IC insights表示，從歷史上看，與電子系統(tǒng)市場(chǎng)相比，半導(dǎo)體行業(yè)的年均增長(zhǎng)率較高的驅(qū)動(dòng)力是電子系統(tǒng)中使用的半導(dǎo)體的價(jià)值或含量不斷增加（圖 1）。

　　隨著過(guò)去 10 年全球手機(jī)、汽車和個(gè)人電腦出貨量增長(zhǎng)趨于成熟和放緩，電子系統(tǒng)市場(chǎng) 2011-2021 年復(fù)合年增長(zhǎng)率為 3.5%，而半導(dǎo)體顯示的 2011-2021 年復(fù)合年增長(zhǎng)率為 6.5%。根據(jù)IC Insights 將于本周發(fā)布的報(bào)告，1 月份半導(dǎo)體行業(yè)快速報(bào)告顯示，市場(chǎng)直接歸因于電子系統(tǒng)中半導(dǎo)體的含量/價(jià)值不斷增加。

　　有記錄以來(lái)，在半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑的一年中，電子系統(tǒng)中半導(dǎo)體含量增加的第一年是 2009 年。這種情況在 2015 年再次出現(xiàn)。整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)下降了 1%，但半導(dǎo)體含量數(shù)字從從 2014 年的 24.5% 到 2015 年的 24.8%。直到 2017 年，2010 年電子系統(tǒng)中的半導(dǎo)體含量創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到 25.9%。這一數(shù)字在 2017 年以 28.9% 的數(shù)字輕松被超越。

　　如圖所示，半導(dǎo)體含量數(shù)據(jù)在 2018 年再次大幅躍升，創(chuàng)下 31.1% 的新高。然而，在去年半導(dǎo)體銷售額增長(zhǎng) 25% 的推動(dòng)下，電子系統(tǒng)中的半導(dǎo)體含量在 2021 年達(dá)到了 33.2%，創(chuàng)下歷史新高。

　　當(dāng)然，電子系統(tǒng)中半導(dǎo)體價(jià)值越來(lái)越高的趨勢(shì)是有限度的。無(wú)限期地推斷半導(dǎo)體百分比的年度增長(zhǎng)將在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)導(dǎo)致電子系統(tǒng)的半導(dǎo)體含量達(dá)到 100%。無(wú)論最終上限是多少，一旦達(dá)到，半導(dǎo)體行業(yè)的年均增長(zhǎng)率將緊跟電子系統(tǒng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率（即每年約 4%）。IC Insights 認(rèn)為，“上限”至少為 40%，但預(yù)計(jì)不會(huì)在未來(lái)五年內(nèi)達(dá)到。

　　IC Insights：飆升 25% 后，半導(dǎo)體今年還將增長(zhǎng)11%

　　據(jù) IC Insights發(fā)布的1 月份半導(dǎo)體行業(yè)快報(bào)，自 2020 年 Covid-19 病毒危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球半導(dǎo)體收入在 2021 年的經(jīng)濟(jì)反彈中增長(zhǎng)了 25%，預(yù)計(jì) 2022 年半導(dǎo)體總銷售額將繼續(xù)增長(zhǎng) 11% 并達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 6806 億美元。

　　IC Insights在半導(dǎo)體行業(yè)快報(bào)中表示，總的半導(dǎo)體市場(chǎng)在2022將以低兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)（圖1）。所有主要半導(dǎo)體產(chǎn)品類別的銷售增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將放緩，但仍高于平均水平。

　　IC Insights預(yù)計(jì)， 2022 年全球集成電路收入將增長(zhǎng) 11%，達(dá)到 5651 億美元的歷史新高，其余的半導(dǎo)體市場(chǎng)——包括光電、傳感器/執(zhí)行器和分立器件（統(tǒng)稱為 OSD 設(shè)備）——也預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)根據(jù) IC Insights 在 1 月份半導(dǎo)體行業(yè)快報(bào)中的預(yù)測(cè)，今年增長(zhǎng) 11%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 1155 億美元。

　　在 2021 年的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)中，許多廣泛使用的半導(dǎo)體產(chǎn)品的單位出貨量無(wú)法跟上系統(tǒng)和設(shè)備制造商（包括汽車制造商）不斷增長(zhǎng)的需求，這些制造商正在努力跟上自己市場(chǎng)的復(fù)蘇步伐。根據(jù) IC Insights的 1 月半導(dǎo)體行業(yè)快報(bào)，IC 的單位采購(gòu)量增長(zhǎng)了 22%，而 OSD 設(shè)備的出貨量增長(zhǎng)了 20% ?？紤]到在過(guò)去 10 年中，IC 出貨量以 7.4% 的復(fù)合平均增長(zhǎng)率（CAGR）增長(zhǎng)，OSD 單位以 4.7% 的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，這些都是驚人的收益。

　　報(bào)告預(yù)測(cè)， 2022將有超過(guò) 1.3萬(wàn)億半導(dǎo)體器件出貨——當(dāng)中包括 4320 億個(gè) IC 和 8893 億個(gè) OSD 器件——，這兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)都將增長(zhǎng) 10%。

　　WSTS：全球半導(dǎo)體2022年的銷售金額可能增長(zhǎng)8.8%

　　費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)2021年大漲41%，2022年第一個(gè)交易日又漲了2%以上，跑贏標(biāo)普500指數(shù)的26%和0.6%，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)納指的21%和1.2%，顯示投資人對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期遠(yuǎn)景相當(dāng)看好。

　　根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）近日發(fā)布的研究報(bào)告估計(jì)，全球半導(dǎo)體2022年的銷售金額可能增長(zhǎng)8.8%，首度跨過(guò)6,000億美元的門檻，成為疫后閃亮的贏家。其中，傳感器產(chǎn)值可望成長(zhǎng)11.3%，邏輯IC成長(zhǎng)11.1%，其它包括分立元件、模擬IC及存儲(chǔ)產(chǎn)值將增長(zhǎng)6.2%至8.8%。

　　當(dāng)前半導(dǎo)體的景氣可說(shuō)是正火力全開(kāi)，而景氣循環(huán)的始點(diǎn)是2019年該行業(yè)遭遇了重大的衰退，當(dāng)年總產(chǎn)值為4,191億美元，同比衰退12%，主要反映DRAM等記憶體的大量供過(guò)于求。

　　2020年雖有全球疫情的沖擊，但半導(dǎo)體行業(yè)卻受惠于遠(yuǎn)距商機(jī)的崛起和各類新科技應(yīng)用的興起，全年?duì)I收達(dá)4,640億美元，同比增長(zhǎng)10.8%。2021年則是火力全開(kāi)的一年，全球營(yíng)收達(dá)5,530億美元，同比激增26%。

　　去年一整年，金融市場(chǎng)熱門的話題主要圍繞著芯片短缺的問(wèn)題，尤其全球汽車大廠因?yàn)樾酒墓?yīng)不足紛紛自動(dòng)減產(chǎn)，美國(guó)的二手車價(jià)格出現(xiàn)了史上罕見(jiàn)的大幅飆漲，引發(fā)美國(guó)甚至全球的通脹情勢(shì)如野火蔓延。

　　然而，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了史上最大的擴(kuò)張潮，2021年全球芯片制造業(yè)者資本支出即高達(dá)1,460億美元，同比增長(zhǎng)三成以上。2021—2022年全球?qū)㈤_(kāi)始動(dòng)工興建29座晶圓廠，擴(kuò)產(chǎn)廠商含括臺(tái)積電、英特爾、三星、聯(lián)電、世界先進(jìn)、格芯、德儀、力積電、南亞科和中芯國(guó)際以及華虹半導(dǎo)體等一眾國(guó)內(nèi)企業(yè)

　　部分專家擔(dān)心，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的大量擴(kuò)產(chǎn)，供過(guò)于求的現(xiàn)象可能最早于2023年浮現(xiàn)。野村證券預(yù)測(cè)，2022年半導(dǎo)體股價(jià)的表現(xiàn)可能出現(xiàn)“虎頭蛇尾”的現(xiàn)象。

　　樂(lè)觀者卻認(rèn)為，隨著5G、高效能運(yùn)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子電器化、新能源車、元宇宙等終端應(yīng)用市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，近年相關(guān)的半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)未必導(dǎo)致過(guò)去常見(jiàn)的芯片價(jià)格和景氣的崩落。

　　而在2022年，由于晶圓代工產(chǎn)能仍將供不應(yīng)求，臺(tái)積電和聯(lián)電等主要晶圓代工廠已陸續(xù)發(fā)布調(diào)漲代工價(jià)格。

　　臺(tái)積電則是行業(yè)的領(lǐng)頭羊，該公司預(yù)計(jì)3年投資1,000億美元于擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)預(yù)計(jì)在2022年下半年量產(chǎn)3納米制程，2025年量產(chǎn)2納米制程，持續(xù)拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)者的技術(shù)差距。臺(tái)積電預(yù)測(cè)，2021年全球晶圓代工市場(chǎng)增長(zhǎng)20%，2021年可望續(xù)增長(zhǎng)21%。

　　分析師：全球半導(dǎo)體銷售額預(yù)增長(zhǎng)9%

　　根據(jù)貿(mào)易信貸保險(xiǎn)公司Euler Hermes周一發(fā)布的一份報(bào)告，芯片制造商在疫情時(shí)期火熱增長(zhǎng)，半導(dǎo)體領(lǐng)域的強(qiáng)勁勢(shì)頭將持續(xù)到2022年。

　　Euler Hermes的分析師表示：“自2019年該行業(yè)擺脫最嚴(yán)重的衰退以來(lái)，當(dāng)前的半導(dǎo)體周期一直在全速運(yùn)轉(zhuǎn)。”

　　分析師預(yù)測(cè)，全球半導(dǎo)體銷售額預(yù)計(jì)將再增長(zhǎng)9%，到2022年首次突破6000億美元。此外，他們還補(bǔ)充道，2021年，半導(dǎo)體的銷售額增長(zhǎng)了26%，達(dá)到5530億美元。

　　因?yàn)殡S著全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從疫情中復(fù)蘇，芯片制造商難以滿足前所未有的需求，疫情期間長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的半導(dǎo)體短缺影響了從汽車到游戲機(jī)等多個(gè)行業(yè)。雖然臺(tái)積電等主要芯片制造商已經(jīng)宣布了提高產(chǎn)能的計(jì)劃，但這些工廠投產(chǎn)通常需要數(shù)年時(shí)間。

　　Euler Hermes的分析師表示，迄今為止，有三個(gè)因素推高了汽車銷量——需求：對(duì)個(gè)人電腦和智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的“異常強(qiáng)勁的需求”；價(jià)格：由于供應(yīng)和需求緊張而引起的價(jià)格上漲；改進(jìn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：半導(dǎo)體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步改進(jìn)，得益于更高的價(jià)格和新一代芯片的引用。

　　展望新的一年，分析師們表示，隨著需求增長(zhǎng)正?；托庐a(chǎn)能加速投產(chǎn)，上述三大市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素預(yù)計(jì)將有所緩解。

　　此外，分析師們還指出了半導(dǎo)體行業(yè)面臨的三種風(fēng)險(xiǎn)：在2020年和2021年強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，需求恢復(fù)正常，硬件銷售（電腦和電視機(jī)等產(chǎn)品）受到比預(yù)期還久的打擊；隨著疫情造成的供應(yīng)鏈中斷持續(xù)，制造活動(dòng)的任何一段時(shí)間的長(zhǎng)期凍結(jié)都會(huì)打擊半導(dǎo)體需求；事實(shí)證明，“異常不利的氣候事件越來(lái)越頻繁”是半導(dǎo)體行業(yè)面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)，該行業(yè)依賴于最佳產(chǎn)能利用率來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。