日前，MLCC國內(nèi)龍頭三環(huán)集團(tuán)突發(fā)大火，雖潮州市潮安區(qū)應(yīng)急管理局及時發(fā)布了通報稱“不影響正常生產(chǎn)經(jīng)營”，但依舊觸動業(yè)內(nèi)緊繃的神經(jīng)，部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心面臨降價壓力的被動元件行情是否會受此影響。
MLCC全稱為Multilayer Ceramic Capacitor，即多層陶瓷電容器，有著“電子工業(yè)的大米”之稱，可以說是世界上用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一，同時也是現(xiàn)代電子工業(yè)中不可或缺的被動元器件之一。
據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會（CECA）數(shù)據(jù)顯示，2020年全球MLCC市場規(guī)模同比增長11.1%至1017億元，預(yù)計2021年將達(dá)到1148億元，同比增長12.9%，到2025年將達(dá)到1490億元，五年復(fù)合增長率為7.9%。
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電子工業(yè)內(nèi)的“熱門大米”
MLCC屬于被動元器件中陶瓷電容器，通過將印刷有金屬電極漿料的陶瓷介質(zhì)膜片以多層交替堆疊的方式進(jìn)行疊層，經(jīng)過氣氛保護(hù)的高溫?zé)Y(jié)成為一個芯片整體，并在芯片的端頭部位涂敷上導(dǎo)電漿料，以形成多個電容器并聯(lián)。同時，為適應(yīng)表面貼裝波峰焊的要求，在端頭電極上還要電鍍上鎳和錫，形成三層電極端頭。
MLCC最早由美國企業(yè)于1960年代研制成功，早期主要應(yīng)用在航天航空、軍工等高要求領(lǐng)域，1970 年代在日本Murata、TDK、太陽誘電等公司得到迅速發(fā)展并產(chǎn)業(yè)化，發(fā)展至今，MLCC已可以廣泛應(yīng)用于消費電子、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域。
而之所以被稱為電子行業(yè)的“大米”，不僅在于它單粒電容器比一粒米的體積還小，更因為它具有耐高壓、耐高溫、適合于表面貼裝等特點，是所有智能手機(jī)、游戲機(jī)或高級汽車都必不可少的重要元件，一旦出現(xiàn)短缺就會帶來嚴(yán)重后果。
作為電子產(chǎn)品的必備元件，自2000 年以來，MLCC 共歷經(jīng) 4 次價格波動階段，分別為 2001-2002 年、 2002-2004 年、2009-2010 年以及 2017-2018 年。拿2018年來說，隨著當(dāng)時的MLCC市場景氣度提升，村田、太陽誘電、TDK、三星電機(jī)、風(fēng)華高科、國巨、京瓷等紛紛對外公布擴(kuò)產(chǎn)計劃，而新產(chǎn)線的投產(chǎn)時間集中在2019年末至2021年之間。
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從上圖來看，2018年MLCC擴(kuò)產(chǎn)潮的產(chǎn)能在這幾年應(yīng)該已逐步釋放，然而除了2019年由于廠商開始去庫存化導(dǎo)致MLCC降價外，2020年至今，MLCC價格不降反升，僅今年就有華新科、國巨、村田、TDK、三星電機(jī)等巨頭宣布漲價。
一般來說，MLCC價格波動來源于供需失衡，2020年上半年，受疫情影響，海外產(chǎn)能供給受限，使得被動元器件供給緊張，而到了下半年，隨著下游智能手機(jī)、5G基站、汽車需求恢復(fù)，旺盛的產(chǎn)業(yè)需求，帶動MLCC需求不斷擴(kuò)大，進(jìn)而價格不斷上漲。
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在智能手機(jī)方面，智能手機(jī)的升級推動小型化MLCC需求，而5G手機(jī)暴增的出貨量也帶動著MLCC需求上升。根據(jù)國巨預(yù)測，Sub-6 GHz的5G手機(jī) MLCC 用量約較同級別4G手機(jī)多出10-20%，而支持5G毫米波的手機(jī) MLCC 用量將增加 20-30%。
在5G基站方面，隨著5G在各應(yīng)用終端的滲透率增加和性能要求的提高，5G基站對MLCC的需求也將成倍增長。根據(jù)村田的預(yù)測，到 2024年基站使用的MLCC數(shù)量將是2019年基站使用MLCC數(shù)量的1.5倍。
此外，汽車電子更是催生著高容 MLCC 需求，甚至有望成為未來最大的增量市場。汽車電子化率和新能源車滲透率的提升、四大系統(tǒng)驅(qū)動車用 MLCC 用量爆發(fā)是車用 MLCC 用量爆發(fā)的核心驅(qū)動力。據(jù)了解，汽車中的多個系統(tǒng)都需要用到 MLCC，主要包括 ADAS、安全系統(tǒng)、娛樂系統(tǒng)、舒適系統(tǒng)以及動力系統(tǒng)。依照村田的數(shù)據(jù)測算，2025 年整體汽車 MLCC 需求量將超 7000 億顆，車用MLCC 市場需求量將達(dá)2019 年1.7 倍，其中高端大容量MLCC 需求量為 2019 年的 2 倍?！ ?/p>
再迎擴(kuò)產(chǎn)熱潮
為了避免龐大的下游市場面臨“無米之炊”的困境，村田、太陽誘電等頭部企業(yè)率先擴(kuò)產(chǎn)，建立規(guī)模優(yōu)勢。我國臺灣的國巨電子，大陸的三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科、芯聲微、東材科技、宇陽科技等也緊隨其后，接連擴(kuò)產(chǎn)。
從上圖來看，日本太陽誘電擴(kuò)產(chǎn)最為積極，在今年6月宣布將投資50億日元在八幡原工廠廠區(qū)內(nèi)興建MLCC材料新工廠外，9月再次宣布將投資約180億日元、在旗下位于馬來西亞砂拉越的子公司內(nèi)興建MLCC新工廠，該座新廠預(yù)計于2023年3月完工。
而在11月30日，太陽誘電又發(fā)布新聞稿稱，因汽車電動化、5G智能手機(jī)普及，帶動今后MLCC需求看俏，因此將在子公司太陽誘電（常州）電子有限公司內(nèi)興建MLCC新工廠，增產(chǎn)MLCC，該座新廠預(yù)計2023年開始進(jìn)行生產(chǎn)。太陽誘電指出，上述MLCC新廠將在2021年12月動工、預(yù)計2023年6月完工，投資額約170億日元（約9.5億人民幣，僅包含廠房興建費用）。
除了村田和太陽誘電外，三星電機(jī)也在擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行中。今年3月，三星電機(jī)（SEMCO）社長慶桂顯在股東大會上表示，要帶領(lǐng)三星電機(jī)在2025 年前躍居全球MLCC 龍頭，今年將發(fā)表首款車用MLCC，并要擴(kuò)大中國天津廠產(chǎn)能，以強(qiáng)化供應(yīng)能力。雖未透露擴(kuò)產(chǎn)之后的具體產(chǎn)能，但慶桂顯表示，“相信三星電機(jī)的電子元件市場規(guī)模，今年會擴(kuò)大10%。依據(jù)此趨勢，今年成長率至少會有10%”。
從我國廠商情況來看，三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等本土龍頭企業(yè)也紛紛加入擴(kuò)產(chǎn)隊伍。
自去年下半年，三環(huán)集團(tuán)完成了2020年的非公開發(fā)行股票的發(fā)行，募集資金21.8億元用于公司擴(kuò)產(chǎn)，包括了用于5G通信用高品質(zhì)MLCC擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項目的18.95億元和用于半導(dǎo)體芯片封裝用陶瓷劈刀產(chǎn)業(yè)化項目的2.8億元。今年5月11日，三環(huán)集團(tuán)再次發(fā)布公告稱，擬向特定對象發(fā)行募集資金總額不超過 75億元（含發(fā)行費用），其中，高容量系列多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項目擬投入募集資金37.5億元。
風(fēng)華高科作為全國唯一一個具備電容、電感、電阻規(guī)模生產(chǎn)的企業(yè)，在MLCC領(lǐng)域也已進(jìn)行多個產(chǎn)能擴(kuò)張和改造項目，計劃將MLCC產(chǎn)能由目前180-200億只提升至2023年650億只/月。
2020 年3月，風(fēng)華高科發(fā)布公告稱，擬投資 75.05 億元建設(shè)新增MLCC月產(chǎn)450億只祥和工業(yè)園高端電容基地項目。而根據(jù)風(fēng)華高科近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時透露可知，祥和工業(yè)園高端電容基地項目一期設(shè)計產(chǎn)能為50億只/月，預(yù)計年底前全面達(dá)產(chǎn)，二三期將按項目可研規(guī)劃加快推進(jìn)；新增月產(chǎn)280億只片式電阻器項目目前產(chǎn)能釋放接近50%。
本土廠商迎來黃金發(fā)展期
從上述數(shù)據(jù)，可以看出此次新一輪的MLCC擴(kuò)產(chǎn)潮中，新產(chǎn)線的投產(chǎn)時間集中在2022年末至2024年之間，也就是未來的2-3年內(nèi)，從時間上看，和2018年擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放時間沒有太大差別。
與晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)一樣，也會有人擔(dān)憂MLCC廠商盲目擴(kuò)產(chǎn)可能會導(dǎo)致未來產(chǎn)能過剩。根據(jù)容億投資預(yù)測，考慮到在材料方面我國難以突破，國產(chǎn)MLCC企業(yè)擠進(jìn)第一梯隊難度較大，中低端MLCC產(chǎn)品由于需求增長空間有限，國內(nèi)產(chǎn)能端過度擴(kuò)張，在未來2-3年內(nèi)將迅速進(jìn)入殘酷的價格戰(zhàn)。
但我們需要看到在這次新一輪擴(kuò)產(chǎn)計劃中，我國MLCC廠商有望迎來黃金發(fā)展期。
目前來看，全球MLCC電容主要被日本村田、三星電機(jī)、太陽誘電、TDK、臺灣國巨等公司壟斷。雖然MLCC國內(nèi)市場占比逾50%，但從產(chǎn)能上看內(nèi)資廠產(chǎn)能可能僅為日廠的1/10。以風(fēng)華高科為例，目前，風(fēng)華高科片式電容（MLCC）產(chǎn)能為180-200億只/月，但村田1500億只/月，三星電機(jī)1000億只/月?？梢?，和世界巨頭比，我國廠商的產(chǎn)能可以說是小巫見大巫了。
但從擴(kuò)產(chǎn)趨勢來看，當(dāng)前村田等國外巨頭正在進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，逐漸退出通用型產(chǎn)品產(chǎn)能，主攻小尺寸、高容、車規(guī) MLCC 產(chǎn)品。而國內(nèi)廠商擴(kuò)產(chǎn)基本以中低端MLCC為主，并向中高端方向靠近，成為常規(guī)品的主力。
早在2018年時，由于村田、太陽誘電等日本MLCC廠商進(jìn)行調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大幅縮減通用型MLCC，致使全球中低端MLCC供給出現(xiàn)缺口，給了臺灣省國巨、大陸風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)等廠商乘勢而起的機(jī)會，他們承接了退出產(chǎn)能，并逐步實現(xiàn)中低端產(chǎn)品的國產(chǎn)替代。
當(dāng)前中國是全球最大的陶瓷電容器市場，需求市場份額占比超七成。根據(jù)智研咨詢的預(yù)測，2019年全球陶瓷電容器市場規(guī)模將達(dá)到114億美元，而中國市場規(guī)模將達(dá)到578億元。折算可得，中國陶瓷電容器的市場規(guī)模占比超過70%。
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龐大的市場規(guī)模是廠商為之前行的動力，再加上貿(mào)易戰(zhàn)、疫情等多重因素影響，我國下游產(chǎn)業(yè)開始逐步依賴國內(nèi)供應(yīng)鏈。由此可見，此次擴(kuò)產(chǎn)潮下，國內(nèi)廠商有望擴(kuò)展中低端市場，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。