晶元光電、三安光電的芯片漲價，本應成為LED上游外延芯片行業(yè)迎來市場轉(zhuǎn)機的拐點，但這并非意味著全行業(yè)的回暖。
昨日晚間，廣東甘化發(fā)布江門甘蔗化工廠(集團)股份有限公司關于控股股東投資承諾履行進展的公告，公司決定暫緩LED產(chǎn)業(yè)的投入。
LED芯片行業(yè)過去幾年由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導致大幅的價格下跌，為了爭奪市場的主導權(quán)，市場價格非理性競爭狀態(tài)讓很多中小型外延芯片企業(yè)面臨著產(chǎn)品價格持續(xù)下降導致的持續(xù)虧損。
數(shù)據(jù)顯示，2015年中國上游外延芯片產(chǎn)值僅同比增長8.3%，產(chǎn)值為130億元，其增速明顯放緩。
但與此同時，LED外延芯片企業(yè)集中度進一步提升，前五芯片企業(yè)營收占比達65%。三安光電、華燦光電、乾照光電、同方股份、德豪潤達等在內(nèi)的芯片大廠占據(jù)了國內(nèi)將近7成的市場份額。
2015年中國LED芯片價格下降幅度達到了30%-40%。這也讓很多企業(yè)開始變得猶豫不決，是繼續(xù)擴產(chǎn)、轉(zhuǎn)型，或是撤退。
一紙公告見端倪
2011年2月15日，在江門甘蔗化工廠(集團)股份有限公司(以下簡稱“公司”)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，現(xiàn)控股股東德力西集團有限公司(以下簡稱“德力西集團”)關于投資有如下承諾：
“德力西集團承諾在受讓股份后，同意ST甘化五年內(nèi)通過增發(fā)等融資渠道籌集資金在江門市區(qū)投資光電產(chǎn)業(yè)規(guī)模不低于15億元人民幣；若ST甘化投資不足15億元，德力西集團承諾以自有資金追加投資補足15億元在江門的投資?！?/p>
隨后，公司以全資子公司-廣東德力光電有限公司(以下簡稱“德力光電”)為主體在江門市高新區(qū)實施了LED外延片、芯片項目投資。2014年下半年，德力光電LED外延片、芯片項目前十條生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，并持續(xù)運營。截至2016年6月30日，該項目共投入資金約8億元。
但近幾年，LED芯片市場出現(xiàn)巨大變化，國內(nèi)MOCVD機臺數(shù)大幅增加，呈現(xiàn)供過于求的趨勢，尤其是2015年以來，LED行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品均陷入價格競爭，企業(yè)盈利能力下滑，其中上游競爭尤其激烈，整體利潤率下滑明顯，德力光電經(jīng)營產(chǎn)生虧損。
根據(jù)目前實際情況，綜合考慮行業(yè)、市場等因素，公司暫無計劃加大對光電產(chǎn)業(yè)的投資。
廣東甘化半年報數(shù)據(jù)顯示，上半年德力光電LED外延芯片營業(yè)收入0.27億元，同比上年增長33.01%；產(chǎn)品毛利率為-45.55%，凈利潤虧損2046.18萬元。
為維護公司及廣大投資者利益，經(jīng)與公司控股股東德力西集團溝通，德力西集團同意公司暫不加大對光電產(chǎn)業(yè)的投資，集中精力做好目前現(xiàn)有生產(chǎn)線的生產(chǎn)運營。
曾經(jīng)信心滿滿
廣東甘化被德力西集團重組之前，主營業(yè)務為甘蔗綜合利用產(chǎn)業(yè)，包括生產(chǎn)制糖、漿紙生化等產(chǎn)品，但是由于受原料供應不足制約和無法投入充足資金發(fā)展等因素的影響，公司業(yè)務逐年萎縮。
自2010年開始，廣東甘化成為*ST甘化，經(jīng)營持續(xù)惡化，無法依靠現(xiàn)有資金恢復持續(xù)盈利能力，謀求重組轉(zhuǎn)型，2011年9月5日，公司控股股東由江門市資產(chǎn)管理局變更為德力西。
2011年10月，ST甘化公布了非公開發(fā)行預案的修訂版，將原方案中的募投項目“LED外延片生產(chǎn)項目”的投資總額由7億元調(diào)整為8.36億元，其中募集資金投入6億元，自籌資金投入2.36億元，募集資金擬投入金額不變。
2013年3月20日，*ST甘化向德力西進行定增，進軍LED領域，定增之后，德力西累計持有*ST甘化41.55%股份，成為控股股東。
資料顯示，德力西以生產(chǎn)高中低壓電器和工業(yè)自動化控制電氣為主，同時從事綜合物流、交通運輸、PE投資等產(chǎn)業(yè)。
被德力西控股之后，廣東甘化表示，未來重點發(fā)展LED及生化產(chǎn)業(yè)。其中，由廣東甘化全資子公司廣東德力光電有限公司(以下簡稱德力光電)為主體實施LED外延片生產(chǎn)項目已經(jīng)開始施工。
彼時，廣東甘化對LED產(chǎn)業(yè)給予厚望，認為LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景看好，公司所在地政府制定了大力支持LED產(chǎn)業(yè)政策，所在區(qū)域LED產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，公司發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)有良好環(huán)境和基礎，且有LED行業(yè)資深產(chǎn)業(yè)化團隊和國外先進設備，具有競爭優(yōu)勢。
虧損并非個案
不過，廣東甘化寄予厚望的LED業(yè)務并沒有帶來預期的效果，公司近三年依然難以擺脫依靠非經(jīng)常性損益扭虧的局面。
財報顯示，廣東甘化2013年、2014年和2015年凈利潤分別為3588萬元、1026萬元和1.77億元，扣除非經(jīng)常性損益之后凈利潤分別為-584萬元、-2564萬元和-7938萬元。
這意味著，轉(zhuǎn)型3年了，廣東甘化依然難以依靠主營業(yè)務實現(xiàn)扭虧，LED產(chǎn)業(yè)板塊在營業(yè)收入中所占比重依然較低，且經(jīng)營還陷入庫存高企、成本倒掛的局面。
2013年報披露，廣東甘化從事LED業(yè)務的德力光電LED外延片、芯片項目第一期工程就順利進入調(diào)試生產(chǎn)階段，但從生產(chǎn)至今就沒有擺脫過虧損局面。
財報顯示，2013年、2014年和2015年德力光電實現(xiàn)營業(yè)收入分別為0元、2682萬元和5988萬元，凈利潤分別為169.4萬元、-2076萬元和-5934萬元。
2015年財報顯示，LED產(chǎn)品營業(yè)成本高達7022萬元，毛利率為-17.29%，營收成本出現(xiàn)倒掛，存貨為7828萬元，比期初增加3709萬元，增幅90.04%，主要為LED在產(chǎn)品、自制半成品、庫存商品增加。
截止2016年半年報，支撐公司主營業(yè)務的依然是紙張貿(mào)易(占比66.82%)，公司重點轉(zhuǎn)型的LED業(yè)務只占營業(yè)收入比重的16.31%。
增收不增利非行業(yè)個案
圓融科技近日發(fā)布了半年報，報告顯示，截至半年度公司營業(yè)收入為1.56億元，較上年同期增長0.98%；凈利潤為201.30萬元，比去年同期下降91.28%。
圓融科技表示，營業(yè)利潤比上年同期減少了202.88%，主要是因為報告期與去年同期比，銷售單價下滑，銷售收入的增長為0.98%。而銷售成本的增長為22.13%，且新增青島杰生、深圳圓融健康子公司，期間費用均有所上浮。
澳洋順昌發(fā)布半年報，上半年旗下淮安光電實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元，營收同比上年同期下滑37.12%；LED產(chǎn)品毛利率10.90%，較上年同期減少22.83個百分點。
報告期內(nèi)，雖然LED芯片市場需求繼續(xù)保持增長，但一季度LED芯片價格仍然延續(xù)了2015年四季度的下跌趨勢，直至二季度整體市場才開始回暖，LED芯片業(yè)務受行業(yè)整體情況影響，營收與盈利水平同比下降較為明顯。
盡管1-9月LED業(yè)務整體盈利仍然較上年同期下滑較大，但澳洋順昌仍選擇了繼續(xù)押注外延芯片。
公司表示，出于對下半年LED市場行情趨勢的判斷，將重新加快二期項目原先稍放緩的建設節(jié)奏。
澳洋順昌預計新設備將于年底逐步到位調(diào)試，明年初開始逐步釋放產(chǎn)能。
LED外延芯片行業(yè)機會在哪里？
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)成為LED外延芯片制造中心，未來幾年內(nèi)出貨量將持續(xù)上升，2015年出貨量占比約為45%。全球70%的MOCVD設備在中國，而且產(chǎn)能進一步向大企業(yè)集中。
華燦光電半年報表示，為進一步鞏固和加強公司核心競爭力，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴增，持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，不斷提升產(chǎn)品性能。
目前，公司的紅光反極性LED芯片、背光用倒裝LED芯片、黃綠光高亮LED研發(fā)項目基本完成，個別項目已應用到批量產(chǎn)品中，豐富產(chǎn)品種類，開拓產(chǎn)品市場，提高公司的綜合競爭力。
同時，將一如既往地投入自主研發(fā)的同時，瞄準國際領先水平進一步提高產(chǎn)品競爭力，積極尋求知識產(chǎn)權(quán)的國際合作機會。
4月，華燦光電和澳大利亞公司BluGlass達成合作協(xié)議，合作開發(fā)利用RPCVD技術(shù)探索氮化鋁(AlN)低溫沉積以及P-GaN在高亮度LED上的應用。
此外，華燦光電通過擴增生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品銷售分布在多個細分市場，減少在單一市場受到全面價格下跌的沖擊風險。
華燦光電今年也通過多項重大產(chǎn)業(yè)布局，總投資60億元的LED外延、芯片及藍寶石項目，已在浙江義烏正式啟動開工儀式，產(chǎn)量又將達到一個新的層級，義烏工業(yè)園區(qū)還將增加藍寶石切割的生產(chǎn)量。
并且，華燦光電位于張家港的廠區(qū)也可望開動15臺MOCVD，也成為另一股新產(chǎn)能的來源。此外，還包括與木林森簽訂的15億元芯片戰(zhàn)略采購協(xié)議、300萬參股北醒光子、對藍晶科技的收購。
“上游競爭里面，未來還會有更多的資本涌入，產(chǎn)業(yè)也將逐步走向‘技術(shù)-資本-管理-品牌’的發(fā)展路線。”華燦光電副總裁邊迪斐表示。
目前，華燦也接到眾多國際化的合作意向，下一步基于產(chǎn)能的逐步擴張，公司國際化之路也將全面打開。
LED芯片行業(yè)已經(jīng)來到比拼性價比的關鍵階段，與很多國際企業(yè)相比，中國企業(yè)已經(jīng)具有不小的優(yōu)勢，性能來自整個行業(yè)綜合的環(huán)境，下一步國際化市場的到來也將是水到渠成。
“下一步，UV、IR、智慧照明、LIFI等領域，我們也在尋求更多機會。未來，芯片廠也將從技術(shù)、工藝設備、市場進入到一個新的輪回?！边叺响潮硎?。