國內(nèi)首屈一指的集研發(fā)、制造、封測及銷售為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈半導(dǎo)體整合設(shè)備生產(chǎn)模式企業(yè)。

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