芯東西9月9日?qǐng)?bào)道，本周一，據(jù)日經(jīng)亞洲報(bào)道，隨著臺(tái)積電宣布晶圓代工價(jià)格上漲，芯片及相應(yīng)的終端設(shè)備價(jià)格或?qū)⒃?022年繼續(xù)上漲。

　　自8月25日有媒體報(bào)道臺(tái)積電代工漲價(jià)后，其具體的漲價(jià)幅度、從什么時(shí)候開始漲以及代工價(jià)格的上漲會(huì)不會(huì)向下游轉(zhuǎn)移成為了行業(yè)內(nèi)關(guān)心的話題。

　　芯東西采訪到了行業(yè)內(nèi)的芯片設(shè)計(jì)廠商和后端企業(yè)，芯片設(shè)計(jì)廠商透露臺(tái)積電已在8月25日通知全面漲價(jià)20%，而且此后上線生產(chǎn)的晶圓都會(huì)是漲價(jià)后的價(jià)格，設(shè)計(jì)廠商已經(jīng)下單的晶圓也在漲價(jià)之列。但具體的終端產(chǎn)品是否漲價(jià)并不確定，還是要看供應(yīng)鏈中各個(gè)廠商的議價(jià)能力。

　　后端企業(yè)則暗示，受晶圓代工產(chǎn)能增加影響，封測(cè)廠產(chǎn)能將較為緊張，其報(bào)價(jià)存在上漲的可能。

　　自臺(tái)積電漲價(jià)事宜被報(bào)道后，臺(tái)積電的股價(jià)迎來了新的增長(zhǎng)，25日當(dāng)天上漲了4.39%。截至芯東西完稿，臺(tái)積電股價(jià)已至121.89美元（約合人民幣786元），總市值達(dá)6321億美元（約合4萬億人民幣）。

　　01.

　　所有客戶漲價(jià)2成，蘋果僅漲3%

　　據(jù)報(bào)道，臺(tái)積電的代工漲價(jià)將以16/12nm為分界線，16/12nm以下（含12nm）的先進(jìn)制程報(bào)價(jià)調(diào)漲20%，12nm以上的制程報(bào)價(jià)上調(diào)10%左右。目前，臺(tái)積電尚未就此事進(jìn)行回應(yīng)，但華爾街日?qǐng)?bào)等多家媒體的調(diào)查結(jié)果均顯示漲價(jià)存在。

　　芯東西也采訪了相關(guān)芯片設(shè)計(jì)廠商，其回復(fù)稱，臺(tái)積電已在8月25日通知全面漲價(jià)20%，而且此后上線生產(chǎn)的晶圓都會(huì)是漲價(jià)后的價(jià)格，臺(tái)積電客戶已下單的晶圓一樣在漲價(jià)之列。

　　比特大陸此前披露了相同的漲價(jià)時(shí)間和價(jià)格上調(diào)幅度。比特大陸的螞蟻售前公眾號(hào)稱：“（8月）25日上午臺(tái)積電通知所有客戶，即日起所有半導(dǎo)體制程均漲價(jià)20%?！?/p>

　　有芯片高管稱，十多年來，他還沒見過臺(tái)積電推出過如此廣泛的漲價(jià)。另一方面，本次臺(tái)積電漲價(jià)并未給客戶流出緩沖期，其最新價(jià)格在通知當(dāng)天立即生效，而這也是極為罕見的舉動(dòng)。

　　不過相比其他廠商，第一大金主蘋果則享受到了特殊待遇。據(jù)悉，作為臺(tái)積電最大的客戶，蘋果的訂單占臺(tái)積電晶圓代工收入的20%以上。在本輪漲價(jià)中，臺(tái)積電對(duì)蘋果的代工價(jià)格僅上漲3-5%。

　　02.

　　代工廠商股價(jià)上漲，設(shè)計(jì)客戶齊下跌

　　其他芯片設(shè)計(jì)廠商則并沒有那么好的待遇。在漲價(jià)沖擊下，一直以來獲利頗豐的芯片設(shè)計(jì)廠商受到了沖擊。

　　8月26日當(dāng)天，中國(guó)臺(tái)灣東森財(cái)經(jīng)新聞列出了臺(tái)灣晶圓代工廠商和芯片設(shè)計(jì)廠商在市場(chǎng)中的兩種不同的境遇。臺(tái)積電、聯(lián)電代工雙雄自宣布代工漲價(jià)后，其股價(jià)一路上漲；而聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠、矽創(chuàng)、天鈺等設(shè)計(jì)廠商的股價(jià)跌幅都超過了2%。

　　同時(shí)，由于單顆芯片的價(jià)格提升，IP廠商所能夠收取到的授權(quán)費(fèi)也會(huì)隨之上漲。多家臺(tái)灣IP廠商在消息公布當(dāng)日迎來了股價(jià)上漲。

　　DigiTimes報(bào)道稱，臺(tái)積電的漲價(jià)將會(huì)影響很多IC設(shè)計(jì)廠商，蘋果iPhone 13的售價(jià)可能會(huì)因此而提高。根據(jù)拆解網(wǎng)站TechInsights對(duì)iPhone 12 Pro Max的數(shù)據(jù)，臺(tái)積電代工的AP射頻芯片占到了全機(jī)成本的19%。

　　▲TechInsights給出的iPhone 12 Pro Max拆解圖

臺(tái)積電漲價(jià)后，三星和韓國(guó)的晶圓代工廠Key Foundry也宣布在九月份會(huì)上調(diào)其芯片報(bào)價(jià)，針對(duì)不同合同額和客戶，代工價(jià)格提升15%到20%不等。至此，晶圓代工價(jià)格的上漲基本已成定局。

　　而據(jù)芯東西采訪，受晶圓代工產(chǎn)能增加影響，封測(cè)廠產(chǎn)能將處于緊張態(tài)勢(shì)，測(cè)試設(shè)備交付時(shí)間已經(jīng)延長(zhǎng)，封測(cè)廠商的報(bào)價(jià)同樣存在上漲可能。

　　在這樣的趨勢(shì)下，汽車、智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備等市場(chǎng)都可能會(huì)受到一定的沖擊，不過這并不意味著上述這些產(chǎn)品一定會(huì)漲價(jià)。

　　接受芯東西采訪的芯片設(shè)計(jì)廠商回應(yīng)道，因?yàn)槊總€(gè)case的情況不同，芯片設(shè)計(jì)廠商的報(bào)價(jià)都有所不同，晶圓代工漲價(jià)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下游的影響到底如何，還需要結(jié)合終端市場(chǎng)和供應(yīng)鏈整體情況考慮。

　　終端產(chǎn)品的價(jià)格是否上漲，仍取決于上下游廠商的議價(jià)能力。

　　值得一提的是，盡管當(dāng)前臺(tái)積電有所漲價(jià)，但是很多客戶都表示接受這樣的價(jià)格調(diào)整。

　　一方面，當(dāng)前全球晶圓代工產(chǎn)能吃緊，對(duì)很多陷入困境的廠商來說，問題不是晶圓價(jià)格有多貴，而是能不能搶到足夠的供應(yīng)份額。

　　另一方面，臺(tái)積電的代工價(jià)格雖然單次上漲幅度較高，但仍處于一個(gè)可以接受的區(qū)間。全球第三大硅晶圓廠商環(huán)球盡管董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官稱，由于生產(chǎn)和物流成本的提升，硅晶圓和基板等芯片制造上游材料價(jià)格都在上漲。

　　據(jù)悉，此前臺(tái)積電代工價(jià)格普遍比聯(lián)電等廠商高出15%-30%，其價(jià)格一般被視為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。但在上游材料漲價(jià)、市場(chǎng)需求暴漲的情況下，聯(lián)電的代工價(jià)格在今年已有多次上漲，其部分制程報(bào)價(jià)甚至高過臺(tái)積電的報(bào)價(jià)。

　　因此臺(tái)積電的漲價(jià)比較符合行業(yè)趨勢(shì)，對(duì)很多客戶來說并不難接受。

　　03.

　　臺(tái)積電先進(jìn)制程投入影響收益

　　市場(chǎng)份額降低1.6%

　　如果細(xì)究臺(tái)積電的漲價(jià)原因，其在先進(jìn)制程上的大筆投入是一個(gè)關(guān)鍵因素。不少分析師稱，盡管臺(tái)積電今年上半年的營(yíng)收超過預(yù)期，但其資本支出的配置出現(xiàn)了錯(cuò)誤。

　　簡(jiǎn)單來說，就是成熟制程市場(chǎng)更加火熱，但是臺(tái)積電并沒有投入相匹配的資金來順應(yīng)市場(chǎng)變化，反將各種資源投向了沒那么短缺的先進(jìn)制程，從而在當(dāng)季的市場(chǎng)份額和毛利率等數(shù)據(jù)上表現(xiàn)平平。

　　根據(jù)TrendForce的最新調(diào)查顯示，臺(tái)積電的市場(chǎng)份額由上個(gè)季度的54.5%下降到了52.9%。相比之下，聯(lián)電、中芯國(guó)際、格芯等成熟制程玩家市場(chǎng)份額都有所增長(zhǎng)。其中格芯和中芯國(guó)際的市場(chǎng)份額漲幅超過0.5%。

　　而從營(yíng)收增速來看，中芯國(guó)際2021年2季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)21.8%、力積電營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)18.3%、格芯營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)17%。而臺(tái)積電營(yíng)收環(huán)比漲幅僅為3.1%，是前十大晶圓代工廠商中增速最慢的一個(gè)。

　　▲全球十大晶圓廠排名、營(yíng)收與市場(chǎng)份額變化

　　同時(shí)，對(duì)先進(jìn)制程的研發(fā)和建廠投入，也拖累了臺(tái)積電的毛利率和現(xiàn)金流。在二季度的報(bào)告中，臺(tái)積電的毛利率再次下降了2個(gè)百分點(diǎn)左右，其毛利率為50%。盡管臺(tái)積電的凈利潤(rùn)率較高，但是其現(xiàn)金流大部分都被投入到了新的工廠和設(shè)備中。

　　聯(lián)電等玩家的毛利率卻一路走高，從去年年初的不到20%，如今已達(dá)31.25%。世界先進(jìn)、力積電等廠商毛利率甚至接近40%。

　　事實(shí)上，針對(duì)臺(tái)積電毛利率、投資回報(bào)不斷下降的趨勢(shì)，摩根士丹利分析師在6月中旬就有過報(bào)告，認(rèn)為其行業(yè)優(yōu)勢(shì)正在減弱，降低了臺(tái)積電的投資評(píng)級(jí)。隨后在諸多不利影響下，臺(tái)積電股價(jià)一路下跌，21日市值蒸發(fā)近5000億新臺(tái)幣（約合1000億人民幣）。

　　國(guó)金證券的半導(dǎo)體分析師陸行之評(píng)論稱，此前臺(tái)積電在先進(jìn)制程上花費(fèi)了過多的資本預(yù)算，從而在成熟制程上失去了部分市場(chǎng)份額。臺(tái)積電當(dāng)前順應(yīng)大流的漲價(jià)，可以彌補(bǔ)自身的支出分配問題。

　　陸行之認(rèn)為，短期內(nèi)，臺(tái)積電的漲價(jià)將會(huì)壓低市場(chǎng)需求，為那些短缺情況最嚴(yán)重且別無選擇的客戶保留一定產(chǎn)能供應(yīng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，更高的收入將幫助臺(tái)積電投資新的產(chǎn)能。而在漲價(jià)過后，臺(tái)積電的毛利率目標(biāo)也隨之水漲船高。

　　▲成熟制程漲幅對(duì)代工廠毛利率影響

　　04.

　　結(jié)語：臺(tái)積電漲價(jià)引發(fā)行業(yè)新動(dòng)作

　　成熟制程市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)正在醞釀

　　繼臺(tái)積電漲價(jià)之后，資本市場(chǎng)給出回應(yīng)，其股價(jià)8月26日后出現(xiàn)了大幅回升。在當(dāng)前產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)之際，本次漲價(jià)可能會(huì)直拉動(dòng)臺(tái)積電的營(yíng)收和毛利增長(zhǎng)，助力其新廠投資與三星的制程競(jìng)爭(zhēng)。

　　但在臺(tái)積電宣布漲價(jià)后，聯(lián)電等晶圓代工廠商也希望與部分芯片設(shè)計(jì)客戶簽訂2-3年的長(zhǎng)約，以保證自己的盈利。未來，臺(tái)積電為了保證自己的市場(chǎng)份額和話語權(quán)，可能也會(huì)有所動(dòng)作，成熟制程市場(chǎng)或成角力場(chǎng)。