6月29日,最新消息顯示,多家公司科創(chuàng)板IPO進(jìn)程中止,其中涉及到2家半導(dǎo)體公司,分別為甬矽電子(寧波)股份有限公司,上海偉測(cè)半導(dǎo)體科技股份有限公司。值得注意的是甬矽電子、上海偉測(cè)半導(dǎo)體保薦機(jī)構(gòu)均為平安證券。

甬矽電子

此前,甬矽電子曾在2021年9月30日,因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期而被中止發(fā)行上市審核;公司在2021年11月2日消除中止審核情形后,恢復(fù)發(fā)行上市審核進(jìn)程;但在2022年3月31日,甬矽電子再次被中止IPO發(fā)行,原因是上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期,需要補(bǔ)充提交;在今年4月21日完成補(bǔ)充提交財(cái)務(wù)資料后,再度恢復(fù)了發(fā)行上市審核進(jìn)程。

(源自上交所官網(wǎng))

此次甬矽電子被中止發(fā)行注冊(cè)程序,原因是其IPO保薦機(jī)構(gòu)——平安證券被中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停了保薦機(jī)構(gòu)資格。

在甬矽電子公布的招股書中顯示,甬矽電子2017年11月設(shè)立,公司從成立之初即聚焦集成電路封測(cè)業(yè)務(wù)中的先進(jìn)封裝領(lǐng)域,客戶導(dǎo)入均以先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)為導(dǎo)向。報(bào)告期內(nèi),公司全部產(chǎn)品均為中高端先進(jìn)封裝形式,封裝產(chǎn)品主要包括“高密度細(xì)間距凸點(diǎn)倒裝產(chǎn)品(FC類產(chǎn)品)、系統(tǒng)級(jí)封裝產(chǎn)品(SiP)、扁平無引腳封裝產(chǎn)品(QFN/DFN)、微機(jī)電系統(tǒng)傳感器(MEMS)”4大類別,下轄9種主要封裝形式,共計(jì)超過1,900個(gè)量產(chǎn)品種。

本次甬矽電子IPO擬募資15億元,主要用于高密度 SiP 射頻模塊封測(cè)項(xiàng)目、集成電路先進(jìn)封裝晶圓凸點(diǎn)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。招股書顯示,2018年至2020年,甬矽電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3,854.43萬元、36,577.17萬元和74,800.55萬元,同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-3,904.73萬元、-3,960.39萬元和2,785.14萬元。

(源自公司招股書)

2021年,公司營(yíng)業(yè)收入為205,461.52萬元,較2020年增長(zhǎng)174.68%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為32,207.49萬元和29,258.07萬元,較2020年分別增長(zhǎng)1056.41%和1621.97%。

目前,甬矽電子已經(jīng)與聯(lián)發(fā)科、北京君正、鑫創(chuàng)科技、深圳飛驤、翱捷科技、銳石創(chuàng)芯、韋爾股份、唯捷創(chuàng)芯、昂瑞微、恒玄科技、晶晨股份、富瀚微、全志科技、匯頂科技、廈門星宸等行業(yè)內(nèi)知名IC設(shè)計(jì)企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

截至2021年5月15日,公司共取得已授權(quán)發(fā)明專利55項(xiàng),其中39項(xiàng)為已經(jīng)形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的專利。發(fā)行人現(xiàn)已形成了高密度細(xì)間距凸點(diǎn)倒裝技術(shù)、高密度模塊(SiP)封裝技術(shù)、高功率高散熱運(yùn)算芯片封裝技術(shù)等特色工藝,尤其在射頻領(lǐng)域特別是射頻PA、FEM模塊產(chǎn)品封裝技術(shù)能力已經(jīng)達(dá)到較高水平。

值得關(guān)注的是,甬矽電子上會(huì)前曾遭舉報(bào),其中包含長(zhǎng)電科技在本事項(xiàng)中的主要質(zhì)疑包括主要包括:(一)發(fā)行人產(chǎn)品侵犯其技術(shù)秘密;(二)相關(guān)人員違反保密義務(wù),披露或使用其員工信息、客戶信息等經(jīng)營(yíng)秘密。

甬矽電子也在《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的舉報(bào)信相關(guān)內(nèi)容的自查報(bào)告》中,回復(fù)了此前長(zhǎng)電科技對(duì)甬矽電子的舉報(bào),此舉導(dǎo)致甬矽電子的上市一度被暫停。

發(fā)審會(huì)上,上交所要求甬矽電子代表說明發(fā)行人與長(zhǎng)電科技的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)之訴和勞動(dòng)合同仲裁案件審理的最新進(jìn)展情況;若長(zhǎng)電科技勝訴,是否會(huì)對(duì)相關(guān)員工在發(fā)行人的任職以及發(fā)行人的研發(fā)工作和持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成不利影響。

同時(shí)要求甬矽電子代表說明:(1)發(fā)行人的技術(shù)來源,是否存在其他糾紛或潛在糾紛;(2)與同行業(yè)長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電相比,發(fā)行人核心技術(shù)的先進(jìn)性;(3)長(zhǎng)電科技針對(duì)發(fā)行人5項(xiàng)發(fā)明專利向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)起的無效宣告請(qǐng)求的最新進(jìn)展情況。

此外,上交所要求甬矽電子代表說明除在已披露的法律糾紛中提出的訴求外,長(zhǎng)電科技是否向發(fā)行人、發(fā)行人實(shí)控人或發(fā)行人員工等相關(guān)主體提出其他訴求;如有,是否會(huì)對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響,相關(guān)信息披露是否充分合理。

上交所發(fā)行人代表結(jié)合發(fā)行人成立時(shí)間較短、半導(dǎo)體封裝測(cè)試企業(yè)的典型特征、公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式等情況,進(jìn)一步說明其報(bào)告期內(nèi)收入大幅增長(zhǎng)和最近三年(2019—2021年)毛利率高于行業(yè)水平的合理性。

最后,上交所要求甬矽電子代表結(jié)合發(fā)行人股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股安排說明發(fā)行人歷次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施是否符合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核問答的相關(guān)要求。

今年2月22日甬矽電子通過上市委會(huì)議審核通過,同年3月11日科創(chuàng)板IPO提交注冊(cè),時(shí)隔三個(gè)月未迎來注冊(cè)結(jié)果。

偉測(cè)半導(dǎo)體

偉測(cè)半導(dǎo)體是國(guó)內(nèi)知名的第三方集成電路測(cè)試服務(wù)企業(yè),主營(yíng)業(yè)務(wù)包括晶圓測(cè)試、芯片成品測(cè)試以及與集成電路測(cè)試相關(guān)的配套服務(wù)。公司測(cè)試的晶圓和成品芯片在類型上涵蓋CPU、MCU、FPGA、SoC芯片、射頻芯片、存儲(chǔ)芯片、傳感器芯片、功率芯片等芯片種類,在工藝上涵蓋6nm、7nm、14nm等先進(jìn)制程和28nm以上的成熟制程,在晶圓尺寸上涵蓋12英寸、8英寸、6英寸等主流產(chǎn)品,在下游應(yīng)用上包括通訊、計(jì)算機(jī)、汽車電子、工業(yè)控制、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

據(jù)偉測(cè)半導(dǎo)體介紹,公司技術(shù)實(shí)力、服務(wù)品質(zhì)、產(chǎn)能規(guī)模獲得了行業(yè)的高度認(rèn)可,積累了廣泛的客戶資源。截至目前,公司客戶數(shù)量超過200家,客戶涵蓋芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝、IDM等類型的企業(yè),其中不乏紫光展銳、中興微電子、晶晨半導(dǎo)體、中穎電子、比特大陸、卓勝微、兆易創(chuàng)新、普冉半導(dǎo)體、長(zhǎng)電科技、中芯國(guó)際、北京君正、安路科技、復(fù)旦微電子等國(guó)內(nèi)外知名廠商。

招股書顯示,偉測(cè)半導(dǎo)體在報(bào)告期內(nèi)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)如下:

基于經(jīng)營(yíng)情況,偉測(cè)半導(dǎo)體預(yù)計(jì)2022年1-6月營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)情況較去年同期有較大增長(zhǎng),主要系隨著公司測(cè)試技術(shù)實(shí)力、服務(wù)品質(zhì)及快速交付能力的大幅提升,產(chǎn)能規(guī)模的不斷擴(kuò)張,業(yè)務(wù)規(guī)模也大幅增長(zhǎng)。2022年1-6月業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況如下:

綜合看下來,除了上海市新冠疫情對(duì)偉測(cè)半導(dǎo)體上海本部的物流運(yùn)輸效率產(chǎn)生一定不利影響以外,公司整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化,公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。

值得注意的是,報(bào)告期內(nèi),偉測(cè)半導(dǎo)體前五大客戶帶來較大營(yíng)收占比,集中度較高。2019年-2021年,公司前五大客戶的營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為42.47%、37.76%和45.22%。若未來公司與下游主要客戶合作出現(xiàn)不利變化,或原有客戶因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及自身產(chǎn)品等原因?qū)е率袌?chǎng)份額下降,且公司未能及時(shí)拓展新客戶,則公司將會(huì)存在收入增速放緩甚至下降的風(fēng)險(xiǎn)。

在技術(shù)先進(jìn)性上,盡管公司處在半導(dǎo)體的下游測(cè)試環(huán)節(jié),也持續(xù)專注于測(cè)試工藝的改進(jìn)和不同類型芯片測(cè)試方案的開發(fā)。其技術(shù)先進(jìn)性主要體現(xiàn)在測(cè)試方案開發(fā)能力強(qiáng)、測(cè)試技術(shù)水平領(lǐng)先和生產(chǎn)自動(dòng)化程度高三方面。截至2022年4月末,公司已經(jīng)取得專利共29項(xiàng),其中發(fā)明專利7項(xiàng)、實(shí)用新型22項(xiàng)。發(fā)行人在關(guān)鍵測(cè)試技術(shù)指標(biāo)如最大同測(cè)數(shù)、最高測(cè)試頻率、測(cè)試溫度的覆蓋范圍等都達(dá)到或接近國(guó)際一流企業(yè)同級(jí)水平,獲得了客戶的廣泛認(rèn)可。報(bào)告期內(nèi),公司核心技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)生的收入分別為7,500.86萬元、15,232.18萬元和47,210.65萬元。

在研發(fā)方面,最近三年公司研發(fā)費(fèi)用分別為1,337.17萬元、2,101.40萬元和4,774.28萬元,最近三年累計(jì)研發(fā)投入為8,212.85 萬元。最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例為11.22%。截至2021年12月31日,公司研發(fā)人員為176人,公司員工總數(shù)為927人,研發(fā)人員占當(dāng)年公司員工總數(shù)的比例為18.99%。

小結(jié)

值得注意的是，此次甬矽電子和偉測(cè)半導(dǎo)體均是因?yàn)楸Ｋ]機(jī)構(gòu)的原因而導(dǎo)致IPO中止，或與12年前的樂視網(wǎng)保薦項(xiàng)目,深圳證監(jiān)局下發(fā)《行政監(jiān)管措施決定書》,決定對(duì)平安證券暫停保薦機(jī)構(gòu)資格三個(gè)月一事有關(guān)。

當(dāng)然，“中止”并非“終止”，“中止”是事情中途停止,還可以再繼續(xù)。在補(bǔ)充有效文件或主動(dòng)消除中止審核相關(guān)情形后,這些企業(yè)極大概率是要繼續(xù)IPO進(jìn)程的。從市場(chǎng)層面來看，滬深兩市今年以來對(duì)于IPO企業(yè)的審核也更為嚴(yán)謹(jǐn)，并強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向,依法依規(guī)開展發(fā)行上市審核注冊(cè)工作,依法公平對(duì)待各類企業(yè),確保政策預(yù)期穩(wěn)定?！?/p>