知名分析機(jī)構(gòu)IC Insights日前修訂了他們對(duì)半導(dǎo)體企業(yè)資本支出的統(tǒng)計(jì)。根據(jù)他們的數(shù)據(jù)顯示，三星2018年在IC方面的的資本支出領(lǐng)先于所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。雖然相對(duì)于2017年的242億美元支出，三星在今年的表現(xiàn)稍微下滑，但他們?cè)?018年的資本支出也達(dá)到了驚人的226億美元，與2016相比還是翻了一倍。如果統(tǒng)計(jì)三星在近兩年的資本支出，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)數(shù)據(jù)會(huì)達(dá)到驚人的468億美元。

為了說(shuō)明三星這個(gè)資本支出的可怕性，我們可以與華為進(jìn)行對(duì)比。他們?cè)谧罱牟稍L中曾提過(guò)，每年投入到研發(fā)中的成本為100到兩百億美元，也就是說(shuō)三星光是半導(dǎo)體上面的資本支出是華為的兩倍多。與Intel今年150億美元的資本支出相比，三星也是遙遙領(lǐng)先。

如上圖所示，三星半導(dǎo)體的資本支出首次超過(guò)100億美元是在2010年，直到 2016年，他們平均每年的支出也僅為120億美元。然而，在2016年支出113億美元后，該公司的2017年資本支出預(yù)算直接增加了一倍以上，在2018年同樣保持了強(qiáng)勁資本支出勢(shì)頭，這一事實(shí)同樣令人印象深刻。

IC Insights認(rèn)為，三星2017年和2018年的大規(guī)模支出將在未來(lái)產(chǎn)生影響。已經(jīng)開(kāi)始的一個(gè)影響是3D NAND閃存市場(chǎng)的產(chǎn)能過(guò)剩期。這種產(chǎn)能過(guò)剩的情況不僅歸因于三星對(duì)3D NAND閃存的巨額支出，還來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（例如SK海力士，美光，東芝，英特爾等）的投入，這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手試圖跟上這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展步伐，這就造成了今天的局面。

隨著DRAM和NAND flash市場(chǎng)在2018年前三季度出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，SK海力士今年的資本支出也持續(xù)增加。在1Q18的時(shí)候，SK海力士表示，它計(jì)劃今年將其資本支出開(kāi)支增加“至少30％”。而在11月的更新，IC Insights預(yù)測(cè)SK海力士的半導(dǎo)體資本支出將增長(zhǎng)58％。SK海力士今年增加的開(kāi)支主要集中在兩個(gè)大型內(nèi)存晶圓廠：韓國(guó)清州的3D NAND閃存晶圓廠以及中國(guó)無(wú)錫大型DRAM晶圓廠的擴(kuò)建。清州工廠將在今年年底前開(kāi)業(yè)，無(wú)錫工廠同樣計(jì)劃在今年年底前開(kāi)業(yè)，這比原先設(shè)定的2019年初開(kāi)始日期提早幾個(gè)月。

IC Insights認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)今年的資本支出總額將增長(zhǎng)15％至1071億美元，這是該行業(yè)首次實(shí)現(xiàn)年度行業(yè)資本支出首次達(dá)到1000億美元。但我們預(yù)估，繼今年全行業(yè)增長(zhǎng)之后，預(yù)計(jì)2019年半導(dǎo)體資本支出將下降12％（下圖）。

鑒于目前內(nèi)存市場(chǎng)的疲軟預(yù)計(jì)至少會(huì)延續(xù)到明年上半年，三大內(nèi)存供應(yīng)商三星，SK海力士和美光的總資本支出預(yù)計(jì)將從454億美元下降至2018年2019年為375億美元，下降了17％。

總體而言，預(yù)計(jì)今年將占總支出66％的前五大廠商預(yù)計(jì)將在2019年削減14％的資本支出，而其余的半導(dǎo)體行業(yè)公司將下降7％。