第一季度營(yíng)收基本符合預(yù)期。

    受疫情影響，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈都受到了沖擊。作為行業(yè)頭部晶圓代工廠，臺(tái)積電2020 Q1季度財(cái)報(bào)也反映了一些“問(wèn)題”。

    總體來(lái)說(shuō)，因第一季度延續(xù)上一季訂單挹注和庫(kù)存回補(bǔ)，臺(tái)積電第一季度營(yíng)收基本符合預(yù)期。但是考慮到疫情和外部環(huán)境的變化，市場(chǎng)仍然不免對(duì)其接下來(lái)的階段性營(yíng)收走勢(shì)有所擔(dān)憂。

    此外，在電話會(huì)議中，臺(tái)積電還就3nm工藝細(xì)節(jié)、在美建廠等問(wèn)題做了回應(yīng)。

    手機(jī)代工業(yè)務(wù)營(yíng)收仍占大頭，利潤(rùn)率不斷走高

    據(jù)2020 Q1季度財(cái)報(bào)顯示，臺(tái)積電一季度營(yíng)收為103．06億美元，較去年同期增長(zhǎng)45．2％；而較上一季度的103．94億美元，環(huán)比下滑0．8％。

    不過(guò)在利潤(rùn)表現(xiàn)上，臺(tái)積電在一季度的利潤(rùn)還是持續(xù)走高。其中，凈利潤(rùn)方面，本季度為38．84億美元，略高于上一季度的38．03億美元，而相較上年同期接近翻番；毛利潤(rùn)上，財(cái)報(bào)顯示為53．35億美元，遠(yuǎn)高于去年同期的29．32億美元，亦高于上一季度的52．16億美元，超出預(yù)期。

    具體來(lái)看，臺(tái)積電的主要收入來(lái)源仍然是手機(jī)代工，占總收入的49％。其中該板塊收入在2019年第四季度占總營(yíng)收的53％，之前臺(tái)積電的財(cái)報(bào)對(duì)Q1業(yè)績(jī)做出樂(lè)觀預(yù)測(cè)，但鑒于2月份全球智能手機(jī)出貨量大幅下降，此次收入占比有所下滑，預(yù)計(jì)未來(lái)還將持續(xù)走低。

    在制程工藝上，臺(tái)積電7nm晶圓收入占據(jù)了2020年第一季度總晶圓營(yíng)收的35％，與2019年第四季度持平；10nm晶圓占據(jù)了總晶圓營(yíng)收的0．5％；16nm晶圓占據(jù)了總晶圓營(yíng)收的19％；以上三種先進(jìn)工藝晶圓占據(jù)了總晶圓營(yíng)收的54．5％，相比2019年第四季度下降1．5％。

    同時(shí)受疫情影響，在地區(qū)分布上，一直占據(jù)收入結(jié)構(gòu)主體的北美地區(qū)，其在2020年第一季度中占總收入的56％，較2019年第四季度的59％下降3％；中國(guó)地區(qū)收入占總收入的22％，沒(méi)有變化；亞太地區(qū)占11％，略有增長(zhǎng)。

    相比較整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)其他公司來(lái)看，在疫情之下，由于能夠提供先進(jìn)制程，臺(tái)積電表現(xiàn)的更能抵抗經(jīng)濟(jì)下滑。而受最新財(cái)報(bào)影響，臺(tái)積電美股收盤價(jià)為每股52．4美元，相較于開(kāi)盤價(jià)略漲了約0．6美元。

    首談3nm工藝細(xì)節(jié)

    關(guān)于3nm工藝，此前做出來(lái)的只有三星。作為業(yè)內(nèi)帶頭人，臺(tái)積電雖然沒(méi)有透露過(guò)太多消息，但是整個(gè)業(yè)界對(duì)其3nm工藝的關(guān)注度一直很高。

    原定4月底在技術(shù)論壇上公布具體細(xì)節(jié)的臺(tái)積電，這次選擇在電話會(huì)議上做了具體解釋，首次對(duì)外公布了該工藝的技術(shù)信息及進(jìn)度。

    據(jù)了解，與三星不同，臺(tái)積電在技術(shù)上比較保守，它表示3nm依然首選FinFET晶體管技術(shù)，并且將持續(xù)投入，預(yù)計(jì)在2021年進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)試產(chǎn)階段，2022年下半年量產(chǎn)。

    關(guān)于堅(jiān)持FinFET技術(shù)的原因，臺(tái)積電表示，在經(jīng)過(guò)多種技術(shù)選擇評(píng)估后，認(rèn)為現(xiàn)行的FinFET工藝在成本及能效上更佳。

    據(jù)公布的信息來(lái)看，三星與臺(tái)積電在3nm工藝的進(jìn)度上基本保持一致。三星之前計(jì)劃在2021年量產(chǎn)，不過(guò)因?yàn)橐咔橛绊?，現(xiàn)在也推遲到了2022年，但沒(méi)有說(shuō)是上半年還是下半年。因此，誰(shuí)將首發(fā)3nm工藝，目前還沒(méi)有定論。

    疫情下的半導(dǎo)體行業(yè)

    受疫情影響，以及2019年半導(dǎo)體行業(yè)的周期性遇冷，2020年整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)都沒(méi)有完全“恢復(fù)”增長(zhǎng)，臺(tái)積電營(yíng)收表現(xiàn)平平也是預(yù)料之中的事情。

    此前受疫情影響，臺(tái)積電下修了其今年不含存儲(chǔ)器在內(nèi)的產(chǎn)值，從上季估約年成長(zhǎng)8％下降到持平或小幅衰退，晶圓代工市場(chǎng)由原估年成長(zhǎng)達(dá)17％下修為7％到12％之間。

    尤其是手機(jī)等消費(fèi)電子市場(chǎng)的疲軟，對(duì)晶圓代工廠來(lái)說(shuō)，階段性前景還是值得憂慮。臺(tái)積電也不得不受這樣的影響。

    Gartner預(yù)測(cè)，由于新冠疫情對(duì)半導(dǎo)體供需的影響，2020年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計(jì)將下降0．9％，遠(yuǎn)低于上一季度所預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)12．5％。就整個(gè)市場(chǎng)而言，2020年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計(jì)降至4154億美元，比上一季度的預(yù)測(cè)減少了550億美元。

    IC Insights甚至連續(xù)幾次下調(diào)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額，一月份曾預(yù)測(cè)2020年同比增長(zhǎng)8％至3848億美元，到3月份下調(diào)為增長(zhǎng)3％至3706億美元；進(jìn)入4月份，IC Insights再度下調(diào)，指出2020年將同比下降4％，為3458億美元。

    從分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的業(yè)績(jī)都是不容樂(lè)觀的。

    不過(guò)對(duì)于外界傳言的“砍單”，臺(tái)積電表示，目前沒(méi)有遇到大幅砍單。而從財(cái)報(bào)來(lái)看，雖然手機(jī)和汽車領(lǐng)域訂單有所減少，但HPC（高性能計(jì)算）、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）和DCE（通信設(shè)備）表現(xiàn)都比較強(qiáng)勁。

    不難發(fā)現(xiàn)，2020年是5G商用元年，全球都在大力推進(jìn)5G的落地。對(duì)臺(tái)積電來(lái)說(shuō)，能夠拿下核心訂單，整體營(yíng)收表現(xiàn)應(yīng)該還是會(huì)很不錯(cuò)。

    臺(tái)積電表示，雖然近期大環(huán)境存在不確定性影響，但目前資本預(yù)算仍在150至160億美元之間。

    不得不提的貿(mào)易環(huán)境

    當(dāng)然，提到臺(tái)積電，自然不得不提中美的貿(mào)易關(guān)系變化。在此次財(cái)報(bào)的資料中，關(guān)于中美之間的業(yè)務(wù)沖突，臺(tái)積電也表現(xiàn)的很謹(jǐn)慎。

    此前有報(bào)道稱，美國(guó)政府希望臺(tái)積電能夠在美國(guó)建廠，使得美國(guó)國(guó)家安全需要的芯片能夠確保在美國(guó)本土手中。

    在電話會(huì)議上，臺(tái)積電回應(yīng)了此事。它表示，現(xiàn)在正在積極評(píng)估美國(guó)晶圓廠計(jì)劃，但正如此前告訴投資者的那樣，這其中存在成本缺口，這一點(diǎn)很難彌補(bǔ)。

    臺(tái)積電透露，他們正在努力彌補(bǔ)成本的缺口，并且目前建設(shè)的必將是一家領(lǐng)先的晶圓廠。

    另外，受貿(mào)易環(huán)境影響，臺(tái)積電與華為之間的合作也受到了影響。此前就有消息指出，華為海思半導(dǎo)體已向中國(guó)最大的芯片制造商中芯國(guó)際發(fā)出了14nm訂單，而臺(tái)積電之前一直是海思的核心供應(yīng)商。

    當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這一變化表明，美國(guó)可能會(huì)阻止臺(tái)積電與華為的合作，導(dǎo)致了海思決定從臺(tái)積電轉(zhuǎn)到中芯國(guó)際。當(dāng)然，另一方面，這也表明中芯國(guó)際的14nm FinFET制造工藝已經(jīng)改進(jìn)到可以與臺(tái)積電的14nm工藝節(jié)點(diǎn)相抗衡。

    臺(tái)積電已經(jīng)于4月15日向美國(guó)SEC提交了審核材料，其中多次強(qiáng)調(diào)了政治因素會(huì)對(duì)臺(tái)積電的營(yíng)收產(chǎn)生影響。據(jù)估計(jì)，華為占臺(tái)積電收入的近10％。

    對(duì)此，在財(cái)報(bào)資料上，臺(tái)積電也表示，目前的營(yíng)收預(yù)期是依據(jù)現(xiàn)有的情況預(yù)測(cè)，未來(lái)的實(shí)際變化將受貿(mào)易環(huán)境影響。

    對(duì)于二季度，臺(tái)積電預(yù)估，第2季營(yíng)收約為101億至104億美元，以中間值102．5億美元計(jì)，將減少約1％，展望優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的季減5％水準(zhǔn)。