根據(jù) WSTS 的數(shù)據(jù)，2025 年第二季度全球半導(dǎo)體市場規(guī)模為 1800 億美元，較 2025 年第一季度增長 7.8%，較 2024 年第二季度增長 19.6%。2025 年第二季度是連續(xù)第六個季度同比增長超過 18%。

下表按收入列出了排名前二十的半導(dǎo)體公司。該名單包括在公開市場上銷售器件的公司，不包括臺積電等代工公司以及僅生產(chǎn)供內(nèi)部使用的半導(dǎo)體的公司，例如蘋果。大多數(shù)情況下，收入指的是公司整體收入，其中可能包含一些非半導(dǎo)體收入。如果單獨列出收入，則使用半導(dǎo)體收入。

根據(jù)英偉達預(yù)測，其2025年第二季度營收將達到450億美元，因此仍是全球最大的半導(dǎo)體公司。存儲芯片制造商三星和SK海力士分列二三位。博通排名第四，長期占據(jù)榜首的英特爾則跌至第五。

大多數(shù)公司報告稱，2025 年第二季度的收入較第一季度穩(wěn)健增長，加權(quán)平均增幅為 7%。存儲器公司增幅最大，SK 海力士增長 26%，美光科技增長 16%，三星增長 11%。非存儲器公司中，收入增幅最大的是微芯片科技（11%）、意法半導(dǎo)體（10%）和德州儀器（9.3%）。五家公司的收入較 2025 年第一季度有所下降。

幾乎所有提供業(yè)績指引的公司都預(yù)計，2025年第三季度的收入將較第二季度實現(xiàn)健康增長。其中，增幅最大的依然是內(nèi)存公司，美光公司預(yù)計增幅為20%，鎧俠公司預(yù)計增幅為30%。兩家公司均表示，人工智能應(yīng)用的需求是關(guān)鍵驅(qū)動因素。

意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics）預(yù)計其營收將增長15%，除汽車市場外，所有終端市場均實現(xiàn)增長。AMD預(yù)計在人工智能的推動下，其營收將增長13%。其他六家公司提供的收入增長預(yù)期在1.7%至7.7%之間。唯一一家預(yù)計營收將下降的公司是聯(lián)發(fā)科，由于移動市場疲軟，其2025年第三季度的營收將下降10%。

人工智能仍然是最大的增長動力。許多公司在其傳統(tǒng)市場中看到了增長。一些公司的汽車收入正在增長，而另一些公司則認為汽車行業(yè)持續(xù)疲軟。在與金融分析師的電話會議中，大多數(shù)公司都提到了關(guān)稅和全球貿(mào)易方面的不確定性是令人擔憂的領(lǐng)域。

2025年上半年半導(dǎo)體市場的強勁增長幾乎保證了全年兩位數(shù)的增長。最近的預(yù)測普遍在14%至16%的窄幅區(qū)間內(nèi)。WSTS根據(jù)2025年第二季度的數(shù)據(jù)，將其6月份的預(yù)測從11.2%下調(diào)至15.4%。由于全球貿(mào)易的不確定性，半導(dǎo)體情報公司（SC IQ）對此持謹慎態(tài)度。但基于2025年上半年的強勁表現(xiàn)，我們將2025年的預(yù)測從5月份的7%上調(diào)至13%。

由于威脅征收的關(guān)稅和已實施的關(guān)稅頻繁變化，預(yù)測美國關(guān)稅對全球貿(mào)易的影響十分困難。就中國而言，特朗普政府在4月份威脅征收高達145%的關(guān)稅。5月份，特朗普政府暫停加征關(guān)稅90天，并將對華關(guān)稅定為30%。本周，暫停加征關(guān)稅的期限被延長至11月。

對半導(dǎo)體直接征收關(guān)稅的不確定性很高。本月早些時候，特朗普總統(tǒng)宣布美國將對進口半導(dǎo)體征收100%的關(guān)稅。他表示，承諾在美國生產(chǎn)半導(dǎo)體的公司將不會面臨關(guān)稅。該計劃的具體細節(jié)尚未公布。

本月，特朗普政府達成協(xié)議，為英偉達和AMD提供出口許可證，允許其向中國出口部分人工智能芯片。兩家公司將被要求將銷售收入的15%上繳給美國政府。該協(xié)議的合法性值得懷疑。美國憲法禁止國會對出口產(chǎn)品征稅?！禘E Times》稱該協(xié)議“獨一無二”。

智能手機是已經(jīng)受到關(guān)稅影響的一個領(lǐng)域。正如我們在之前的新聞通訊中所指出的，近幾個月來，美國的智能手機進口量急劇下降。2025 年第二季度，美國智能手機進口量以美元計算下降了 58%，進口量以數(shù)量計算下降了 47%。從中國進口的智能手機數(shù)量下降了 85%。盡管目前對智能手機進口沒有征收關(guān)稅，但關(guān)稅威脅已產(chǎn)生重大影響。Canalys 估計，2025 年第二季度美國智能手機銷量將較 2025 年第一季度下降約 20%。2025 年第二季度的許多銷量來自現(xiàn)有庫存。然而，美國智能手機銷量應(yīng)該會在 2025 年下半年大幅下降。盡管對美出口下降，但中國智能手機制造業(yè)依然強勁，2025 年第二季度的產(chǎn)量較 2025 年第一季度增長了 5%。

當前半導(dǎo)體市場表現(xiàn)強勁。持續(xù)的全球貿(mào)易爭端令人擔憂，但迄今為止尚未產(chǎn)生實質(zhì)性影響。特朗普政府的關(guān)稅威脅或許會像莎士比亞戲劇《麥克白》中所說的那樣，“成為喧囂與騷動，卻毫無意義”。