風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，世事難料。

在剛經(jīng)歷過的新一輪周期下行的旋渦中，大多數(shù)芯片門類身陷囹圄，而碳化硅（SiC）絕對(duì)算是逆勢而上的典型代表之一，相較于其他賽道的砍單、裁員、破產(chǎn)等市場寒風(fēng)，加大投資、建廠擴(kuò)產(chǎn)、搶占市場，成為碳化硅行業(yè)過去幾年來的真實(shí)寫照。

在此背景下，許多行業(yè)參與者已經(jīng)相繼公布了相應(yīng)的擴(kuò)張計(jì)劃，以快速搶占市場份額。行業(yè)主要參與者之間的合作與整合正在重塑碳化硅的供應(yīng)鏈。

而今，下行周期已經(jīng)基本翻篇，半導(dǎo)體行業(yè)也大有整體回暖復(fù)蘇之勢。

碳化硅作為曾經(jīng) " 寒冬 " 下的熱門賽道，如今卻迎來了新的波折。

碳化硅在 2024 年開打 " 價(jià)格戰(zhàn) "？

2023 年，中國碳化硅襯底行業(yè)迎來了大量新玩家，眾多項(xiàng)目在全國各地落地，產(chǎn)能擴(kuò)張達(dá)到空前規(guī)模。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023 年國內(nèi)碳化硅襯底的折合 6 英寸銷量已超過 100 萬片，許多廠商的產(chǎn)能爬坡速度超過預(yù)期。據(jù)估算，我國 2023 年的 6 英寸碳化硅襯底產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的 42%，預(yù)計(jì)到 2026 年我國 6 英寸碳化硅襯底產(chǎn)能將占全球產(chǎn)能的 50% 左右。

這種快速擴(kuò)張反映了市場對(duì)碳化硅襯底的強(qiáng)烈需求。

而另一面，由于擔(dān)心來自晶圓廠商或者下游電動(dòng)汽車終端用戶的訂單無法充分消化產(chǎn)能，國內(nèi)碳化硅襯底的價(jià)格正在迅速下降。

據(jù)悉，以往國內(nèi) 6 英寸碳化硅襯底通常只比國際供應(yīng)商的報(bào)價(jià)低 5% 左右，而最近價(jià)格差異已經(jīng)擴(kuò)大至 30%。有供應(yīng)鏈從業(yè)者擔(dān)心，由于國內(nèi)在碳化硅長晶、襯底等領(lǐng)域的廠商眾多，如果有人率先掀起降價(jià)模式，恐怕將會(huì)迫使越來越多廠商跟進(jìn)，進(jìn)而引發(fā)碳化硅襯底的價(jià)格戰(zhàn)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士披露，國內(nèi)碳化硅襯底廠商也在積極拓展海外業(yè)務(wù)，且其國際報(bào)價(jià)要高于國內(nèi)報(bào)價(jià)，但仍大幅低于國際市場平均水平。

碳化硅襯底技術(shù)壁壘高，為價(jià)值鏈條核心環(huán)節(jié)。碳化硅器件價(jià)值量存在倒掛，其成本主要集中在襯底和外延，根據(jù) CASA 數(shù)據(jù)，兩者占成本比例合計(jì) 70%。其中，襯底制造技術(shù)壁壘最高，成本占比高達(dá) 47%，是最核心環(huán)節(jié)。

近年來，無論國際還是國內(nèi)相關(guān)廠商，一直在擴(kuò)大碳化硅襯底外延方面的產(chǎn)能。這或許是導(dǎo)致碳化硅襯底價(jià)格下跌的重要原因。

現(xiàn)如今，在 " 價(jià)格戰(zhàn) " 下承壓的主機(jī)廠面前，鮮少有零部件的價(jià)格能賣得很貴。即使其在產(chǎn)業(yè)初期成本較高，也會(huì)在日后慢慢被主機(jī)廠將價(jià)格 " 打下來 "。

對(duì)于碳化硅的未來，有業(yè)內(nèi)人士表示，汽車是碳化硅最主要的應(yīng)用市場之一，當(dāng)主機(jī)廠降本壓力與日俱增，碳化硅器件廠商也難逃控本的命運(yùn)。與此同時(shí)，碳化硅器件上游的襯底與外延等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)也將面臨技術(shù)革新和 " 價(jià)格戰(zhàn) " 的挑戰(zhàn)。

受此影響，作為 SiC 襯底和外延片市場翹楚的 Wolfspeed，近年來也正在遭受巨大沖擊。

在新能源汽車對(duì) SiC 材料需求旺盛的情況下，Wolfspeed 本應(yīng)是一家光芒萬丈的公司。然而，Wolfspeed 的股價(jià)卻從 2021 年 11 月的峰值 139 美元暴跌至 2024 年 5 月的 25 美元，跌幅高達(dá) 82%，股價(jià)與市場地位嚴(yán)重不符。

作為 SiC 襯底的先驅(qū)和市場領(lǐng)導(dǎo)者，Wolfspeed 近年來經(jīng)歷了頻繁瘦身、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為一家專注于 SiC 的廠商。但是業(yè)績似乎有點(diǎn)不溫不火。

自 2017 年到現(xiàn)在，Wolfspeed 的年度營收都沒有超過 10 億美元。然而，Wolfspeed 正在實(shí)施一項(xiàng)總投資達(dá) 65 億美元的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。這種豪賭的策略也導(dǎo)致了財(cái)報(bào)中的明顯虧損。

巨額資本支出和緩慢的投資回報(bào)，投資者有點(diǎn)坐不住了。Wolfspeed 的一個(gè)大股東 Jana Partners 甚至給 Wolfspeed 董事會(huì)發(fā)信要其考慮出售的方案來改善股東的價(jià)值回報(bào)。并且還呼吁董事會(huì)為 Wolfspeed 位于莫霍克谷和錫勒城的兩家芯片制造工廠制定并執(zhí)行指標(biāo)和關(guān)鍵里程碑，并為未來支出確定 " 明確的融資路徑 "，包括 CHIPS 法案資金。

盡管 Wolfspeed 正在推動(dòng) 8 英寸晶圓產(chǎn)能的增長，但 6 英寸 SiC 晶圓相對(duì)于市場其他產(chǎn)品而言正變得更具成本競爭力。同時(shí)由 6 英寸向 8 英寸轉(zhuǎn)換，看似可以大幅降低成本，帶來快速收益，但實(shí)際上 8 英寸碳化硅晶圓的低良率和高缺陷密度，都會(huì)對(duì)其規(guī)?；瘧?yīng)用設(shè)置障礙。

近年來，隨著天科合達(dá)、天岳先進(jìn)和瀚天天成等中國制造商的出現(xiàn)，SiC 晶圓和外延晶圓的生產(chǎn)競爭越來越激烈，這些制造商正在積極定價(jià)以獲得市場份額，正在迅速搶占 6 英寸 SiC 市場。反觀 Wolfspeed，2023 年其 SiC 晶圓和外延晶圓市場份額已降至 30%，這令 Wolfspeed 的管理層倍感壓力。

可以看到，Wolfspeed 面臨多方面的挑戰(zhàn)，包括來自股東的壓力、中國企業(yè)的激烈競爭，以及 8 英寸晶圓產(chǎn)能利用率低和毛利率低的問題。未來，Wolfspeed 可能需要加快 8 英寸晶圓產(chǎn)能的提升速度，以提高利用率，并降低生產(chǎn)成本，從而提高毛利率。同時(shí)，公司需要加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新，推出更具競爭力的產(chǎn)品，并積極拓展市場，擴(kuò)大客戶群。

Wolfspeed 對(duì)股東擔(dān)憂的最直接回應(yīng)是削減成本、管理支出并減緩資本支出。Wolfspeed 可能會(huì)重新考慮或推遲對(duì)新設(shè)施的投資計(jì)劃，例如德國晶圓廠，同時(shí)改善其財(cái)務(wù)指標(biāo)。該公司還可能考慮其他方式，例如增加股息或回購股票。

碳化硅大廠降低營收目標(biāo)

據(jù)報(bào)道，2024 年第一季度特斯拉全球電動(dòng)汽車交付量下降 9%，同比減少 3.6065 萬輛，預(yù)計(jì)今年第二季度下降幅度更大，減少約 4.8 萬輛左右。

同時(shí)，最近我們看到三大汽車公司通用汽車、福特汽車和大眾汽車的銷售目標(biāo)下調(diào)。其他汽車制造商，包括豐田、Lucid、Polestar 和 Fisker，也根據(jù)當(dāng)前市場狀況宣布了更為保守的電動(dòng)汽車銷售目標(biāo)。

電動(dòng)汽車作為 SiC 功率器件的核心應(yīng)用下游，其市場占比逐年提升。Yole 預(yù)計(jì) 2027 年車用 SiC 功率器件占總市場比例將由 2021 年的 63% 增加至 79%，其次為工業(yè)和新能源領(lǐng)域，占比分別為 9% 和 7%。

因此，隨著全球電動(dòng)汽車市場需求的疲軟，碳化硅需求有所縮減，供應(yīng)廠商們?yōu)榱藫寠Z訂單，不斷降低價(jià)格。

與此同時(shí)，意法半導(dǎo)體、英飛凌、羅姆、Wolfspeed、安森美和 X-fab 等多家頭部碳化硅企業(yè)發(fā)布財(cái)報(bào)，部分企業(yè)調(diào)低了碳化硅營收增長目標(biāo)：

意法半導(dǎo)體：2024 年碳化硅營收營收僅增長 1.5 億 ~2 億美元，而去年增長了 5 億美元。今年碳化硅營收之所以增長少，是因?yàn)橐晃豢蛻魧?2024 年歸類為過渡年，他們預(yù)計(jì) 2025 年及以后會(huì)回到增長軌跡。

英飛凌：今年碳化硅營收增速調(diào)低至 20%，相比此前預(yù)計(jì)的 50% 大幅縮水。

羅姆：調(diào)低碳化硅營收預(yù)期目標(biāo)，明年碳化硅營收目標(biāo)減少 11 億元人民幣，2027 年目標(biāo)減少 27 億人民幣。

Wolfspeed：在新工廠實(shí)現(xiàn)盈利前，不再擴(kuò)建綠地工廠。

去年 3 月，馬斯克在特斯拉投資者日上強(qiáng)調(diào)，力爭將下一代車型組裝成本減少 50%，并計(jì)劃減少 75% 的碳化硅晶體管數(shù)用量。這一消息當(dāng)時(shí)也瞬間引發(fā)主要碳化硅供貨商股價(jià)震蕩。

如今，隨著電動(dòng)汽車銷量的放緩，業(yè)界再次下調(diào)了對(duì)于碳化硅市場的預(yù)測。

碳化硅產(chǎn)能過剩？卷死彼此？

近年來，國外廠商正在以各種方式拼命擴(kuò)大產(chǎn)能，并積極尋求更多長期合作伙伴，建立更為完全的產(chǎn)業(yè)鏈。

不論是 Wolfspeed、英飛凌、意法半導(dǎo)體，還是羅姆、安森美，在碳化硅上的戰(zhàn)略都是擴(kuò)大供應(yīng)鏈、多方合作、產(chǎn)能升級(jí)。而中國廠商在碳化硅產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)也都在全面加速布局。

一時(shí)間，國內(nèi)外碳化硅項(xiàng)目迎來 " 大亂斗 "。

截至目前，全球已有 27 家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了 8 英寸 SiC 單晶生長的研發(fā)突破，其中包括 17 家中國企業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國際廠商去年一年貢獻(xiàn)的 6 英寸碳化硅襯底產(chǎn)能超過 200 萬片。隨著襯底材料持續(xù)突破技術(shù) " 天花板 "，全球 8 英寸 SiC 晶圓廠的擴(kuò)張規(guī)模也在 2023 年達(dá)到了新高水平，全球各大碳化硅相關(guān)廠商正瘋狂發(fā)力碳化硅。

有聲音表示，按照現(xiàn)在這個(gè)擴(kuò)產(chǎn)速度，未來碳化硅會(huì)不會(huì)過剩？

事實(shí)上，碳化硅目前正在進(jìn)入全面的產(chǎn)能和價(jià)格拼殺階段，相信在未來，新一輪洗牌即將來臨，技術(shù)、良率、價(jià)格都將會(huì)成為競爭的關(guān)鍵。

但從現(xiàn)在來看，未來 8 英寸將會(huì)迎來一場大戰(zhàn)，2024 年碳化硅市場只會(huì)更卷！不過，卷的結(jié)果是大家大打價(jià)格戰(zhàn)，誰都掙不到錢。

國產(chǎn)廠商如何破局？

事實(shí)上，目前國產(chǎn)碳化硅在車用芯片市場的占比非常低，也就百分之幾，還往往是作為 " 備胎 "?，F(xiàn)在國際大廠的產(chǎn)能上來后，不缺芯了，國產(chǎn)碳化硅器件的命運(yùn)可想而知。

這也反映了當(dāng)前碳化硅在電動(dòng)汽車應(yīng)用中存在一些關(guān)鍵問題。對(duì)于碳化硅器件廠商來說，單純追求價(jià)格競爭而忽視產(chǎn)品質(zhì)量和可靠性的確是一個(gè)危險(xiǎn)的趨勢。卷價(jià)格的最終結(jié)果是一損俱損，尤其是在涉及人命安全的應(yīng)用場景中，任何一個(gè)微小的質(zhì)量問題都可能導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。

作為國內(nèi)碳化硅器件廠商，真正應(yīng)該卷的是上車應(yīng)用。要卷就要卷產(chǎn)品質(zhì)量，卷長期可靠性。首先從上車驗(yàn)證做起，踏踏實(shí)實(shí)搞幾年，積累足夠的應(yīng)用數(shù)據(jù)，為用戶使用做好鋪墊，讓用戶心里有底。

有專家表示，國產(chǎn)廠商需要從以下幾個(gè)方面入手打破內(nèi)卷怪圈，要卷就卷到點(diǎn)子上：

提升產(chǎn)品質(zhì)量和可靠性：這是最基本的也是最重要的。廠商應(yīng)該投入更多研發(fā)資源，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，確保產(chǎn)品性能穩(wěn)定可靠。同時(shí)，也應(yīng)該建立完善的質(zhì)量檢測體系，確保每一批產(chǎn)品都符合標(biāo)準(zhǔn)。

加強(qiáng)上車驗(yàn)證：不斷積累應(yīng)用數(shù)據(jù)是提升用戶信任度的關(guān)鍵。廠商應(yīng)該積極與汽車制造商合作，爭取更多的上車驗(yàn)證機(jī)會(huì)，通過實(shí)際應(yīng)用來驗(yàn)證產(chǎn)品的性能和質(zhì)量。

拓展應(yīng)用領(lǐng)域：雖然電動(dòng)汽車是碳化硅的主要應(yīng)用領(lǐng)域，但并不意味著其他領(lǐng)域就沒有機(jī)會(huì)。廠商可以根據(jù)不同領(lǐng)域的需求，開發(fā)適合的產(chǎn)品，拓展應(yīng)用領(lǐng)域。

加強(qiáng)國際合作：與國際大廠合作，不僅可以學(xué)習(xí)到先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和管理經(jīng)驗(yàn)，還可借助他們的渠道和資源拓展國際市場，也可以通過合作共同推動(dòng)碳化硅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

提高品牌影響力：通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)提升品牌影響力，讓更多的用戶了解和信任國產(chǎn)碳化硅器件。這不僅可以提高產(chǎn)品的市場占有率，還可以為廠商帶來更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。

國產(chǎn)碳化硅領(lǐng)域也正在取得階段性突破和進(jìn)展，例如：

國際功率半導(dǎo)體巨頭英飛凌為拓展碳化硅材料供應(yīng)商體系，簽約國產(chǎn)碳化硅襯底頭部產(chǎn)商天岳新進(jìn)、天科合達(dá)，其重要性堪比消費(fèi)電子廠商納入 " 蘋果產(chǎn)業(yè)鏈 "，能為英飛凌供貨證明了國產(chǎn)碳化硅襯底在技術(shù)和產(chǎn)能上的進(jìn)步。

意法半導(dǎo)體與三安光電成立了一家合資制造廠，進(jìn)行 8 英寸碳化硅器件大規(guī)模量產(chǎn)。為滿足該合資廠的襯底需求，三安光電也將利用自有襯底工藝，單獨(dú)建造和運(yùn)營一個(gè)新的 8 英寸碳化硅襯底制造廠。

另外，中電化合物也宣布與韓國 Power Master 簽訂長期供應(yīng) 8 英寸在內(nèi)的碳化硅材料的協(xié)議，公司預(yù)計(jì)未來 3 年碳化硅產(chǎn)能將達(dá)到 8 萬片。

上述案例均表明，中國襯底和材料廠商的生產(chǎn)工藝、原材料品質(zhì)和襯底質(zhì)量已達(dá)到國際先進(jìn)水平，能夠滿足國際大廠對(duì)高性能、高品質(zhì)碳化硅襯底的需求。同時(shí)也說明，中國廠商的產(chǎn)能和規(guī)模能夠滿足國際大廠對(duì)碳化硅襯底和材料的采購需求。

加強(qiáng)與國際大廠的合作，可以為中國廠商提供更多的市場機(jī)會(huì)和技術(shù)支持，共同開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，提高產(chǎn)品的國際競爭力。

破局：邁向 8 英寸時(shí)代

目前，6 英寸晶圓占據(jù)碳化硅市場主流，8 英寸處于規(guī)模產(chǎn)能釋放階段。

集邦咨詢旗下化合物半導(dǎo)體市場此前對(duì)國內(nèi)主流 SiC 企業(yè)的 8 英寸襯底進(jìn)度進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)有 10 家企業(yè)和機(jī)構(gòu)在研發(fā) 8 英寸襯底，包括爍科晶體、晶盛機(jī)電、天岳先進(jìn)、南砂晶圓、同光股份、中國科學(xué)院物理所、山東大學(xué)、天科合達(dá)、科友半導(dǎo)體、乾晶半導(dǎo)體等。

而從國外的情況看，Wolfspeed、ROHM、英飛凌、ST 等國際碳化硅大廠已經(jīng)紛紛邁入 8 英寸，這些廠商的量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)也紛紛提前到今年。值得一提的是，前文所述意法和三安光電的合作主要集中在 8 英寸，英飛凌與兩家國產(chǎn) SiC 企業(yè)簽訂的長約也表明未來將向 8 英寸進(jìn)發(fā)，這有助于我國在碳化硅進(jìn)展上加速趕上國際步伐。

總體來看，提升良率是降低成本的關(guān)鍵，同時(shí)也是 SiC 繼續(xù)大規(guī)模鋪開的關(guān)鍵。提升良率一方面依賴技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)沉淀，另一方面，在擴(kuò)大產(chǎn)能之下，可以通過學(xué)習(xí)曲線和規(guī)模優(yōu)勢，達(dá)到快速降低平均成本的目的。所以目前各大 SiC 企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，一方面可以擴(kuò)大市場份額，另一方面也可以提升良率，從而將價(jià)格下探。

在量產(chǎn)上車方面，國內(nèi) SiC 器件廠商已經(jīng)開始嶄露頭角，但針對(duì)市場規(guī)模最大的、投資者更看重的主逆變器領(lǐng)域還略顯乏力。主逆變器關(guān)系到整車和人員的安全，對(duì) SiC MOSFET 的性能、可靠性要求極高，國內(nèi)很多材料還在驗(yàn)證中，能滿足車規(guī)級(jí)要求的占比不高。

此外，國產(chǎn)碳化硅功率半導(dǎo)體真正有效產(chǎn)出、達(dá)到高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品還不多，中低端碳化硅功率半導(dǎo)體存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)卷現(xiàn)象。有專家提醒，本土企業(yè)在積極發(fā)展過程中要提升差異化優(yōu)勢，同實(shí)際市場需求相結(jié)合，避免產(chǎn)能盲目擴(kuò)張。

寫在最后

根據(jù) Emergen Research 預(yù)測，2023~2032 年，碳化硅市場將保持約 11.6% 的年均增長率。到 2032 年，市場規(guī)模預(yù)測將達(dá)到 91.8 億美元。

盡管當(dāng)前襯底價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，海外大廠的 2024 年碳化硅營收預(yù)期下調(diào)，以及特斯拉作為電動(dòng)汽車龍頭之一對(duì)市場給出了保守預(yù)期。但從終端市場來看，無論汽車還是光伏、工業(yè)，對(duì)碳化硅的長期需求依然保持旺盛。

現(xiàn)階段中國廠商在襯底領(lǐng)域與國際大廠差距在縮小，從國內(nèi)廠商合作的國際大單可以看出，中國襯底產(chǎn)品質(zhì)量受到認(rèn)可。而從擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及技術(shù)發(fā)展以及下游市場需求來看，8 英寸 SiC 襯底整體發(fā)展有加速向上之勢，明顯啃下 8 英寸這塊 " 骨頭 "，是未來的方向。

2024 年是關(guān)鍵的一年，也是卷上加卷的一年。

市場是異?；馃岬模瑢?duì)于處于當(dāng)前階段的中國碳化硅產(chǎn)業(yè)來說，如何降低成本、穩(wěn)定質(zhì)量、提升良率，是大規(guī)模應(yīng)用落地的關(guān)鍵。

與此同時(shí)，國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)模式的差異，技術(shù)差距、設(shè)備挑戰(zhàn)以及國內(nèi)碳化硅器件中低端 " 互卷 " 等問題，都是中國碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展需要攻克的難題。但不管怎樣，在大勢所趨之下，國產(chǎn)碳化硅產(chǎn)業(yè)正在滾滾向前，未來可期。