2020年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)風(fēng)云變幻，并購(gòu)、上市、減產(chǎn)、缺貨、攻堅(jiān)，有的披荊斬棘迎難而上，有的在歷史洪流中脫穎而出。歲末年初之際，芯師爺特別推出“2020芯記錄”，帶大家回顧年度熱點(diǎn)，聚焦產(chǎn)業(yè)變遷！

　　蔓延全年的新冠疫情加劇了2020年資本寒冬，半導(dǎo)體行業(yè)的投資卻逆市上揚(yáng)。本文中芯師爺盤(pán)點(diǎn)2020年半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)交易金額TOP10事件，從并購(gòu)出發(fā)，記錄2020年半導(dǎo)體行業(yè)年度變局。

　　壹  2020年半導(dǎo)體并購(gòu)交易金額Top10

Top.10   2.5億美元

　　Synaptics收購(gòu)博通無(wú)線業(yè)務(wù)

　　Synaptics7月8日下午宣布，該公司將收購(gòu)博通（Broadcom）的無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門(mén)。這筆交易中，Synaptics將獲得博通面向物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的Wi-Fi、藍(lán)牙和GPS產(chǎn)品的 “某些權(quán)利”，以及開(kāi)發(fā)中產(chǎn)品和業(yè)務(wù)關(guān)系本身。這筆交易的總賬單金額將是2.5億美元，Synaptics將完全以現(xiàn)金支付，其中部分先進(jìn)就是來(lái)自于早前出售Synaptics的觸摸和顯示集成業(yè)務(wù)。據(jù)悉這筆交易將在2021年第一季度完成。

　　在過(guò)去的幾年里，Synaptics一直在進(jìn)行多樣化的產(chǎn)品組合。雖然該公司最著名的是其人機(jī)界面技術(shù)，如觸控板和指紋讀取器，但近年來(lái)，該公司一直在向物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域拓展，以擴(kuò)大和豐富其核心業(yè)務(wù)。這其中包括在2017年收購(gòu)Conexant Systems以及Marvell的多媒體部門(mén)，現(xiàn)在博通的無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也將加入其中。

　　Top 9    3.98億美元

　　萬(wàn)業(yè)企業(yè)收購(gòu)Compart公司

　　2020年12月22日，萬(wàn)業(yè)企業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司領(lǐng)頭境內(nèi)外財(cái)團(tuán)完成全資收購(gòu)全球領(lǐng)先的氣體輸送系統(tǒng)領(lǐng)域零組件及流量控制解決方案供應(yīng)商Compart Systems Pte. Ltd.。

　　此次收購(gòu)交易基準(zhǔn)價(jià)格為3.98億美元，為近年來(lái)該領(lǐng)域最大規(guī)模的中資企業(yè)跨境并購(gòu)交易。完成交割后，萬(wàn)業(yè)企業(yè)將間接持有Compart Systems的33.31%股權(quán)，間接成為其第一大股東。據(jù)悉，Compart產(chǎn)品可用于集成電路制造工藝中氧化/擴(kuò)散、蝕刻和沉積等設(shè)備所需的精確氣體輸送系統(tǒng)。

　　Top 8    4億美元

　　Qorvo收購(gòu)Decawave

　　Qorvo 2 月 24 日正式宣布已完成對(duì)Decawave 的收購(gòu)。Decawave 是超寬帶 （UWB） 技術(shù)行業(yè)先鋒，也是面向移動(dòng)、汽車(chē)和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的 UWB 解決方案供應(yīng)商。Decawave 團(tuán)隊(duì)現(xiàn)已成為 Qorvo 移動(dòng)產(chǎn)品旗下的超寬帶業(yè)務(wù)部門(mén) （UWBU）。2007 年成立于愛(ài)爾蘭都柏林的 Decawave 已在 40 多個(gè)不同的垂直市場(chǎng)（從智能手機(jī)到無(wú)人機(jī)）部署了超過(guò) 800 萬(wàn)個(gè)芯片組。

　　據(jù)此前媒體報(bào)道，該筆收購(gòu)涉及金額約為4億美元，同時(shí) Qorvo還宣布斥資約1億美元收購(gòu)Custom MMIC，這是一家專(zhuān)門(mén)從事微波RF通信技術(shù)的制造商。

　　Top7    4.58億美元

　　東博資本主導(dǎo)的國(guó)際私募基金收購(gòu)昂寶

　　臺(tái)灣電源管理IC原廠昂寶1月8日召開(kāi)董事會(huì)，決議通過(guò)與Orthosie Investment Holdings（收購(gòu)方）以及收購(gòu)方全資子公司Euporie Investment Holdings進(jìn)行反三角合并，由收購(gòu)方支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)予昂寶全體股東，將以每股230元（新臺(tái)幣，下同），取得昂寶100%股份，與昂寶7日收盤(pán)價(jià)219元相比，溢價(jià)5.02%，總計(jì)成交金額約128.76億元新臺(tái)幣（約合4.58億美元）。該筆收購(gòu)預(yù)計(jì)在2020年5月28日完成。

　　據(jù)了解，此次收購(gòu)案由東博資本（MagiCapital）主導(dǎo)的3個(gè)國(guó)際私募基金發(fā)起，而收購(gòu)雙方早在2019年10月就開(kāi)始商討有關(guān)于收購(gòu)的事宜。昂寶總經(jīng)理陳志梁表示，同意被收購(gòu)的主因，是由于昂寶近年來(lái)的發(fā)展遇到瓶頸，成長(zhǎng)空間不大。而昂寶脫離母公司Lite-On Technology（光寶科技）后，除有助自身發(fā)展外，也有利于中國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)加快對(duì)Diodes收購(gòu)光寶一案的審查，是雙贏的局面。

　　Top 6    億美元

　　臺(tái)灣環(huán)球晶圓收購(gòu)德國(guó)Siltronic

　　世界第3大硅晶圓企業(yè)臺(tái)灣環(huán)球晶圓12月10日宣布，收購(gòu)?fù)袠I(yè)第4位的德國(guó)Siltronic已正式達(dá)成協(xié)議。收購(gòu)額約為45億美元。計(jì)劃在月內(nèi)實(shí)施TOB（公開(kāi)要約收購(gòu)），2021年下半年完成收購(gòu)。

　　環(huán)球晶圓在當(dāng)日舉行電話記者會(huì)議中，作為經(jīng)營(yíng)首腦的董事長(zhǎng)徐秀蘭在談到收購(gòu)意圖時(shí)表示，與本公司相比，Siltronic的第3代半導(dǎo)體材料等（氮化鎵等）尖端研發(fā)取得進(jìn)展，收購(gòu)將大幅擴(kuò)大產(chǎn)能，充分滿足客戶的要求。

　　Top 5    90億美元

　　SK海力士收購(gòu)英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)

　　SK海力士和英特爾在韓國(guó)時(shí)間10月20日共同宣布簽署收購(gòu)協(xié)議，根據(jù)協(xié)議約定，SK海力士將以90億美元收購(gòu)英特爾的NAND閃存及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。本次收購(gòu)包括英特爾NAND SSD業(yè)務(wù)、NAND部件及晶圓業(yè)務(wù)，以及其在中國(guó)大連的NAND閃存制造工廠。英特爾將保留其特有的英特爾傲騰業(yè)務(wù)。

　　通過(guò)本次收購(gòu)，SK海力士旨在急速成長(zhǎng)的NAND閃存領(lǐng)域中提升包括企業(yè)級(jí)SSD在內(nèi)的存儲(chǔ)解決方案相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步躍升為行業(yè)領(lǐng)先的全球半導(dǎo)體企業(yè)之一。SK海力士期待這項(xiàng)交易將令SK海力士發(fā)展存儲(chǔ)器生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)而給客戶、合作伙伴、公司員工和股東帶來(lái)更多利益。

　　Top 4   100億美元

　　Marvell收購(gòu)Inphi

　　Marvell 10月30日宣布，他們與美國(guó)模擬芯片制造商Inphi達(dá)成一致，Marvell將會(huì)通過(guò)股票+現(xiàn)金的方式以總價(jià)100億美元收購(gòu)Inphi。

　　據(jù)悉，該交易預(yù)計(jì)將在2021年下半年完成，但還需獲得Marvell和Inphi兩家公司股東以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。Marvell主要生產(chǎn)存儲(chǔ)、類(lèi)比、數(shù)字信號(hào)、嵌入式與邏輯式芯片，而Inphi則主要負(fù)責(zé)提供高速類(lèi)比半導(dǎo)體解決方案。

　　Top 3    209億美元

　　ADI收購(gòu)Maxim

　　美國(guó)芯片巨頭亞德諾半導(dǎo)體（ADI）7月14日宣布，計(jì)劃以209億美元的全股票方式收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美信集成產(chǎn)品，以提升其在包括電信在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)的能力。

　　在一份聲明中，ADI強(qiáng)調(diào)了美信在“汽車(chē)和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)”，再加上其在“工業(yè)、通信和數(shù)字醫(yī)療市場(chǎng)的”產(chǎn)品組合，將“符合關(guān)鍵的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)”。

　　Top 2    350億美元

　　AMD逆襲收購(gòu)Xilinx

　　AMD和Xilinx（賽靈思）之間的并購(gòu)傳聞最早出現(xiàn)在2015年，不過(guò)當(dāng)時(shí)盛傳的是Xilinx將收購(gòu)AMD。彼時(shí)英特爾剛收購(gòu)全球第二大FPGA廠商阿爾特拉（Altera），市場(chǎng)傳出第一大FPGA廠商Xilinx正在考慮收購(gòu)當(dāng)時(shí)陷入低谷、市值不到30億美元的AMD，以對(duì)抗日益強(qiáng)大的Intel。

　　傳聞在飄飄蕩蕩了五年，兩者并購(gòu)成真，只是收購(gòu)方變成了AMD，被收購(gòu)的變成了Xilinx。10月27日，AMD宣布公司與Xilinx達(dá)成一項(xiàng)最終協(xié)議，同意AMD發(fā)行總價(jià)值350億美元股票的方式收購(gòu)Xilinx。

　　Top 1    400億美元

　　英偉達(dá)收購(gòu)Arm

　　英偉達(dá)9月13日發(fā)布公告宣布以400億美元的價(jià)格收購(gòu)軟銀集團(tuán)旗下的英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司Arm Ltd.，這將是芯片行業(yè)有史以來(lái)最大并購(gòu)交易。軟銀在2016年以314億美元收購(gòu)Arm，是當(dāng)時(shí)半導(dǎo)體行業(yè)最大一筆交易。交易完成后，軟銀將擁有英偉達(dá)不到10%的股份，成為英偉達(dá)最大股東。

　　英偉達(dá)表示，將擴(kuò)大Arm在英國(guó)劍橋的研發(fā)力量，建立一個(gè)世界級(jí)的AI研究和教育中心，將延續(xù)Arm的開(kāi)放授權(quán)模式和客戶中立性。按照慣例，此次交易還有待英國(guó)、中國(guó)、歐盟和美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

　　貳   美國(guó)芯片企業(yè)扮演并購(gòu)主角

　　從以上盤(pán)點(diǎn)可以看出，2020年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購(gòu)涉及金額巨大，且交易金額巨大的并購(gòu)案多集中發(fā)生在下半年。據(jù)芯師爺不完全統(tǒng)計(jì)，2020年中全球半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)生了16起重大并購(gòu)，金額共計(jì)超過(guò)1200億美元，其中下半年涉及的交易金額超過(guò)1000億。

　　且值得注意的是，下半年中大額并購(gòu)中的主角多為美國(guó)芯片巨頭，交易方式也從上半年的現(xiàn)金支付為主演變?yōu)橐浴艾F(xiàn)金+股票”交易為主的方式。

　　從并購(gòu)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，業(yè)界人士認(rèn)為，美國(guó)的大選促進(jìn)了并購(gòu)的發(fā)生。拜登當(dāng)選下，年底前不能完成并購(gòu)的企業(yè)將面臨2倍稅率，被收購(gòu)方短時(shí)間內(nèi)的潛在升值空間不足以抵消增加的征稅。且不管是誰(shuí)當(dāng)選，美國(guó)針對(duì)科技巨頭的監(jiān)管都將加嚴(yán)。10月以來(lái)，谷歌和臉書(shū)已經(jīng)接連遭到美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)反壟斷訴訟，業(yè)界普遍認(rèn)為，這僅是美國(guó)針對(duì)科技巨頭發(fā)起反壟斷風(fēng)暴的開(kāi)始。因此有并購(gòu)意愿的美國(guó)芯片巨頭大多選擇在2020年年底前宣告并購(gòu)并加快交易步伐。

　　從交易方式的變化來(lái)看，部分美股半導(dǎo)體大漲也為企業(yè)的收購(gòu)提供了資源。以“全股票”交易的AMD收購(gòu)Xilinx為例，今年年初，AMD市值還是Xilinx的兩倍，12月中旬卻已是Xilinx的3倍有余，年初至今市值暴漲逾100%，為收購(gòu)提供了足夠的“糧草”。

　　與美股半導(dǎo)體類(lèi)似的是，多家中國(guó)半導(dǎo)體上市企業(yè)也在2020年迎來(lái)市值翻倍甚至是翻幾倍的暴漲，遺憾的是或受限于疫情和各國(guó)對(duì)中國(guó)收購(gòu)海外半導(dǎo)體企業(yè)以獲得先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)的防范，在2020年半導(dǎo)體這場(chǎng)收購(gòu)大戲中，中國(guó)企業(yè)的戲份并不多——重磅收購(gòu)業(yè)務(wù)屈指可數(shù)。

　　不過(guò)作為全球半導(dǎo)體第一大消費(fèi)市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)仍具備交易審核資格，重大收購(gòu)仍需得到中國(guó)首肯才能順利完成。

　　從2020年半導(dǎo)體企業(yè)宣布的并購(gòu)來(lái)看，如果所有的并購(gòu)都能經(jīng)過(guò)收購(gòu)雙方所在國(guó)政府和主要市場(chǎng)的國(guó)家監(jiān)管部門(mén)的審核，最后達(dá)成交易，美國(guó)芯片領(lǐng)域?qū)?huì)產(chǎn)生Intel+Altera、NVIDIA+ARM，AMD+Xilinx的三足鼎立格局。

　　對(duì)此，華為研究專(zhuān)家周錫冰在接受華夏時(shí)報(bào)時(shí)指出，美國(guó)芯片巨頭間的并購(gòu)一方面源于美國(guó)政府的半導(dǎo)體復(fù)興戰(zhàn)略，另外一方面源于美國(guó)在半導(dǎo)體戰(zhàn)略中的戰(zhàn)略焦慮。多位業(yè)內(nèi)人士也表示同意上述觀點(diǎn)，稱(chēng)若今年多項(xiàng)并購(gòu)案均成功，將有助于美國(guó)穩(wěn)固其在半導(dǎo)體領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　最后，2020年雖然已經(jīng)結(jié)束，但2020年所發(fā)生的強(qiáng)勢(shì)并購(gòu)或引發(fā)新一輪的并購(gòu)潮，因疫情、美國(guó)大選、國(guó)際貿(mào)易摩擦等不利因素未能成行的并購(gòu)案在新的一年中或迎來(lái)更好的時(shí)機(jī)，半導(dǎo)體企業(yè)間的并購(gòu)仍將持續(xù)深刻影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。