11月9日，“果鏈”龍頭歌爾股份開盤遭遇“一字跌?！?，跌停價鎖定在20．72元／股，跌幅9．99％。

據(jù)了解，歌爾股份有限公司突發(fā)公告稱，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項目合作仍在正常開展。根據(jù)公告，本次業(yè)務(wù)變動預(yù)計影響2022年度營業(yè)收入不超過人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的4．2％。該事項對公司經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評估中。公司將盡快推動相關(guān)評估工作，并按照相關(guān)法律法規(guī)的要求履行信息披露義務(wù)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，所謂的“境外某大客戶”正是指蘋果公司，而被暫停生產(chǎn)的“智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品”則是蘋果旗下的真無線耳機(jī)AirPods。知名分析師郭明錤也發(fā)文透露其最新調(diào)查，郭明錤認(rèn)為此產(chǎn)品可能是Apple的AirPods Pro2，歌爾股份暫停生產(chǎn)較可能是因為生產(chǎn)問題，而非需求問題。

對于業(yè)內(nèi)謠傳的“踢出果鏈”、“面臨罰款”等傳言，歌爾股份向媒體回應(yīng)表示，“相關(guān)信息請參見公司公告，但‘踢出果鏈’等傳言明顯是謠傳，公司只是應(yīng)需求暫?？蛻粢豢町a(chǎn)品，其余的項目都在正常合作。包括罰款的傳聞，都是不實信息，公司還在評估具體損失，會及時公告?！?/p>

眾所周知蘋果素來以供應(yīng)鏈穩(wěn)定聞名，一般不會輕易更換供應(yīng)商，歌爾股份此次被暫停生產(chǎn)的原因據(jù)悉與產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)系比較大。由于此前曾出現(xiàn)過歐菲光被踢出“果鏈”一事，因此也不難理解，對于高度依賴單一客戶的企業(yè)而言，此類事件一旦發(fā)生必然會造成較大的影響。

2022年業(yè)績或受影響

值得注意的是，歌爾股份在公告中提到，該事件預(yù)計損失金額33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的4．2％。但歌爾股份還提到，該事項對公司經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評估中，這也意味著后續(xù)如果出現(xiàn)產(chǎn)線關(guān)停等問題所帶來的影響或許不止于此。

就在上個月底，歌爾股份公布了其2022年年度業(yè)績預(yù)測，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤406，096．79 萬元 – 470，217．33萬元，同比增長－5％ – 10％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤364，080．01萬元 – 402，404．23 萬元，同比增長－5％ – 5％。

歌爾股份表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素的影響，公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)盈利略有下降；同時，公司的VR虛擬現(xiàn)實、智能游戲機(jī)主機(jī)等智能硬件業(yè)務(wù)保持了健康成長。不過，本次業(yè)績預(yù)告是公司財務(wù)部門初步估算結(jié)果，具體財務(wù)數(shù)據(jù)仍需以公司正式披露的2022年年度報告為準(zhǔn)。

筆者注意到，歌爾股份在8月30日舉辦的投資者關(guān)系活動中提到，“繼續(xù)聚焦大客戶戰(zhàn)略，聚焦于核心客戶，把資源投資給核心客戶項目，同時注意平衡風(fēng)險?！比绻f更早些時候，歌爾股份的支柱業(yè)務(wù)還是TWS耳機(jī)，但如今日益復(fù)雜的大環(huán)境下，歌爾股份表示，核心看好XR大賽道；TWS進(jìn)入平穩(wěn)增長階段，主要是由于手機(jī)增速放緩導(dǎo)致；可穿戴領(lǐng)域，尤其是智能手表領(lǐng)域非?？春茫磥硌枪δ艿目朔磥頃瓉泶蟀l(fā)展。公司對智能硬件板塊業(yè)務(wù)非常看好，會持續(xù)投入。

實際上，歌爾股份對智能硬件板塊業(yè)務(wù)的注重，在公司Q3業(yè)績中已經(jīng)所有體現(xiàn)，公司2022年Q3營收高達(dá)305．49億元，同比增長35．77％；歸屬于上市公司股東的凈利潤17．61億元，同比增長9．98％。

若按照公司預(yù)告的22Q3歸母凈利潤為17．5－22．5億元，扣非歸母凈利潤為14．6－17．6億元來看，實際業(yè)績符合預(yù)告。其中，Q3季度受益VR、智能游戲機(jī)主機(jī)等智能硬件產(chǎn)品保持較好增長態(tài)勢，智能硬件業(yè)務(wù)收入約為187．4億元，同比增長70％；智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)收入75．5億元，同比增長12．6％；精密零組件業(yè)務(wù)收入38．3億元，同比降低9．6％。

TWS不香了？歌爾等巨頭爭相入局XR

筆者注意到，“虛擬現(xiàn)實和增強(qiáng)現(xiàn)實”產(chǎn)業(yè)被列為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的七大重點產(chǎn)業(yè)之一。根據(jù)不完全統(tǒng)計，北京、上海、杭州、武漢、合肥、成都等多個城市都已明確了XR領(lǐng)域的發(fā)展方向。從應(yīng)用上看，XR已經(jīng)形成了豐富的應(yīng)用場景。當(dāng)下，最主要的還是To C端的消費類產(chǎn)品，包括游戲、影視娛樂等，在制造業(yè)、零售業(yè)、醫(yī)療、教育等To B端場景，XR也開始廣泛布局。

隨政策的指引，多個科技巨頭也不斷加碼XR。筆者了解到，歌爾股份在智能硬件業(yè)務(wù)方面，主要產(chǎn)品包括VR虛擬現(xiàn)實／AR增強(qiáng)現(xiàn)實產(chǎn)品、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家用電子游戲機(jī)及配件產(chǎn)品、智能家居產(chǎn)品等。

作為一家從聲學(xué)、光學(xué)等精密零組件起家的企業(yè)，歌爾股份依靠強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力，其智能穿戴業(yè)務(wù)和VR業(yè)務(wù)持續(xù)增長。目前，歌爾股份將AR／VR 視為重要戰(zhàn)略方向。該公司董事長姜濱此前曾透露，歌爾股份目前已經(jīng)占據(jù)全球中高端虛擬現(xiàn)實頭顯出貨量80％以上的份額。

筆者注意到，在規(guī)模與日俱增的XR市場，高通、華為、蘋果等玩家早已入局。高通專注于XR芯片，比如此前Facebook旗下Oculus發(fā)布首款搭載高通驍龍XR2渠道的VR設(shè)備——OculusQuest2，就采用了高通驍龍XR2這款徹底為XR定制的芯片。該芯片能夠一起支撐7個攝像頭，完成精確的運動盯梢和手勢辨認(rèn)，從而在XR顯現(xiàn)中取得最精確直觀的呼應(yīng)。值得一提的是，一體式VR設(shè)備廠商Oculus、HTC等，其VR產(chǎn)品都離不開高通XR芯片的加持。

華為則是在底層芯片和終端產(chǎn)品兩個層面，以及硬件和軟件兩種生態(tài)中都堆集起了一定優(yōu)勢。據(jù)悉，華為早在2016年就推出了自己的頭顯設(shè)備“HuaweiVR”。后來華為常務(wù)董事徐文偉對公司的VR／AR開展方法進(jìn)行了描繪，他表示，盡管商場上稀有千家企業(yè)都在做VR，但只要極少數(shù)企業(yè)抓住了VR工業(yè)的命脈——網(wǎng)絡(luò)傳輸技能，“傳輸”正是華為做VR的重點。在這種理念的指導(dǎo)下，“HUAWEIVRGlass”以一種全新的形態(tài)出現(xiàn)在VR業(yè)界，“云＋5G”帶來的小型化優(yōu)勢讓這種VR設(shè)備實現(xiàn)了便攜性和實用性的兼容。

蘋果方面與上述廠商發(fā)力XR硬件設(shè)備不同，它是在2017年WWDC推出了一套AR開發(fā)平臺——ARKit。開發(fā)人員可以使用這套工具為iPhone和iPad創(chuàng)建增強(qiáng)現(xiàn)實應(yīng)用程序，在此之后，AR游戲、AR相機(jī)、AR導(dǎo)航等運用層出不窮，其間包含轟動一時的PokemonGo。盡管蘋果至今未有推出任何一款XR硬件設(shè)備，但能夠確認(rèn)的是在XR領(lǐng)域，蘋果無疑有資歷成為強(qiáng)力競賽者之一。

不論如何，隨著元宇宙、虛擬社交、游戲、數(shù)字人等應(yīng)用場景的成熟，未來有望迎來更大發(fā)展空間，XR產(chǎn)業(yè)也即將迎來一波黃金發(fā)展時期。

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