眾所周知，近些年來(lái)，國(guó)產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈發(fā)展十分迅速，究其背后的原因，一方面在于龐大的消費(fèi)群體，帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商快速發(fā)展，當(dāng)前全球前十大手機(jī)品牌國(guó)產(chǎn)手機(jī)占據(jù)七名，并且隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的不斷飽和，國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌早已開(kāi)啟全球化時(shí)代，如在印度市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌占比超過(guò)了50％，再如俄羅斯市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌占比也超過(guò)了40％。
另一方面，隨著國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌的快速發(fā)展，國(guó)產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈也取得了斐然的成績(jī)，最為典型的當(dāng)屬近些年上市的企業(yè)在不斷增多，與此同時(shí)，我們也可以發(fā)現(xiàn)，此前在PC、手機(jī)供應(yīng)鏈?zhǔn)钟袃?yōu)勢(shì)的中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)，反而在不斷衰退。
縱觀國(guó)產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈的發(fā)展，其實(shí)我們可以發(fā)現(xiàn)，其中缺少不了國(guó)家的大力支持，以企業(yè)為例的話，最為典型的當(dāng)屬京東方、深天馬、彩虹集團(tuán)等面板、玻璃產(chǎn)業(yè)。尤其是到了近些年，隨著沿海地帶制造成本的不斷提高，內(nèi)地政府進(jìn)一步加強(qiáng)招商引資策略，諸如OPPO與vivo在重慶落地。再如錘子和努比亞分別簽約成都和南昌，其代價(jià)則是股權(quán)。
通過(guò)種種案例我們可以看出，國(guó)產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈發(fā)展過(guò)程中，國(guó)家給予了不少的支持，無(wú)論是在政策方面還是在資金方面均是如此，其中不少企業(yè)更是有國(guó)有企業(yè)占股。然而，在手機(jī)市場(chǎng)不景氣以及中美貿(mào)易大戰(zhàn)等多重因素影響下，不少企業(yè)則陷入了資金危機(jī)，不斷通過(guò)質(zhì)押股份來(lái)融資，在這種情況下，一些企業(yè)則是通過(guò)引入國(guó)有企業(yè)持續(xù)發(fā)展！
長(zhǎng)信科技／合力泰易主：國(guó)有企業(yè)成實(shí)控人
10月8日，兩家上市公司的公告在界內(nèi)轟動(dòng)，分別是長(zhǎng)信科技與合力泰，兩者分別發(fā)布公告表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓將會(huì)導(dǎo)致實(shí)控人發(fā)生更變！
10月8日午間，長(zhǎng)信科技（300088．SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，安徽省國(guó)資委下屬公司擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)新疆潤(rùn)豐股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新疆潤(rùn)豐”）及贛州市德普特投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德普特投資”）持有的公司11．81％股份，轉(zhuǎn)讓交易價(jià)格確定為框架協(xié)議簽署之日前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)，即5．12元／股。同時(shí)，在交易完成后，安徽省國(guó)資委下屬公司還將獲得5％股份表決權(quán)，期限為48個(gè)月。
雖然上述公告并未透露安徽國(guó)資委這家下屬公司的具體名稱(chēng)，但公告顯示，目前該下屬公司已與新疆潤(rùn)豐及德普特投資股權(quán)達(dá)成戰(zhàn)略入股意向。其中，控股股東新疆潤(rùn)豐與長(zhǎng)信科技9位董監(jiān)高結(jié)成一致行動(dòng)人，合計(jì)持有上市公司2．74億股，占總股本的23．84％。
在轉(zhuǎn)讓給安徽省國(guó)資委下屬公司11．81％股份與5％的股份表決權(quán)后，本次戰(zhàn)略入股行為可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。長(zhǎng)信科技方面表示，本次引入安徽國(guó)資委大比例戰(zhàn)略入股，是為了優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)公司發(fā)展后勁，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
據(jù)悉，長(zhǎng)信科技是小米、華為等手機(jī)品牌產(chǎn)品全面屏模組的重要供應(yīng)商。據(jù)2018年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司第三季度單季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2．3億元～2．7億元，前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利5．9億元～6．3億元，同比增長(zhǎng)29．88％～38．63％。
近年來(lái)，在低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，新疆潤(rùn)豐多次補(bǔ)充質(zhì)押。不過(guò)，長(zhǎng)信科技9月26日公告顯示，新疆潤(rùn)豐的質(zhì)押股權(quán)占其持有公司股份的79．65％，質(zhì)押比例較最高時(shí)已有所下降。此外，在交易變更登記手續(xù)完成后，安徽省國(guó)資委下屬公司將有權(quán)在公司管理層保持不變的情況下對(duì)長(zhǎng)信科技的董事、高級(jí)管理人員進(jìn)行改選或改聘，同時(shí)委派非獨(dú)立董事4名，提名獨(dú)立董事2名，參與公司管理。
對(duì)此，從安徽國(guó)資委獲悉，此次入股長(zhǎng)信科技，是安徽國(guó)資改革的一個(gè)重要試點(diǎn)，吸引優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)資系列，可以促使國(guó)有企業(yè)多元化發(fā)展，同時(shí)也可以增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展后勁。未來(lái)，安徽國(guó)資企業(yè)不排除繼續(xù)吸收民營(yíng)企業(yè)，以推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。公開(kāi)資料顯示，目前安徽省國(guó)資委下屬公司29家，其中包括海螺水泥、江淮汽車(chē)、安徽合力等上市公司。
同樣，10月8日晚間，合力泰也發(fā)布公告表示，公司將轉(zhuǎn)讓股權(quán)，轉(zhuǎn)讓后將導(dǎo)致實(shí)控人發(fā)生更變！合力泰公告稱(chēng)，公司控股股東及實(shí)際控制人文開(kāi)福與福建省電子信息（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“電子信息集團(tuán)”）簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，文開(kāi)福及其確定的公司股東將其持有的合力泰股份4．69億股轉(zhuǎn)讓給電子信息集團(tuán)，占公司總股本的15％。其中，文開(kāi)福本人轉(zhuǎn)讓股份1．54億股，占比4．93％；其他股東轉(zhuǎn)讓股份3．15億股，占比10．07％，其余轉(zhuǎn)讓股東目前尚未確定。
此外，文開(kāi)福同意自股份過(guò)戶(hù)日起五年內(nèi)，將其所持有的合力泰全部剩余股份對(duì)應(yīng)的除分紅、轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押權(quán)利之外的股東權(quán)利獨(dú)家、無(wú)償且不可撤銷(xiāo)地委托電子信息集團(tuán)行使，電子信息集團(tuán)同意接受該委托。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托完成后，電子信息集團(tuán)未來(lái)?yè)碛斜頉Q權(quán)的公司股份占比為29．79％，公司控股股東將由文開(kāi)福變更為電子信息集團(tuán)，公司的實(shí)際控制人將由文開(kāi)福變更為福建省國(guó)資委。
據(jù)披露，合力泰的每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于6．86元，相較于合力泰停牌前的收盤(pán)價(jià)5．61元／股溢價(jià)約22％，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款尚未確定，但按前述轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限來(lái)測(cè)算，合力泰此次股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款可能不低于32億元。
值得注意的是，轉(zhuǎn)讓方文開(kāi)福承諾，在受讓方不干預(yù)合力泰正常經(jīng)營(yíng)的前提下，合力泰在現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)方針、計(jì)劃、模式及經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，2018年度、2019年度和2020年度公司經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤(rùn)將分別不低于13．56億元、14．92億元和16．11億元。
若業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)，電子信息集團(tuán)有權(quán)要求文開(kāi)福以股份或現(xiàn)金方式對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)償。而如果2018年度、2019年度和2020年度，合力泰任一年度經(jīng)審計(jì)的扣非后的歸母凈利潤(rùn)不低于相對(duì)應(yīng)的10．58億元、11．63億元或12．56億元，且合力泰在業(yè)績(jī)承諾期當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)超過(guò)承諾數(shù)額的，電子信息集團(tuán)同意將一定程度獎(jiǎng)勵(lì)核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。
本次股份過(guò)戶(hù)后，合力泰現(xiàn)有董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)席位不變，但董監(jiān)高人員將進(jìn)行調(diào)整，電子信息集團(tuán)將推薦和提名6名非獨(dú)立董事、2名獨(dú)立董事和2名監(jiān)事，轉(zhuǎn)讓方可推薦和提名2名獨(dú)立董事，電子信息集團(tuán)原則上不對(duì)合力泰的其他經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)行干涉。
資料顯示，電子信息集團(tuán)成立于2000年9月，注冊(cè)資本47．32億元，其經(jīng)營(yíng)范圍包括授權(quán)內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理；產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）經(jīng)營(yíng)；對(duì)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、軟件與電子信息服務(wù)、通信、廣播電視視聽(tīng)、計(jì)算機(jī)和外部設(shè)備及應(yīng)用、電子基礎(chǔ)原料和元器件、家用電器、光學(xué)產(chǎn)品、電子測(cè)量?jī)x器儀表、機(jī)械加工及專(zhuān)用設(shè)備、交通電子等產(chǎn)品及電子行業(yè)以外產(chǎn)品的投資、控股、參股；對(duì)物業(yè)、酒店的投資。
無(wú)疑，電子信息集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與合力泰有一定交叉重合。合力泰身處電子元器件的生產(chǎn)和制造行業(yè)，公司的主要業(yè)務(wù)包括全面屏模組、觸摸屏模組、液晶顯示模組、電子紙模組、攝像頭模組、指紋識(shí)別模組、無(wú)線充電模組核心零部件、與5G配套的高頻材料及配套的柔性線路板、蓋板玻璃、背光等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于通訊設(shè)備、消費(fèi)電子、家用電器、辦公設(shè)備、數(shù)碼產(chǎn)品、汽車(chē)電子、財(cái)務(wù)金融、工業(yè)控制、醫(yī)療器械、智能穿戴、智能零售等領(lǐng)域。
而從今年上半的業(yè)界來(lái)看，合力泰增長(zhǎng)速度十分驚人，8月28日合力泰發(fā)布2018年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2018年1－9月凈利潤(rùn)為11．82億元～12．75億元，上年同期為9．08億元，同比增長(zhǎng)30．21％～40．45％。
公司表示，做出上述預(yù)測(cè)，是基于以下原因：1、報(bào)告期內(nèi)前期投入的新建項(xiàng)目攝像頭、電子紙、生物識(shí)別、FPC線路板逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶(hù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，銷(xiāo)售量及利潤(rùn)同比增長(zhǎng)；2、公司進(jìn)一步加大對(duì)合并報(bào)表范圍內(nèi)各公司的整合力度，加強(qiáng)了供應(yīng)鏈資源的整合，優(yōu)化采購(gòu)機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)了產(chǎn)品和客戶(hù)資源的整體優(yōu)化配置，產(chǎn)業(yè)鏈布局更加合理，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及客戶(hù)得到優(yōu)化。
國(guó)企接盤(pán)／入股手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈民企：一為救市二為雙贏
我們都知道，從2017年11月份開(kāi)始，手機(jī)產(chǎn)業(yè)就開(kāi)啟了前所未有的低迷，據(jù)手機(jī)報(bào)在線長(zhǎng)期觀察報(bào)道，從那時(shí)候開(kāi)始，手機(jī)概念股幾乎集體開(kāi)始下跌，尤其是進(jìn)入2018年第二季度以后，在手機(jī)市場(chǎng)低迷以及中美貿(mào)易大戰(zhàn)的雙重因素影響力，手機(jī)概念股下跌的趨勢(shì)并未得到緩解，跌幅在40％左右純屬正常，還有不少上市公司股價(jià)跌幅更是超過(guò)了50％！
在上述兩種原因的影響力，另一種情況則變得十分頻繁，那就是股權(quán)質(zhì)押，據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，進(jìn)入2018年第二季度以后，手機(jī)概念股進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)常見(jiàn)，其中甚至包括業(yè)界十分亮眼的企業(yè)，諸如長(zhǎng)信科技與合力泰，盡管今年市場(chǎng)情況并不理想，但是兩者的業(yè)績(jī)依然取得了增長(zhǎng)，其背后的原因則在于擁有一線品牌等優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)！
上述股權(quán)的質(zhì)押，無(wú)疑是為了融資，而有些券商更是暫且了股票質(zhì)押業(yè)務(wù)。在今年的手機(jī)概念股中，除了上述現(xiàn)象以外，還有一種現(xiàn)象就是在股權(quán)質(zhì)押瀕臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)之際，隨著股價(jià)下跌到了一定的程度，此時(shí)上市公司又開(kāi)啟了回購(gòu)之路。如歐菲科技在9月28日發(fā)布公告表示，公司擬回購(gòu)不超過(guò)20億元股份，回購(gòu)股份將用于公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等其他用途。
以最近來(lái)看，立訊精密作為蘋(píng)果供應(yīng)商，其業(yè)績(jī)同樣十分亮眼，10月8日其發(fā)布公告表示，公司前三季度凈利潤(rùn)將在15．69億元－16．77億元，同比增長(zhǎng)45．00％－55．00％。同時(shí)，其還發(fā)布公告表示，公司控股股東香港立訊有限公司分別質(zhì)押2023萬(wàn)股、505萬(wàn)股、3200萬(wàn)股給華能貴誠(chéng)信托有限公司以及華潤(rùn)深國(guó)信托有限公司，用途均為質(zhì)押融資！截至目前，香港立訊有限公司占公司總股份47．11％，其中已累計(jì)質(zhì)押的股份占公司總股份的26．55％。
再如大族激光，大族控股作為大族激光控股股東，持有大族激光15．19％股權(quán)，其中14．87％已經(jīng)被質(zhì)押，質(zhì)押占比高達(dá)90％以上，而實(shí)控人高云峰持有大族激光7．16％股份，其所持有股份總數(shù)的90．99％已經(jīng)被質(zhì)押。
還有歌爾股份，9月28日其公告表示，公司實(shí)控人姜濱將5494萬(wàn)股質(zhì)押給海通證券，占其所持股份比例10．99％，用途為公司外圍技術(shù)儲(chǔ)備以及個(gè)人資金需要，本次質(zhì)押完成后，其質(zhì)押股份數(shù)量占公司總股本比例為10．46％，而姜濱持有公司股份在總股本中占比為15．41％。
奮達(dá)科技也于10月9日發(fā)布公告表示，公司實(shí)控人肖奮持有公司37．53％股權(quán)，其中39．54％以及被質(zhì)押，9月27日，其就質(zhì)押了1．16億股給華泰證券，此次質(zhì)押占其所持股份比例就達(dá)到了14．94％。
當(dāng)然，對(duì)于券商而言，接盤(pán)企業(yè)股份也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，這也是為何當(dāng)前一些券商已經(jīng)暫停了股份質(zhì)押業(yè)務(wù)的原因，如江海證券就與奧瑞德發(fā)生此類(lèi)糾紛，在質(zhì)押到期以后，奧瑞德并未進(jìn)行回購(gòu)，也并未償還融資本金及相應(yīng)的利息和違約金等！
手機(jī)概念股眾多的質(zhì)押，無(wú)疑透露著企業(yè)資金的短缺，在這種情況下，尋找恰當(dāng)?shù)慕颖P(pán)者不失為一種有效的方案，諸如長(zhǎng)信科技與合力泰，兩者在被國(guó)企接盤(pán)以后，不僅僅能夠解決資金問(wèn)題，同時(shí)，國(guó)企也能夠有效的將業(yè)務(wù)進(jìn)行整合在一起，對(duì)于上市公司而言，也可以進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)！
事實(shí)上，諸如上述長(zhǎng)信科技與合力泰“國(guó)進(jìn)民退”的現(xiàn)象，在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈接下來(lái)還將會(huì)發(fā)生。據(jù)業(yè)界人士稱(chēng)，目前不少手機(jī)概念股都存在嚴(yán)重缺少資金的現(xiàn)象，甚至有些上市公司資金已經(jīng)斷流了，據(jù)手機(jī)報(bào)在線得知，某大型企業(yè)更是兩個(gè)月沒(méi)有給員工發(fā)工資，并且被供應(yīng)商上門(mén)要債。
對(duì)于國(guó)進(jìn)民退的現(xiàn)象，據(jù)業(yè)界人士向手機(jī)報(bào)在線透露：“上市公司民企被國(guó)企收購(gòu)，金融去杠桿，而民企缺錢(qián)國(guó)企有錢(qián)，有的是為了救市，而有的則是被抄底。政府不能讓這些企業(yè)倒閉，最終也需要找國(guó)企接盤(pán)?！?/p>