Q3業(yè)績(jī)概述：

格羅方德Q3出貨60．9片12吋等效晶圓，環(huán)比增長(zhǎng)約 2．5％，營(yíng)收17億美元，環(huán)比增長(zhǎng)5％，Q3營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)自晶圓出貨量和出貨組合的優(yōu)化。Q3實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的調(diào)整后 EBITDA，約為 5．05 億美元。EBITDA連續(xù)增長(zhǎng)了3900萬(wàn)美元，這是因?yàn)?000萬(wàn)美元的增量收入增長(zhǎng)。

營(yíng)業(yè)收入方面，格羅方德的Q3營(yíng)收高于業(yè)績(jī)指導(dǎo)區(qū)間上限。公司Q3的收入約為 17 億美元，在晶圓出貨量和組合優(yōu)化的推動(dòng)下，環(huán)比增長(zhǎng)了 5％。

調(diào)整后毛利潤(rùn)方面，Q3實(shí)現(xiàn)了 3．06 億美元的調(diào)整后毛利潤(rùn)，這意味著調(diào)整后毛利率約為 18％。155 個(gè)基點(diǎn)的連續(xù)改善主要是由于更好的固定成本管理和產(chǎn)品ASP的提升。

研發(fā)費(fèi)用方面，不包括股票薪酬的研發(fā)費(fèi)用約為 1．11 億美元，比上一季度減少約 1000 萬(wàn)美元。環(huán)比下降主要是由于較低的晶圓廠技術(shù)啟動(dòng)成本和客戶資助的NRE增加。不包括基于股票的薪酬，研發(fā)的連續(xù)下降大部分被銷售和管理費(fèi)用增加的900 萬(wàn)美元所抵消。這一增長(zhǎng)主要是由于員工成本和 IPO 相關(guān)費(fèi)用增加。

總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用方面，第三季度不包括股票薪酬在內(nèi)的總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用約為 2．25 億美元，與上一季度基本持平。我們本季度的調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為 8100 萬(wàn)美元，這意味著調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為 5％，連續(xù)提高 224 個(gè)基點(diǎn)。

息稅支出方面，第三季度凈利息支出約為 2700 萬(wàn)美元，我們?cè)诒炯径犬a(chǎn)生了約 2200 萬(wàn)美元的稅收費(fèi)用。我們還有大約 200 萬(wàn)美元的其他收入，主要與資產(chǎn)出售收益有關(guān)。

綜合這些業(yè)績(jī)，第三季度調(diào)整后的凈利潤(rùn)為3400萬(wàn)美元，在基本股數(shù)約為5億股的情況下，調(diào)整后的每股收益為0．07美元。

現(xiàn)金流和資本支出方面，本季度運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流約為11億美元，其中包括約5．74億美元的客戶預(yù)付款。本季度的總資本支出約為 3．92 億美元，約占收入的 23％。公司在本季度結(jié)束時(shí)擁有略高于 10 億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，比上一季度增加了2億多美元。10月底公司通過(guò)IPO籌集了大約15億美元，IPO 的大部分收益將用于產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，以滿足強(qiáng)勁的客戶需求。

收入分布：

智能移動(dòng)終端市場(chǎng)方面（約占Q3收入的 50％），我們看到了大約45％ 的強(qiáng)勁同比增長(zhǎng)，我們的差異化技術(shù)在5G的6千兆赫以下市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)良好。不過(guò)，我們?nèi)蕴幱谛袠I(yè)向 5G 細(xì)分市場(chǎng)過(guò)渡的早期階段。

通信基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心終端市場(chǎng)方面（約占Q3收入的 17％）同比增長(zhǎng)超過(guò) 30％，這得益于客戶的份額增長(zhǎng)和在射頻收發(fā)器市場(chǎng)企業(yè)數(shù)據(jù)中心研究的基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)加強(qiáng)。

家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)終端市場(chǎng)方面，第三季度收入約占總收入的 13％，同比增長(zhǎng)約 37％。這一增長(zhǎng)是由于更高的平均售價(jià)，以及我們一些主要客戶為數(shù)字電視、WiFi和安全非接觸式交易等應(yīng)用推出的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的增長(zhǎng)。此外，我們?cè)诒炯径瓤吹搅宋⒖刂破鞯膹V泛增長(zhǎng)。

汽車終端市場(chǎng)方面，Q3的收入約占我們第三季度總收入的 6％，同比增長(zhǎng)近4倍。我們汽車終端市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)是由過(guò)去幾年開發(fā)和認(rèn)證的新設(shè)計(jì)的增加推動(dòng)的。我們的汽車產(chǎn)品現(xiàn)已進(jìn)入各種汽車用途，例如車載舒適性、安全性、傳感和電池管理解決方案以及電動(dòng)汽車。

汽車行業(yè)的芯片短缺加速了客戶的需求，這些客戶與我們簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，以確保他們?cè)谖磥?lái)三到五年內(nèi)能夠持續(xù)供應(yīng)新產(chǎn)品。我們對(duì)公司在汽車終端市場(chǎng)的強(qiáng)大吸引力感到非常興奮。

計(jì)算終端市場(chǎng)方面，收入約占總收入的 7％，并且按預(yù)期同比下降，因?yàn)槲覀兊囊恍┛蛻糁荚诶^續(xù)過(guò)渡到更小的制程。我們繼續(xù)預(yù)測(cè) 2022 年上半年該終端市場(chǎng)將出現(xiàn)下滑，然后將穩(wěn)定，因?yàn)?022 年下半年新的高利潤(rùn)客戶設(shè)計(jì)將會(huì)帶來(lái)改善。然而，我們預(yù)計(jì)該終端市場(chǎng)收入的下降將被其他終端市場(chǎng)的增長(zhǎng)所抵消。

Q4指導(dǎo)：Q4收入?yún)^(qū)間為 18 億至18．3 億美元，預(yù)計(jì)毛利潤(rùn)區(qū)間為 3．35 億至 3．5 億美元。調(diào)整后的毛利潤(rùn)區(qū)間為 3．44 億美元至 3．59 億美元。預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)區(qū)間為 5500 萬(wàn)美元至 7500 萬(wàn)美元，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)在 9200 萬(wàn)美元至 1．12 億美元之間。

剔除股份薪酬，我們預(yù)計(jì)第四季度研發(fā)將環(huán)比適度增長(zhǎng)，主要是由于晶圓廠技術(shù)啟動(dòng)成本較高；銷售管理費(fèi)用預(yù)計(jì)也將連續(xù)適度增長(zhǎng)，主要是由于與我們的IPO 和成為上市公司相關(guān)的費(fèi)用。

我們預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)在1300萬(wàn)美元至3300萬(wàn)美元之間；調(diào)整后的凈利潤(rùn)在5000萬(wàn)美元至7000萬(wàn)美元之間?；竟蓴?shù)約為5．25億股。我們預(yù)計(jì)第四季度的基本每股收益在 0．02 美元至 0．06 美元之間。調(diào)整后的每股基本收益在 0．09 美元至 0．13 美元之間。

對(duì)于第四季度，我們預(yù)計(jì)調(diào)整后的EBITDA將在5．1億美元至5．3億美元之間。最后，我們預(yù)計(jì)基于股份的薪酬約為 900 萬(wàn)美元的收入成本；200 萬(wàn)美元的研發(fā)費(fèi)用；以及 2600 萬(wàn)美元的銷售管理費(fèi)用，以股份為基礎(chǔ)的總薪酬約為 3700 萬(wàn)美元。

產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃（Tom Caulfield，CEO）：

我們將研發(fā)和資本支出的投資重新集中到形成差異化的解決方案上。雖然我們?cè)?021年看到了這方面的初步結(jié)果，但我們確實(shí)處于這一旅程的開始。我們預(yù)計(jì)這將在2022年及以后變得更加明顯，因?yàn)槲覀兊氖杖雽㈦S著我們正在進(jìn)行的產(chǎn)能投資而繼續(xù)增長(zhǎng)。由于規(guī)模不斷擴(kuò)大，我們預(yù)計(jì)利潤(rùn)率和收益的增長(zhǎng)會(huì)更快。我們與客戶的長(zhǎng)期協(xié)議具有重要的業(yè)務(wù)可見(jiàn)性和確定性。這讓我們相信，我們的業(yè)務(wù)基本面將在未來(lái)三到五年內(nèi)繼續(xù)快速改善。

總體而言，我們的全球總產(chǎn)能將從第三季度到第四季度增長(zhǎng)約4％，較去年第四季度增長(zhǎng)約12％。我們位于德國(guó)德累斯頓的Fab 1工廠的產(chǎn)能從今年第3季度到第4季度增加了約16％，這也意味著該工廠的產(chǎn)能較一年前增加了約15％。所有這些產(chǎn)能擴(kuò)張都是為了支持客戶對(duì)我們差異化技術(shù)的需求，例如22FDX、20nmISP和我們的BiCMOS技術(shù)。此外，我們?cè)谛录悠碌牡谝浑A段模塊擴(kuò)建工程仍在按計(jì)劃進(jìn)行，設(shè)備將于2022年下半年進(jìn)廠，2023年上半年開始投產(chǎn)。

除了我們正在進(jìn)行的產(chǎn)能擴(kuò)張外，我們還將繼續(xù)在增強(qiáng)我們的差異化技術(shù)方面取得重大進(jìn)展。例如，在第三季度，我們完成了 22FDX 射頻和毫米波平臺(tái)的汽車一級(jí)認(rèn)證，包括復(fù)雜、模擬和射頻模塊的參考IP，完整的生態(tài)系統(tǒng)設(shè)計(jì)服務(wù)，包括IP提供商、EDA 供應(yīng)商和交鑰匙服務(wù)。這個(gè)功能豐富的平臺(tái)面向汽車智能傳感器和處理器。

例如，博世是 ADAS 雷達(dá) SoC 的主要客戶，他們將我們的 22FDX 平臺(tái)用于其下一代雷達(dá)系統(tǒng)。我們的技術(shù)團(tuán)隊(duì)還交付了第一個(gè)功能性電阻式 RAM位單元，這是我們稱為 22FDX＋ 的 FDX 的增強(qiáng)版本，面向在移動(dòng)、物聯(lián)網(wǎng)和汽車終端市場(chǎng)尋求下一代無(wú)線安全交易能力的一級(jí)客戶。這些成就確實(shí)與眾不同，使我們的客戶能夠在模擬、RF和MCU 設(shè)計(jì)中以超低功耗取勝。

在硅光子學(xué)領(lǐng)域，我們的45CLO平臺(tái)交付了首批客戶原型，該原型在8 lambda 32 Gb／s光鏈路中進(jìn)行了演示，投標(biāo)錯(cuò)誤極低。我們是硅光子學(xué)的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，因?yàn)槲覀兪俏ㄒ灰患以趩纹鉀Q方案中提供集成CMOS、RF、SOI和光學(xué)器件的供應(yīng)商。這種獨(dú)特的能力將在未來(lái)十年推動(dòng)數(shù)據(jù)中心連接的全新升級(jí)。

Q＆A：

Q：關(guān)于200億美元的長(zhǎng)期協(xié)議的最新情況是什么樣的？它會(huì)延長(zhǎng)到2024 年以后嗎？它是否在公司的所有終端細(xì)分市場(chǎng)中保持平衡？

A： 自路演以來(lái)，公司在長(zhǎng)期協(xié)議方面取得了進(jìn)展。在路演時(shí)，客戶預(yù)付款和資金使用費(fèi)大約25億美元，而今天，這個(gè)數(shù)字比客戶在預(yù)付款和接入費(fèi)方面的30億美元承諾要高出一點(diǎn)，取得了一些不錯(cuò)的進(jìn)展。在收入方面，我們也繼續(xù)在長(zhǎng)期協(xié)議收入方面取得進(jìn)展，現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了200 億美元，我們對(duì)業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡感到非常興奮。

這些長(zhǎng)期協(xié)議對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常重要，因?yàn)樗鼘?duì)我們的業(yè)務(wù)具有可預(yù)見(jiàn)性，但我們始終需要保持一定的靈活性，因?yàn)槲覀兊囊恍┛蛻艨赡苄枰牟粌H僅是他們簽署的協(xié)議。因此，我們無(wú)法在任何一年中100％地簽署長(zhǎng)期協(xié)議。我們希望保留一些靈活性，以便能夠響應(yīng)我們的客戶。

Q：當(dāng)客戶的客戶想出如何防止類似的供需錯(cuò)位時(shí)，他們對(duì)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略的思考和重新思考，談到可能為他們的芯片供應(yīng)商確保供應(yīng)，但也談到可能進(jìn)行一些內(nèi)部芯片設(shè)計(jì)。你們認(rèn)為這種趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)下去嗎？更多的云計(jì)算巨頭，更多的汽車OEM，更多的消費(fèi)設(shè)備OEM來(lái)和你們洽談，你們有多少次這樣的討論？你認(rèn)為這對(duì)格羅方德和行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有什么好處？

A：產(chǎn)品公司通過(guò)將技術(shù)與固件和軟件集成來(lái)實(shí)現(xiàn)差異化。而在集成技術(shù)時(shí)，擁有一些芯片設(shè)計(jì)是有優(yōu)勢(shì)的。我認(rèn)為這就是你開始看到的趨勢(shì)。

移動(dòng)領(lǐng)域中一些比較著名的公司已經(jīng)申請(qǐng)了芯片設(shè)計(jì)的專利，其他公司也正在追趕潮流。歸根結(jié)底，我認(rèn)為您在汽車行業(yè)中看到了這一點(diǎn)，因?yàn)?a class="innerlink" href="http://theprogrammingfactory.com/tags/半導(dǎo)體" target="_blank">半導(dǎo)體將成為汽車體驗(yàn)差異化的定義標(biāo)準(zhǔn)，汽車公司希望成為具有“硅意識(shí)”的企業(yè)。這正是福特在他們與格羅方德簽署的諒解備忘錄中所做的。

汽車企業(yè)想首先確保他們了解供需動(dòng)態(tài)，他們希望了解供應(yīng)情況。他們希望確保他們影響代工廠的技術(shù)路線圖，以便我們創(chuàng)造的功能符合他們的需求，然后也要確保就像我們的客戶一樣，無(wú)論他們是否設(shè)計(jì)產(chǎn)品，都要確保他們保留產(chǎn)能，以確保他們能夠制造他們想要的車輛。這就是我認(rèn)為你將看到的本質(zhì)——這就是該協(xié)議的本質(zhì)。在接下來(lái)格羅方德和行業(yè)中會(huì)繼續(xù)存在這些狀況。

Q：投資者會(huì)擔(dān)心可持續(xù)性需求。我們知道公司有一批很好的長(zhǎng)期協(xié)議和預(yù)付款項(xiàng)，對(duì)明年有很好的預(yù)見(jiàn)性，這些交易可以說(shuō)是一成不變。但是，客戶行為和交貨時(shí)間的加快，在這個(gè)周期的這一點(diǎn)上這些事情往往可能會(huì)變得有點(diǎn)不穩(wěn)定。對(duì)此公司是否有任何改變，或者公司的客戶在需求方面有任何變化？

A：我認(rèn)為，作為一個(gè)代工工廠，我們處于一個(gè)非常獨(dú)特的位置，我們可以看到很多終端市場(chǎng)發(fā)生了什么，特別是我們服務(wù)的五個(gè)市場(chǎng)。我必須告訴你，從我們的角度上看，沒(méi)有任何明顯的東西與我們?cè)诼费葜姓劦降囊粯?。我們?nèi)匀辉谔幚?022年供應(yīng)給我們的主要客戶的短缺問(wèn)題，并弄清楚我們?nèi)绾文軌蛏a(chǎn)更多，我們?nèi)绾巫稣_的平衡和分配。因此，在我們看來(lái)，2022年的行業(yè)沒(méi)有任何證據(jù)可以表明你所描述的泡沫正在發(fā)生。

我必須告訴你，盡管我會(huì)歡迎需求的一點(diǎn)點(diǎn)軟化，以彌補(bǔ)這一差距。因此，我認(rèn)為，更重要的是，我們正在做的事情是我們?cè)?2021年和 2022年進(jìn)行的投資，以縮小該行業(yè)的供需差距。

Q：我們?nèi)绾慰创磥?lái)的毛利率軌跡？關(guān)于你在第三季度到第四季度得到的1．5個(gè)點(diǎn)，以及之后的發(fā)展，還有什么更多的信息嗎？

A：我們已經(jīng)簽署了大約 25 份長(zhǎng)期客戶協(xié)議，在一個(gè)月前路演之后又簽署了幾個(gè)協(xié)議。自路演以來(lái)，我們已經(jīng)增加了超過(guò) 5 億美元的客戶預(yù)付款和接入費(fèi)。所以我們看到了一些非常強(qiáng)勁的需求擺在我們面前。我們的產(chǎn)能有限，我們每天都在努力工作，以獲得新的工具，并使工廠投入生產(chǎn)并上線，以便我們可以為客戶生產(chǎn)更多的晶圓。

展望未來(lái)的毛利率，我們談到2021年確實(shí)是折舊放緩的一年，我們真正開始利用部分固定成本吸收的優(yōu)勢(shì)，利用自我們轉(zhuǎn)型以來(lái)未被利用的制造業(yè)足跡。因此，隨著我們開始對(duì)這些設(shè)施進(jìn)行工具化（最大的設(shè)施是德累斯頓），我們實(shí)際上得到了比我們預(yù)期更好的成本吸收。這就是第三季度毛利率的積極消息。這也是我們對(duì)第四季度的毛利率軌跡持樂(lè)觀態(tài)度的部分原因。

Q：你們與政府有什么樣的對(duì)話，你們什么時(shí)候開始看到這種好處？

A：我們?cè)谛录悠碌牡谝淮螖U(kuò)張。正如我們?cè)诼费葜姓劦降模鞘且粋€(gè)40億美元的一期擴(kuò)建項(xiàng)目。正如我們?cè)诼费葜兴劦降?，它有大量的政府支持。因此，政府已?jīng)在參與我所說(shuō)的新的經(jīng)濟(jì)模式，以創(chuàng)造我們?cè)谶@個(gè)行業(yè)所需要的那種能力，其中，像格羅方德這樣的客戶代工廠和政府參與，以創(chuàng)造正確的經(jīng)濟(jì)效益來(lái)增加產(chǎn)能。

美國(guó)方面繼續(xù)取得進(jìn)展?，F(xiàn)在有一個(gè)晶圓廠法案，其中提到了設(shè)備的25％的回扣。這正在努力通過(guò)使該法案得到資助。我認(rèn)為美國(guó)的時(shí)機(jī)是－－有幾件事情需要解決，以清除障礙，如債務(wù)限額和讓建設(shè)得到更好的資助，并清除甲板，讓芯片法案得到資助。

我認(rèn)為這更有針對(duì)性－－我所擁有的最好的水晶球是明年的第一季度。如果它被拉到今年，我會(huì)感到驚喜，但我們正在進(jìn)入短線系列，因?yàn)槲覀儯魈炀褪?2月的第一天。然后，歐洲繼續(xù)有很高的目標(biāo)和雄心去資助陸上的能力，我們正在等待所謂的IPCAI 2的資金的更多動(dòng)向。

Q：現(xiàn)在的定價(jià)環(huán)境非常強(qiáng)大，你們的銷售增長(zhǎng)超過(guò)了你們的產(chǎn)能，以及晶圓出貨量的增長(zhǎng)。未來(lái)幾個(gè)季度，我們應(yīng)該如何看待定價(jià)和組合以及利用率之間的相互作用，以幫助推動(dòng)你的毛利率，并幫助縮小你們與同行之間的差距？

A：作為一家公司，我們真的想專注于三件事，我們想專注于需求的確定性，我們希望專注于終端市場(chǎng)和我們服務(wù)的客戶的耐用性，我們希望專注于盈利能力，在這三個(gè)方面沒(méi)有特別的順序。

因此，隨著我們?cè)谌甑拈L(zhǎng)期協(xié)議方面取得進(jìn)展，我們開始看到，正如我所提到的，2021年對(duì)我們來(lái)說(shuō)確實(shí)是折舊和固定成本吸收放緩的一年。我們有很大一部分業(yè)務(wù)來(lái)自這些客戶的單一來(lái)源。因此，當(dāng)我們簽署并考慮這些長(zhǎng)期協(xié)議時(shí)，我們確實(shí)在2022 年及以后進(jìn)行了許多定價(jià)改進(jìn)。

所以到2021年，您會(huì)看到利潤(rùn)率以一種有條不紊和可預(yù)測(cè)的方式擴(kuò)大，真正基于折舊和固定成本吸收的程度。然后，當(dāng)您進(jìn)一步觀察時(shí)間并開始看到這些長(zhǎng)期協(xié)議在 2022 年的時(shí)間范圍內(nèi)真正開始回升時(shí)，那才是您真正開始看到定價(jià)影響的時(shí)候。

有一種客戶參與的辦法是讓我們的客戶有機(jī)會(huì)了解這些定價(jià)的來(lái)源，并讓他們有機(jī)會(huì)回應(yīng)他們想在市場(chǎng)上做的事情．

Q：是否可以談?wù)勲S著時(shí)間的推移智能手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展的前景？

A：智能移動(dòng)設(shè)備是我們制造的功能豐富的典型技術(shù)代表，無(wú)論是安全的支付交易、音頻功能、電源管理 IC、控制觸摸屏的芯片，還是關(guān)于與前端模塊的連接。我認(rèn)為您會(huì)看到所有參與者之間的投入和回報(bào)，但因?yàn)槲覀兊牟町惢夹g(shù)我們有相當(dāng)大的份額，前端市場(chǎng)的所有參與者，他們運(yùn)用我們的ASW和RF SOI技術(shù)。因此，我們對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的未來(lái)的發(fā)展持積極態(tài)度。

Q：智能手機(jī)與其他市場(chǎng)的可見(jiàn)性和供應(yīng)限制類型是否不同？或者它對(duì)你來(lái)說(shuō)是否和其他終端市場(chǎng)一樣受到限制？

A：智能手機(jī)約占我們總收入的一半。我們預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)在從第一季度到第二季度的良好連續(xù)增長(zhǎng)之后，我們實(shí)際上也期待該業(yè)務(wù)——它溫和增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)的季度環(huán)比將相對(duì)持平。

因此，當(dāng)我們以一種有意義的方式看待汽車時(shí)，通信等其他業(yè)務(wù)時(shí)，正如你提到的，基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)中心以一種有意義的方式建立，然后，當(dāng)然，家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)也以一種有意義的方式建立起來(lái)發(fā)展路徑。如果您考慮一下這些市場(chǎng)的宏觀趨勢(shì)。這些都是我們期望以非常有意義的方式依次增長(zhǎng)的市場(chǎng)。在智能移動(dòng)手機(jī)市場(chǎng)的周期性和庫(kù)存開始建立之間有個(gè)時(shí)間間隔，這也有一些影響。

Q：您是否認(rèn)為供應(yīng)鏈開始解決短缺問(wèn)題，尤其是在汽車和工業(yè)領(lǐng)域？或者你認(rèn)為那里的情況仍然變得更糟。

A：我認(rèn)為，無(wú)論如何都會(huì)有更好的計(jì)劃和更好的機(jī)會(huì)。在今年，我們已經(jīng)縮小了差距，但供需之間確實(shí)存在巨大差距。而且我們?cè)谒兄圃旆矫嬷械某鲐浟慷紕?chuàng)下了記錄，我們已經(jīng)縮小了這一差距，但離需要縮小的差距還很遠(yuǎn)。我認(rèn)為這是我能對(duì)此給出一個(gè)廣泛的答案的最接近的方法。

Q：只是為了確認(rèn)我的理解，隨著我們進(jìn)入2022 年，隨著 LTA 以更高的價(jià)格簽署，定價(jià)也會(huì)順著趨勢(shì)上漲。但作為一個(gè)后續(xù)問(wèn)題，只是一個(gè)行業(yè)定價(jià)軌跡的問(wèn)題，你認(rèn)為是長(zhǎng)期的嗎？我想一個(gè)問(wèn)題是，對(duì)于您所在的行業(yè)而言，我們現(xiàn)在看到的定價(jià)改善有多少是周期性的還是結(jié)構(gòu)性的？

A：我認(rèn)為這真的回到了基本面。這是一個(gè)價(jià)值0．5萬(wàn)億美元的行業(yè)?；?0年的時(shí)間才成為價(jià)值 0．5萬(wàn)億美元的產(chǎn)業(yè)。你選擇你的分析師，它會(huì)在未來(lái)8到10年內(nèi)翻一番，就像它創(chuàng)造的5倍加速。

創(chuàng)造這個(gè) 0．5 萬(wàn)億美元產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)模型并不是能讓我們?cè)谖磥?lái)8到10年內(nèi)翻一番的經(jīng)濟(jì)模型。因此，必須有更好的方式為這種能力提供資金。其中之一是更高的平均售價(jià)能夠負(fù)擔(dān)得起這種類型的投資。所以我認(rèn)為現(xiàn)在不是時(shí)候。我認(rèn)為這是我們行業(yè)增長(zhǎng)軌跡的一部分，能夠負(fù)擔(dān)得起產(chǎn)能，并以一種對(duì)產(chǎn)能的承購(gòu)商和代工廠具有經(jīng)濟(jì)意義的方式做到這一點(diǎn)，就像是的，必須創(chuàng)造這種產(chǎn)能。

但具體到格羅方德，從第一季度到第二季度，第二季度到第三季度的適度價(jià)格上漲。第三季度到第四季度的產(chǎn)能依次增長(zhǎng)了約 4％。但是，如果您查看我們的中點(diǎn)收入指南，我們的指導(dǎo)價(jià)將上漲約7％；在高端，大約8％；在低端，大約6％。這意味著我們從第三季度到第四季度在我們的業(yè)務(wù)和平均售價(jià)都在增加。

我認(rèn)為當(dāng)我展望未來(lái)時(shí)，長(zhǎng)期協(xié)議的持續(xù)時(shí)間，對(duì)我們來(lái)說(shuō)可能集中在四年左右。我看一下這些長(zhǎng)期協(xié)議的定價(jià)，這真的很平坦。因此，隨著這些長(zhǎng)期協(xié)議在2022年甚至2023年的部分時(shí)間內(nèi)的增長(zhǎng)，這種階梯式的功能上升，然后相當(dāng)平穩(wěn)。對(duì)我來(lái)說(shuō)，這看起來(lái)是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，這是對(duì)我給你的數(shù)據(jù)的具體說(shuō)明。

Q：是否可以對(duì)資本支出的去向發(fā)表一些評(píng)論?？雌饋?lái)它顯然同比增長(zhǎng)了很多，但從我的數(shù)字來(lái)看，它實(shí)際上在連續(xù)下降。請(qǐng)你談?wù)勎磥?lái)幾個(gè)季度的資本支出需要運(yùn)行的地方，以便達(dá)到你的客戶出貨目標(biāo)?？梢曰\統(tǒng)地談?wù)勗O(shè)備的可用性，設(shè)備的可用性是否足以支持你需要執(zhí)行的增量？

A：當(dāng)然。如果你記得路演時(shí)，我們正在談?wù)撐覀?021年和2022年的資本支出，2021年大約為20億美元，2022年大約為45億美元，同樣，所有這些都是由我們?cè)谶@次電話會(huì)議上談到的長(zhǎng)期協(xié)議支持。對(duì)于2021年，我們可能會(huì)接近約19億美元，浮動(dòng)1億美元左右，這取決于從現(xiàn)在到月底的設(shè)備情況。然后，我們?nèi)匀豢春?022年大約45億美元的數(shù)字。因此，從資本支出的角度來(lái)看，我想說(shuō)我們基本上是按照我們?cè)诼费葜姓劦降挠?jì)劃進(jìn)行的。因此，在資本支出方面沒(méi)有真正有意義的變化。

我們的長(zhǎng)期模式是在我們通過(guò)這個(gè)基本上加速的能力來(lái)滿足我們的客戶在他們的伙伴關(guān)系中的需求之后，我們會(huì)及時(shí)獲得20％的收入。

關(guān)于設(shè)備的問(wèn)題，當(dāng)我們開始計(jì)劃中的擴(kuò)張，是2020年第四季度末，2021年第一季度初，比所有設(shè)備需求的加速提前。因此，在整個(gè)行業(yè)的快速擴(kuò)張中，我們很早就與我們的設(shè)備供應(yīng)商達(dá)成了協(xié)議，并對(duì)這些工具何時(shí)上線進(jìn)行了審慎的規(guī)劃。這給了我們信心，當(dāng)我們向前看我們?nèi)绾喂芾砦覀兊臉I(yè)務(wù)時(shí)，我們不會(huì)被設(shè)備的交付所限制。

Q：關(guān)于終端市場(chǎng)組合的問(wèn)題，你過(guò)去曾提到，智能手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)的平均毛利率基本一致，其余的毛利率較高的。你已經(jīng)談到了折舊、ASP和毛利率的貢獻(xiàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，什么時(shí)候你的終端市場(chǎng)的組合轉(zhuǎn)變，特別是基礎(chǔ)設(shè)施和汽車領(lǐng)域的高利潤(rùn)開始真正對(duì)你的毛利率做出貢獻(xiàn)？在幾年后我們可以看到汽車領(lǐng)域在收入中的百分比從6％到多少？

A：從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們的終端市場(chǎng)組合我們的個(gè)人計(jì)算部分占未來(lái)總收入的百分比將成為我們業(yè)務(wù)的一個(gè)較小部分。我想你已經(jīng)開始看到一些連續(xù)的情況，你當(dāng)然也看到一些同比的情況。因此，隨著我們開始達(dá)到我們的長(zhǎng)期模式，讓我們稱之為2025年左右的時(shí)間框架，我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)下去。

汽車領(lǐng)域今年雖然基數(shù)很小，但是以一種非常有意義的方式增長(zhǎng)，當(dāng)然，我們有一些非常好的設(shè)計(jì)成果。你已經(jīng)看到其中一些在市場(chǎng)上公開宣布。你已經(jīng)看到了一些已經(jīng)宣布的伙伴關(guān)系。因此，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)部分。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，汽車領(lǐng)域收入占比可能會(huì)達(dá)到10％到15％的業(yè)務(wù)水平，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)真正有意義的增長(zhǎng)。

通信、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心、家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)以及智能移動(dòng)設(shè)備，這些都是我們擁有真正特許權(quán)的領(lǐng)域。因此，無(wú)論我們談?wù)摰氖俏覀冊(cè)谶B接和SOI方面的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，無(wú)論你談?wù)摰氖俏覀冊(cè)陔娫垂芾矸矫婺軌蜃龅囊恍┆?dú)特的事情，無(wú)論你談?wù)摰氖情L(zhǎng)期的硅光子學(xué)或硅鍺，這些都是我們公司有一些真正的差異化的領(lǐng)域。隨著這些設(shè)計(jì)成果被運(yùn)用，這些細(xì)分市場(chǎng)將開始增長(zhǎng)。

是的。我想補(bǔ)充一點(diǎn)關(guān)于我們?cè)谛袠I(yè)中真正發(fā)生的變化。也許10年前，設(shè)計(jì)師的首要標(biāo)準(zhǔn)是數(shù)字性能，然后是電源，然后是連接性，現(xiàn)在有點(diǎn)顛倒了。功率是要解決的第一要素。然后連接，然后進(jìn)行大量的數(shù)字計(jì)算。我認(rèn)為這對(duì)我們?cè)谶@些終端市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮了作用。

現(xiàn)在在PC上，情況略有不同。這就是數(shù)字計(jì)算的全部，這就是為什么那個(gè)市場(chǎng)遠(yuǎn)離我們的原因，因?yàn)槲覀兯鶑氖碌氖袌?chǎng)，在物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)業(yè)務(wù)以及汽車和移動(dòng)手機(jī)中，都是關(guān)于電源管理的。所以這就是我認(rèn)為我們的差異化，我們作為一家公司的領(lǐng)導(dǎo)力真正發(fā)揮作用的地方。更不用說(shuō)數(shù)據(jù)中心的下一代連接和我們的領(lǐng)導(dǎo)地位，我稱硅光子學(xué)的前沿是我們的定位。

Q：我想了解一下您在各個(gè)節(jié)點(diǎn)上的增長(zhǎng)情況，無(wú)論我們是在研究12納米和更高的節(jié)點(diǎn)，還是您認(rèn)為增長(zhǎng)更快的任何領(lǐng)域？與行業(yè)平均水平相比如何？只是想了解您在增長(zhǎng)前景方面的節(jié)點(diǎn)組合？

A：我們不會(huì)那樣看待我們的業(yè)務(wù)，我們也不會(huì)那樣談?wù)摌I(yè)務(wù)。當(dāng)我們調(diào)整公司時(shí)，它是關(guān)于支持市場(chǎng)和應(yīng)用程序的平臺(tái)。腦子里只有一種設(shè)備類型。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這就是我們正在創(chuàng)建的功能和最有意義的平臺(tái)，這就是我們對(duì)投資的看法，這就是我們對(duì)推動(dòng)業(yè)務(wù)的看法，這就是推動(dòng)我們?cè)谶@些市場(chǎng)上的收入增長(zhǎng)的原因。所以我們真的沒(méi)有這個(gè)粒度的視圖或在節(jié)點(diǎn)基礎(chǔ)上尋找。當(dāng)我查看我們的順序性能時(shí)，我看到的是，我看到功能豐富的 CMOS 順序讓我們稱之為扁平。它實(shí)際上略有下降，但我看到 FDX 的良好增長(zhǎng)，RF SOI的良好增長(zhǎng)。即使我會(huì)說(shuō)，非常小的數(shù)字，但即使是硅光子學(xué)的一點(diǎn)收入。所以我看看那些領(lǐng)域，所有領(lǐng)域我們?cè)谑袌?chǎng)上有一些真正有意義的差異，我很受鼓舞。

Q：我猜想，在未來(lái)幾個(gè)季度里，德累斯頓工廠的空間可以推動(dòng)大部分的收入增長(zhǎng)，能提供任何關(guān)于德累斯頓工廠目前的利用率的信息嗎？另外，對(duì)于為汽車平臺(tái)提供的新的22FDX工藝，這是否只是該工廠提供的一種新工藝？還是說(shuō)這是一條已經(jīng)建成的新生產(chǎn)線，因此可能會(huì)推動(dòng)大量的近期收入？

A：德累斯頓對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的晶圓廠。從擴(kuò)建的角度來(lái)看，它是一個(gè)有能力和產(chǎn)能的晶圓廠，一旦完全竣工，每年能夠交付約 850，000個(gè)晶圓，而 2020年每年約 300，000 個(gè)加工晶圓。所以我們正在擴(kuò)建德累斯頓。我們?cè)谀抢锏漠a(chǎn)能并沒(méi)有逐年翻一番，但已經(jīng)接近了。

因此，這家工廠將繼續(xù)引進(jìn)工具、安裝工具、將它們投入生產(chǎn)并為我們的客戶提供產(chǎn)品。所以我們對(duì)德累斯頓的表現(xiàn)非常滿意。從利用率的角度來(lái)看，我想說(shuō)的是，在企業(yè)層面，我們的利用率高于 100％。

我要補(bǔ)充的一點(diǎn)是，看，這是有道理的，因?yàn)槟趪L試盡快增加容量。您可以將它添加到您已經(jīng)擁有實(shí)體和便利但需要設(shè)備的建筑物的位置。正如你所指出的，這就是為什么我們能夠在那里快速增加。

關(guān)于 22FDX，這是我們?cè)诘吕鬯诡D或我們的 Fab 1 設(shè)施中構(gòu)建的關(guān)鍵技術(shù)之一。但這是關(guān)于 22FDX 的真實(shí)故事，因?yàn)樗且豁?xiàng)本土技術(shù)，這是我們?nèi)绾慰创夹g(shù)的一個(gè)很好的例子。我們不說(shuō)，好吧，這是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，我們用它做什么？我們從應(yīng)用開始。我們說(shuō)過(guò)我們想要盡可能低功耗的技術(shù)。這就是它建立在 SOI 技術(shù)之上的原因。我們首先通過(guò)反向競(jìng)標(biāo)啟用它，以便我們可以進(jìn)一步降低功率。然后，我們嵌入了 RF 和嵌入式存儲(chǔ)器，使其成為任何想要連接的 SoC 的首選平臺(tái)，這是每設(shè)備功耗方面的終極領(lǐng)先技術(shù)之一，將每設(shè)備功耗降至最低。

這是一項(xiàng)在德累斯頓開發(fā)的技術(shù)，我們正在德累斯頓進(jìn)行建設(shè)，我們贏得了很多連接業(yè)務(wù)。上述提到的德累斯頓擴(kuò)展的一部分就是使該平臺(tái)具有容量。

Q：就第三季度的政府激勵(lì)措施以及對(duì)第四季度的任何期望而言。例如，在 COGS 和 OpEx 中可能包含了多少激勵(lì)和贈(zèng)款？

A：第三季度非常非常少。因此，當(dāng)我們向外看時(shí)，目前與政府合作的最大區(qū)域?qū)嶋H上是新加坡的 Fab 7H。在這個(gè)領(lǐng)域，我們目前與新加坡政府建立了非常牢固的伙伴關(guān)系，以將經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶到新加坡，但就從這種關(guān)系中獲益而言，非常非常少。在第三季度沒(méi)有什么真正重要的，但我們確實(shí)希望它在未來(lái)更有意義。

Q：有能否進(jìn)一步詳細(xì)說(shuō)明您在那里看到的客戶預(yù)先付費(fèi)以獲取容量的情況？發(fā)生了什么——過(guò)去六周發(fā)生了什么變化，有什么細(xì)節(jié)嗎？只是為了我的跟進(jìn)，您在本季度看到的容量增加，并且您正在談?wù)撨M(jìn)入第四季度的另外 4％，同時(shí) ASP 增加 3％。當(dāng)我們看到 2022 年日歷時(shí)，我們?nèi)绾慰创a(chǎn)能擴(kuò)張與 ASP 增長(zhǎng)之間的分歧，有任何方向性的風(fēng)格，數(shù)據(jù)會(huì)有所幫助嗎？

A：考慮到我們單一來(lái)源業(yè)務(wù)的規(guī)模和范圍，我們長(zhǎng)期以來(lái)一直在與客戶互動(dòng)。

隨著我們繼續(xù)為那些排隊(duì)的 LTA 工作，我們的客戶愿意將他們的資產(chǎn)負(fù)債表付諸實(shí)施，并為我們提供預(yù)付款和訪問(wèn)費(fèi)，以便我們?yōu)樗麄兲峁┰诰€和承諾容量，無(wú)論是現(xiàn)在在將來(lái)。請(qǐng)記住，我們現(xiàn)在的容量有限。所以我們正在簽署的新協(xié)議，實(shí)際上是在簽署新的容量，這些容量將在未來(lái)上線。這就是我們?yōu)檫@些客戶增加的未來(lái)容量。

因此，就發(fā)生的變化而言，我只想說(shuō)我們將繼續(xù)執(zhí)行。我們正在與客戶進(jìn)行接洽，與他們密切合作，為他們提供他們需要的產(chǎn)品。

從開始制定不具約束力的諒解備忘錄到制定最終協(xié)議的時(shí)間框架大約是兩到三個(gè)月，差不多一個(gè)季度。因此，你所看到的自上一季度以來(lái)發(fā)生的是簽署長(zhǎng)期協(xié)議，這些協(xié)議已經(jīng)在完成最后的Ts和Ts方面進(jìn)展順利。

關(guān)于 2022 年的問(wèn)題，我認(rèn)為你在連續(xù)的基礎(chǔ)上看到的，我之前提到的產(chǎn)能連續(xù)增長(zhǎng)約4％。但是，我們?cè)谥悬c(diǎn)指導(dǎo)連續(xù)上漲約7％。我認(rèn)為，如果您想對(duì)某些東西進(jìn)行建模，那么如果您正在尋找指導(dǎo)，您可以采用一些最近的證明點(diǎn)并將其擴(kuò)展到未來(lái)。

Q：是否所有的設(shè)施目前都以滿負(fù)荷運(yùn)行？

A：我們今天所用工具的設(shè)施正在運(yùn)行。他們正在制造盡可能多的晶圓。我們的客戶指望我們這樣做。隨著我們擴(kuò)建來(lái)創(chuàng)建更多容量，容量每天都在變化。一旦這些工具合格并能夠制造更多晶圓，我們就很好。因此，就所有意圖和目的而言，利用率都是 100％ 以上，而且我們看到這種情況會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

Q：然后就您的技術(shù)平臺(tái)而言，如 SOI 與 CMOS 和 FinFET 相比，是否存在很大的利潤(rùn)差異？我們是否應(yīng)該考慮這種組合也會(huì)對(duì)您的毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率產(chǎn)生影響？

A：我認(rèn)為真正的問(wèn)題是產(chǎn)品的差異化程度，這些平臺(tái)中的每一個(gè)都有許多不同的功能。如果一個(gè)解決方案只使用一個(gè)功能，那么與它相關(guān)的平均售價(jià)就會(huì)有所不同，如果他們有點(diǎn)利用 RF 連接，他們將放置嵌入式內(nèi)存。它增加了復(fù)雜性，但它們具有我們客戶需要的價(jià)值，他們因此而獲得獎(jiǎng)勵(lì)，我們也因此獲得收入。

所以我認(rèn)為它的功能更豐富，我們銷售的解決方案當(dāng)時(shí)獨(dú)立于平臺(tái)。差異化程度越高，我們?yōu)榭蛻魟?chuàng)造的價(jià)值就越多，如果它不具有進(jìn)行應(yīng)用所需的價(jià)值，那么沒(méi)有人會(huì)為額外的成本支付費(fèi)用。

Q：因?yàn)槲壹僭O(shè)在這些長(zhǎng)期協(xié)議中，有很大一部分協(xié)議是在兩到四年期間更早達(dá)成的。我還應(yīng)該假設(shè)您的運(yùn)營(yíng)支出增長(zhǎng)應(yīng)該是溫和的，因此您的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率擴(kuò)張幾乎是由收入增長(zhǎng)和更好的固定成本吸收帶來(lái)的利潤(rùn)率提高驅(qū)動(dòng)的嗎？

A：這是正確的。如果您還記得我們的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)模型，我們的收入增長(zhǎng)率約為 8％ 至 12％，毛利率為 40％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率約為 25％，這意味著運(yùn)營(yíng)支出約為 15％。因此，我們預(yù)計(jì)這會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，并且隨著收入的增長(zhǎng)可能會(huì)適度擴(kuò)大，但肯定比我們擁有的其他收入要少。

8000頁(yè)·研究框架·系列鏈接：CPU l 面板 l RF l CMOS l FPGA l 光刻機(jī) l EDA封測(cè) l OLED l LCD l 設(shè)備 l 材料 l IP l 功率 l SiCGaN l 第三代 l 汽車半導(dǎo)體 l 濾波器 l 模擬 l 射頻 基帶 l 大硅片 l PA l MOSFET l 光刻膠 l RISC－VIGBT l NOR l Mini－LED l 代工 l 偏光片 l ODM華為 l 特斯拉 l 小米 l 刻蝕機(jī) l MLCC l 電源管理 高通 l 被動(dòng)元器件 l CREE l 三星 l MCU l 臺(tái)積電DRAM l AIoT l MLCC l 儲(chǔ)能 l 鈉離子 l 電子氣體