導(dǎo)讀： 2018年與全球面板市場(chǎng)寬松的環(huán)境不同，上游材料市場(chǎng)缺貨現(xiàn)象層出不窮，包括：D－IC、MLCC、偏光片、COF成品。

　　2018年與全球面板市場(chǎng)寬松的環(huán)境不同，上游材料市場(chǎng)缺貨現(xiàn)象層出不窮，包括：D－IC、MLCC、偏光片、COF成品。根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）調(diào)研，目前全球面板產(chǎn)業(yè)的上游仍然存在“COF”和偏光片的供應(yīng)缺口，而造成缺口的根本原因則是供應(yīng)側(cè)的產(chǎn)能不足。2019年上游供應(yīng)的問(wèn)題還會(huì)持續(xù)嗎？供應(yīng)的缺口何時(shí)緩解？本文對(duì)上游材料“COF”的供需關(guān)系進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。

　　投資意愿低，供應(yīng)規(guī)模停滯

　　“COF”，是Chip on Film的縮寫(xiě)，目前主要應(yīng)用于面板驅(qū)動(dòng)IC的封裝，是驅(qū)動(dòng)IC固定于柔性線路板的封裝技術(shù)，運(yùn)用軟性電路板作封裝芯片載體將芯片與軟性基板電路接合。

　　在2018年以前，COF工藝主要應(yīng)用于中大尺寸面板，占比在95％以上。而大尺寸面板價(jià)格隨著產(chǎn)能的快速擴(kuò)充，呈現(xiàn)螺旋式下降的趨勢(shì)，帶動(dòng)上游材料的價(jià)格被壓制，COF的盈利性非常微薄。COF中的Film 產(chǎn)能稼動(dòng)率也長(zhǎng)期難以達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn)，因而行業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)的意愿不高。

　　2019年之前，全球COF Film主要由日韓臺(tái)5家廠商供應(yīng)，沒(méi)有積極的產(chǎn)能擴(kuò)充，產(chǎn)能增長(zhǎng)主要依賴(lài)現(xiàn)有設(shè)備的稼動(dòng)率提升，供應(yīng)產(chǎn)能增長(zhǎng)有限。2019年中國(guó)廠商開(kāi)始布局COF Film，弈斯偉和上達(dá)等廠商均規(guī)劃了新的產(chǎn)能投資。但新增的產(chǎn)能從下半年才開(kāi)始逐步爬坡，對(duì)2019年的貢獻(xiàn)有限。

　　根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年全球COF Film材料的產(chǎn)能基本維持在37億片規(guī)模，同比小幅增長(zhǎng)4．5％，預(yù)計(jì)2020年COF Film的產(chǎn)能過(guò)將同比大幅增長(zhǎng)22％。

　　近兩年COF的需求維持高速的成長(zhǎng)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　首先，TV大尺寸化、4K高分辨率產(chǎn)品的普及。全球大尺寸化和4K快速滲透，帶動(dòng)TV面板整體COF的需求量逐年增加。根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)分析，2019年TV應(yīng)用的COF需求數(shù)量同比增長(zhǎng)了8％。

　　其次，無(wú)邊框＆全面屏手機(jī)的高速增長(zhǎng)。全面屏產(chǎn)品對(duì)手機(jī)面板下border窄邊框的需求帶動(dòng)面板驅(qū)動(dòng)IC bonding工藝從COG大幅轉(zhuǎn)向COF，COF的需求從無(wú)到有，且呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)分析，2019年手機(jī)面板用COF的需求數(shù)量將同比大幅增長(zhǎng)41％，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年年均增長(zhǎng)20％以上。

　　再次，創(chuàng)新應(yīng)用逐年增長(zhǎng)，對(duì)COF數(shù)量的需求也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)。

　　綜上所述， 群智咨詢(xún)（Sigmaintell）預(yù)測(cè)，2019年供應(yīng)產(chǎn)能有限以及新增需求快速增長(zhǎng)的矛盾進(jìn)一步加劇，全球COF 供需關(guān)系將進(jìn)一步趨緊。根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）預(yù)測(cè)，2019年全球COF的供應(yīng)缺口將達(dá)到10．5％，相比2018年有所擴(kuò)大。尤其對(duì)于利潤(rùn)更低的TV應(yīng)用產(chǎn)品的影響將更明顯。

　　展望2020年，隨著中國(guó)廠商的加入且逐步滿(mǎn)產(chǎn)爬坡，根據(jù)群智咨詢(xún)（Sigmaintell）預(yù)測(cè)，2020年的COF Film整體供應(yīng)產(chǎn)能較2019年增長(zhǎng)22％，全年供應(yīng)規(guī)模將來(lái)到45億片。群智咨詢(xún)（Sigmaintell）預(yù)測(cè)，2019年COF供應(yīng)吃緊的情況不會(huì)蔓延到2020年，COF Film市場(chǎng)緊缺的供需狀況有望從2019年底至2020年初得到有效緩解。

　　總體來(lái)看，近年來(lái)全球特別是中國(guó)大陸面板產(chǎn)能積極擴(kuò)張，上游產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)問(wèn)題逐漸凸顯，中國(guó)大陸的面板上游產(chǎn)業(yè)鏈配套能力不足問(wèn)題也更為凸顯。我們認(rèn)為中國(guó)大陸面板產(chǎn)業(yè)需要高度重視對(duì)上游材料的配套和投資，防止因?yàn)椴牧吓涮缀凸?yīng)問(wèn)題對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)制約。