最近有文章稱 "DeepSeek 讓多地智算中心停建 "，但不少業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)同。春節(jié)之后，不少企業(yè)，尤其是上市公司，都正在接入 DeepSeek。未來幾個月將是應(yīng)用驗證期。
業(yè)內(nèi)反饋，今年國內(nèi)智算市場將呈現(xiàn)幾個特點：
1、訓(xùn)練市場上智算大單將減少，大型智算中心項目決策，將觀望半年到一年。
2、在推理市場，可用性高且廉價的大模型，讓普通企業(yè)的需求爆發(fā)。云大廠的推理服務(wù)增長。企業(yè)內(nèi)部 1~20 臺私有化部署將爆發(fā)。
3、算力需求從集中式走向碎片化，總體智算市場仍有望增長，智算中心也不會停建。
4、推理對算力要求降低，利好國產(chǎn)化算力。之前部分空置的國產(chǎn)智算中心，有望被運營起來。
5、采用液冷技術(shù)的智算中心，急迫性降低。
6、英偉達(dá)股價 " 命系 "GPT5，國內(nèi)市場需求仍很緊俏。
01
智算大單將觀望半年以上
"智算大單會銳減。" 一位服務(wù)器資深人士對數(shù)智前線判斷。
在訓(xùn)練市場，雖然互聯(lián)網(wǎng)大廠不會拱手把大模型市場讓給 DeepSeek，但除了頭部幾家之外，其他大部分企業(yè)將把重心放在應(yīng)用開發(fā)上。而在應(yīng)用開發(fā)中，要看二次開發(fā)的程度。如果僅對大模型做微調(diào)，用不了大規(guī)模算力。
DeepSeek 打破了之前的迷思，將算力消耗降了下來，為業(yè)界開辟了一個新思路。" 這絕對是好事。" 一位智算人士告訴數(shù)智前線，"如果真的按照那種算力無限膨脹、全國電力都給它的方式，確實不合理。產(chǎn)業(yè)本來就不應(yīng)該是那個樣子的。"
業(yè)界的一個共識是，被 OpenAI" 忽悠 " 要建 10 萬卡或 50 萬張卡集群的事情，現(xiàn)在沒有那么急迫了。
此外，之前盲目或猶豫要投的超大級別智算中心，比如想要投十幾個億、幾十億去建的項目，領(lǐng)導(dǎo)的決策將受到影響。
" 對于大型智算項目，今年半年到一年內(nèi)，應(yīng)該是觀望期。" 一位智算資深人士分析。有大模型應(yīng)用企業(yè)估算，未來幾個月，是對 DeepSeek 開展應(yīng)用驗證的階段。
不過，大單依然會存在。"DeepSeek 不是終局，多模態(tài)大模型，世界模型……模型的競爭還只是開始。" 一位大模型企業(yè)人士說，"這些訓(xùn)練至少也還是萬卡起步。"
02
推理市場，公有云大廠都很急迫
" 從推理市場來看，過去一年，大模型落地，還未真正進(jìn)入推理及各行業(yè)應(yīng)用爆發(fā)式增長階段。" 有智算人士說，DeepSeek 的低成本可能會推動各行業(yè)的智能應(yīng)用加速進(jìn)入爆發(fā)式成長期。
在推理市場，一塊是公有云，一塊是私有云。
公有云是大廠的天下，ChatGPT 推出兩年后，大廠都很急迫。在美國，DeepSeek R1 開源模型一經(jīng)推出，微軟、亞馬遜 AWS 甚至快于中國云公司，官宣提供相關(guān)服務(wù)，他們早就期盼推理市場的到來。
微軟 CEO 納德拉甚至在 DeepSeek R1 發(fā)布后，在凌晨發(fā)文：" 杰文斯悖論再次應(yīng)驗！隨著 AI 變得更高效、更容易獲取，它的使用量將火箭般躥升，成為我們用不夠的商品。"
圖片轉(zhuǎn)自 Z Potencials 公眾號
根據(jù)分析師 Ben Thompson 的分析，此前，微軟與 OpenAI 漸行漸遠(yuǎn)的核心經(jīng)濟(jì)原因在于，微軟對提供推理服務(wù)感興趣，但不太愿意為 1000 億美元的數(shù)據(jù)中心買單，因為這些模型在商業(yè)化之前可能已被蒸餾、復(fù)制，變得廉價。
目前，國內(nèi)公有云企業(yè)、運營商云計算平臺，都接入了 DeepSeek。有人士告訴數(shù)智前線，大量用戶涌入嘗鮮，一些云平臺一度有些快支撐不住了。
除了公有云大廠，業(yè)界推測DeepSeek 自身也有可能提供類似服務(wù)。多年前，MongoDB 是一個開源數(shù)據(jù)庫，最后它自己變成了 SaaS 服務(wù)。" 大廠把這些開源模型拿過去，一分錢不會給你的。美國公有云早就利用大量開源軟件來掙錢——這個故事會在國內(nèi)重演。" 一位云計算資深人士分析。
03
爭奪私有化部署市場
除了公有云，另一塊推理市場，是私有云或私有化部署。業(yè)界已達(dá)成共識，該市場應(yīng)該會爆發(fā)。
春節(jié)后，一位智算人士拜訪了客戶。" 所有上市公司都在接入 DeepSeek。" 他告訴數(shù)智前線，企業(yè)都在做自己的本地部署，與自身業(yè)務(wù)結(jié)合，無論 AI 數(shù)字人、AI 游戲、AI 歌手、AI 程序員，還是 AI 銷售。
" 這就像原來一堆人都拼命用大機，突然 IBM 推出了個人電腦。" 另一位智算人士說。以前大機很貴，一個國家才能買幾臺，IBM 推出 PC，變成了家家戶戶都能用上的東西。
企業(yè)將要建設(shè) " 自己的小型智算中心 "，部署 1~10 臺服務(wù)器（百卡之內(nèi)），或 10 來 20 臺服務(wù)器（百卡規(guī)模）。" 這也是今年所有 IT 企業(yè)主推給客戶的方向。" 資深服務(wù)器人士分析。未來幾個月中，各企業(yè)將在應(yīng)用上做驗證，各顯神通。
" 為什么是私有化部署？比如一個律師事務(wù)所，能把跟客戶的合同丟進(jìn)公有云上嗎？這就泄密了，所以有很多私有化部署的商機會出來。" 云計算資深人士說。
但大家都使用開源大模型，硬件也是同質(zhì)化的，因此，今年技術(shù)服務(wù)商，會做出各自的差異化，核心是提升推理速度、性價比等。
軟硬件整合將變得關(guān)鍵。芯片公司、服務(wù)器企業(yè)、解決方案公司、私有云服務(wù)商之間的合作將變得活躍。
在商業(yè)模式上，去年業(yè)界預(yù)測，在 " 大煉模型 " 的模式下，算力需求集中度會越來越高。而今年各家戰(zhàn)略都在調(diào)整，要服務(wù)更多中型甚至小型客戶，顆粒度變小，渠道合作也變得關(guān)鍵。
04
業(yè)界對智算市場謹(jǐn)慎樂觀
如果 2025 年智算大單減少，私有化部署的碎片化訂單增多，中國智算市場整體是升還是降？
不少人謹(jǐn)慎中保持樂觀。" 如果今年小企業(yè)買個一臺二三十萬元，再大一點的企業(yè)買兩三百萬，1 萬家企業(yè)就 300 個億了。我反而覺得這個數(shù)據(jù)會逐年增加。" 上述資深云計算人士說。
"DeepSeek 相當(dāng)于瓦特時刻。瓦特把蒸汽機改良之后，實現(xiàn)了一個穩(wěn)定的動力輸出，蒸汽機得以進(jìn)入各個行業(yè)。" 上述服務(wù)器人士說，" 大模型就是蒸汽機，被改良后，可以進(jìn)入各行各業(yè)。"
他發(fā)現(xiàn)一些專業(yè)應(yīng)用企業(yè)，如醫(yī)療企業(yè)的股票開始飛騰，DeepSeek 讓應(yīng)用市場更有想象力。" 如果是原先，唯一掙錢的人是英偉達(dá)。"
"是大單規(guī)模大，還是若干小單子加起來規(guī)模大？" 資深云計算人士進(jìn)一步分析，"DeepSeek 的意義在于，可用性很高且廉價的大模型，就好比個人電腦，讓普通企業(yè)的需求會爆發(fā)出來。"
" 當(dāng)智能應(yīng)用普及了，會推動算力基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模擴(kuò)容建設(shè)。" 智算人士說，這意味著，即使算力卡很便宜，整體量也不小。
05
英偉達(dá)股價 " 命系 "GPT5
DeepSeek 發(fā)布 R1 當(dāng)日，英偉達(dá)股價跳水，單日跌幅為 16.97%，市值蒸發(fā)約 5900 億美元。
" 之前所有東西對英偉達(dá)都是最好的，但現(xiàn)在出現(xiàn)了一個小裂縫，大家對它的前景產(chǎn)生疑問。" 一位芯片資深人士告訴數(shù)智前線，"英偉達(dá)現(xiàn)在毛利率達(dá)到 90%，有點太高了。它的股價早就需要調(diào)整了，整個行業(yè)的錢都被他賺走了，本身不太合理，也是不可持續(xù)的。"
一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，雖然目前美國各大廠，微軟、谷歌、Meta 和 xAI 都沒有要削減資本支出（Capex），但這幾家企業(yè)都在做自己的芯片。
"為什么這次博通股價反彈的要比英偉達(dá)快？博通是幫微軟、Meta、谷歌這些公司做 ASIC 芯片（專用芯片）的。" 上述人士說。ASIC 芯片在性能、功耗和成本方面具有明顯優(yōu)勢，這些企業(yè)未來將減少對英偉達(dá)的依賴。
"產(chǎn)業(yè)不會讓一個人躺太久，你不可能總是躺贏。" 上述智算人士說，" 英偉達(dá)這些年雖然沒有躺過，但本質(zhì)上已經(jīng)十多年沒有推出像 CUDA 那樣革命性的東西了。"CUDA 通過提供豐富的開發(fā)工具、庫函數(shù)和社區(qū)的生態(tài)支持，把產(chǎn)業(yè)效率提得很高。
上述人士認(rèn)為，從最近幾年英偉達(dá)的動作來看，它的卡越做越大、集成越來越密，其實走的還是慣性道路。" 當(dāng)年 CPU 市場，英特爾吊打 AMD，現(xiàn)在 AMD 的市值已經(jīng)是英特爾的 3 倍了。你在一個領(lǐng)域里不可能總是躺贏，你總得站起來。"
目前來看，英偉達(dá) CUDA 生態(tài)也引入了 DeepSeek。" 它很聰明，大的不行我做小的，需求降低我就做端側(cè)。" 在今年 CES 上，黃仁勛已開始重點介紹中低端的 5090 顯卡，爭奪推理市場。
" 英偉達(dá)的股票，要看 GPT5 出來之后的效果。" 有云計算人士對數(shù)智前線說，如果說 GPT5 出來的效果很差，也就是比現(xiàn)在好不到哪去，英偉達(dá)的股價一定大崩。如果說 GPT5 出來之后很驚艷，大家覺得大力出奇跡還存在，英偉達(dá)股票會穩(wěn)定。
不過從硅谷大廠的動作看，推理市場的爆發(fā)，英偉達(dá)未來面臨的競爭將非常嚴(yán)峻。
06
國產(chǎn)算力如何抓住機會
在推理市場，算力百花齊放，這個機會利好國產(chǎn)算力。
目前，英偉達(dá)除了高端芯片，4090、5090 芯片也加入市場爭奪，有些市場已開始漲價；國產(chǎn)芯片在加緊適配 DeepSeek，提升性價比；在全球市場上，美國三家推理芯片 Groq、Cerebras、SambaNova，都宣稱性能是 H100 的幾倍，它們已支持 DeepSeek-R1-Distill Llama-70B 模型，并提升推理速度。
國產(chǎn)算力如何抓住這次機遇？業(yè)界認(rèn)為，關(guān)鍵在于與軟件結(jié)合，提升推理效率。
另一方面，" 你看海外企業(yè)和開發(fā)者，都在用腳投票使用 DeepSeek。在這種情況下，國產(chǎn)算力有沒有可能跟著大模型一起出海？" 上述智算人士說，" 別光盯著國內(nèi)市場。"
" 在上一波應(yīng)用中，坦白說國產(chǎn)算力的性價比不高。" 上述人士進(jìn)一步說，如今算法模型通過創(chuàng)新，實現(xiàn)了更低的算力成本，國產(chǎn)算力也該降價了。他認(rèn)為，這也是應(yīng)用端在倒逼算力端。
大模型也將倒逼芯片進(jìn)行重新設(shè)計。DeepSeek 的論文或相關(guān)報道中，已提到了對芯片重新設(shè)計的要求。比如，DeepSeek 的技術(shù)架構(gòu)和優(yōu)化策略，為 SoC 芯片的設(shè)計提供了新思路，也在推動邊緣計算芯片的發(fā)展，并進(jìn)一步促進(jìn)定制化 AI 芯片。
" 技術(shù)迭代本身由通用走向?qū)Ｓ谩⒃僮呦蛲ㄓ?......" 有智算人士說，在通用的時候，技術(shù)在整個 AI 產(chǎn)業(yè)鏈條上以開放的方式更快發(fā)展，而專用的時候，則是在追求歸一化場景里的效率、成本等。
07
未來競爭更為激烈
DeepSeek 推出后，業(yè)界競爭加劇。
"DeepSeek 短期內(nèi)會刺激一大波的創(chuàng)新型中小企業(yè)，去嘗試開發(fā)部署一些智能應(yīng)用。在某些場景下有可能催生出爆款智能應(yīng)用，這些爆款快速商業(yè)化，會帶來推理市場的大量消耗。" 有人士分析。
但業(yè)內(nèi)坦言，AI 被美國公司炒成一個很貴的東西，準(zhǔn)備拿來收割。現(xiàn)在 DeepSeek 跳出來，實現(xiàn)了極低成本，一大波人一哄而上，都來嘗試。但 AI 業(yè)務(wù)應(yīng)用層面還處于早期，各行業(yè)懂業(yè)務(wù)又懂 AI 技術(shù)的人才太少，如果短期內(nèi)做不出爆款 AI 應(yīng)用，大家就只能淺嘗輒止，實驗性地折騰一下。
與此同時，DeepSeek 后續(xù)版本能否繼續(xù)保持跟海外大模型同等的進(jìn)化速度？DeepSeek 在進(jìn)步的同時，競爭企業(yè)也都在研究。
馬斯克近日評價 DeepSeek 時，在承認(rèn) DeepSeek 很棒的同時，也稱 " 很快你就會看到，像 xAI 這樣的公司，會發(fā)布比他們更先進(jìn)的模型 "。等這些企業(yè)快速結(jié)合了 DeepSeek 技術(shù)，再加上領(lǐng)先算力支持，進(jìn)化也會加快。
未來競爭將更為激烈，但 DeepSeek 的創(chuàng)新，正在激發(fā)、帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的快速繁榮。一位從事智算的人士發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在一個小學(xué)生都能用 DeepSeek 去創(chuàng)造一個微信小程序，他自己也做了一個俄羅斯方塊游戲。" 如果人人能夠接入它，運行它，就會有出路。這只是時間而已。"
